债基迈向差异化顺水鱼财经

伴随着股票 市场的持续阴霾、债券市场的稳步上扬，以及对于后期债市的看好，债券基金发行掀起一波又一波高潮。继上周首只发起式基金天弘债券发起式基金以及大摩华鑫收益债基、' 鹏华纯债债基先后发行后，本周一，' 浙商聚盈信用债基等也加入债基发行大军。随着债券基金的大扩容，各产品之间差异化程度亦日甚。

鹏华纯债基金：纯债+高分红作为一只纯债基金，该基金只投资固定收益品种，投资比例将不低于80%的基金资产，属于较低风险特征的产品。

同时，该基金将实行高频率分红，让投资者及时享受收益分配。契约规定，在合同生效满6个月后，若基金在每季最后一个交易日收盘后每10份基金份额可供分配利润高于0.05元（含），就必须进行收益分配，基金每年最多分配12次，每次基金收益分配比例不低于收益分配基准日可供分配利润的50%。

值得一提的是，' target='_blank' >鹏华基金固定收益产品中长期业绩表现突出。Wind数据显示，截至去年底，鹏华旗下6只债基全部跻身同类基金前八，凭借此其固定收益团队亦获得“2011年度固定收益投资明星团队”；今年以来亦全面领先，其中于去年底推出的国内首只纯债分级基金' 鹏华丰泽，自成立以来至7月底，净值增长率达到9.23%。

华安安心收益债券基金：3年运作+绝对收益

华安安心收益以“3年运作周期滚动”的方式运作，每个运作期内，均以绝对收益为投资目标，以三年期银行定期存款收益率为业绩比较基准。

该基金将采用“华安避险增值机制”，动态调整基础资产和风险资产的配置比例，定期锁定投资收益，控制基金资产净值的波动幅度，实现基金资产的长期稳定增值。具体来看，其避险增值机制包括固定比例组合保险机制、目标收益定期锁定机制和债券组合风险控制措施。

拟任基金经理为' 华安稳固基金经理郑可成。银河数据显示，' 华安稳固收益自成立以来，' 基金净值始终保持在1元面值以上，去年在67只一级债基中排名第2，是少数取得正收益的基金之一。

' 国富恒久信用债基：信用债+双重策略

国富恒久信用债基亦为一只纯债基金，不过与鹏华纯债相比，国富恒久主打信用债投资，其投资于信用债券的比例不低于固定收益类资产的80%。其业绩比较基准为40%×中债国债总全价指数收益率+60%×中债企业总全价债指数收益率。

该基金采用双重策略锁定债市良机采用自上而下的方法确定投资组合久期，结合自下而上的方法选择个券，专注于挖掘信用债的投资机会。值得一提的是，该基金将主投AA级以上信用债，能够在信用债市场上涨的途中更充分的享受其所带来的收益。

国海' target='_blank' >富兰克林基金指出，目前经济增速放缓和通胀降低的市场环境仍有利于债券市场。就目前收益率曲线来看，信用利差仍处于历史中枢以下，随着未来企业盈利的企稳，利差有进一步下行空间。这将对信用债市场构成长期的支撑。同时，目前信用债收益率远高于上轮' 加息周期前的市场低点，并且贷款利率与中长期存款利率的下行也有助于推动中长期信贷及固定投资，企业财务状况将有所改善。

该基金采取双基金经理制，由固定收益投资总监刁晖宇和国海强化收益债券基金经理刘怡敏共同管理。