银行探路理财产品抵押贷款顺水鱼财经

第1财金专讯 在银行降息后，如何提高理财产品的吸引力，银行正考虑另一个途径增加流动性对冲。买的理财产品尚未到期却急需用这笔钱，但理财产品无法赎回，这是很多客户在购买理财产品时碰到的一个常见问题。某股份制银行理财产品业务负责人表示，目前各家银行都在想方设法增加理财产品的流动性，增强各自理财产品在市场上的吸引力，“目前该行正在研发可以作为质押品的新型理财产品，相信很快就能推出市场。”而建行一款理财产品已正式在深圳前海金融资产交易所上市交易，已经走出理财产品类资产证券化的第一步。

增加理财产品流动性

理财产品近年来发展速度惊人，截至2011年理财产品的发行规模已超过10万亿元，远超基金。不过进入7月份后，由于降息的影响，理财产品的收益率也在下滑，吸引力下降。

目前主流的理财产品期限设计合理，收益率稳定且高于定期存款，在资本市场长期低迷的背景下，逐渐取代基金成为最受欢迎的投资产品，而与基金、债券、股票 等其他投资品相比，理财产品的流动性却处于劣势。目前绝大多数银行的理财产品都是有固定发行期限，在申购日截止后，一款理财产品在发行期内处于封闭状态，购买者不能提前赎回变现，发行模式上类似于封闭式基金。

某股份制银行理财产品业务负责人表示，目前各家银行都在想方设法增加理财产品的流动性，增强各自理财产品在市场上的吸引力，但目前受到监管合规要求的限制，绝大多数银行的理财产品系列中缺乏开放式品种，对一些购买理财产品尚未到期但又急需套现的客户来说，银行暂时无法满足其需要。“虽然理财产品无法提前赎回，但通过其他渠道变相获取资金的途径并未堵死。”该负责人表示，“目前该行正在研发可以作为质押品的新型理财产品，在完成产品设计和合规审批后，相信很快就能推出市场。”

另一家总部位于深圳的股份制银行理财产品业务负责人也认为，理财产品从性质上更像债券，应该可以按照债券的模式进行质押。“不过理财产品的质押只能在本行内部，质押贷款的利率通常会高于理财产品的预期最高收益率。”

理财产品基金化成发展趋势

除了质押，理财产品像开放式基金一样直接上市交易可能是未来发展的大趋势。记者调查发现，建行最近推出了业内首只可交易的理财产品，已在深圳前海金融资产交易所上市交易。据该行的产品介绍显示，该款理财产品是一款固定期限资产组合人民币理财产品，投资者认购起点为5万元，并以5万元的整数倍递增。与众不同的是，该产品拥有一个“52001”的交易代码，投资者可以每天在交易平台上买卖该产品，建行每天公布该产品的净值，投资者可围绕净值上下波动1%范围内进行买卖。

记者调查发现，能够进行交易的“净值型”理财产品并不是建行首创，' howImage('stock','1_600036',this,event,'1770') 招商银行(' 600036,' 股吧)、' howImage('stock','2_000001',this,event,'1770') 深发展(' 000001,' 股吧)等股份制银行均曾推出类基金运作的理财产品。“今年以来，银行理财产品收益率逐渐走低，不少商业银行纷纷对产品进行革新，基金化就是一个新方向。”某国有大银行的个金部负责人表示。

另一家中型股份制银行的理财中心负责人则认为，随着利率市场化的推进，银行理财业务有望摆脱银行传统存贷款业务附庸的地位而作为一项真正的中间业务壮大起来：“已经有越来越多的银行业人士意识到，银行理财业务必须改变目前以满足客户单一投资收益为目的的经营模式，实现向资产管理业务的转型。” （南都）