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汇通网9月4日讯一直在准备写有关纯粹交易的心得，因为我觉得在资本市场里交易是件非常纯粹和单纯的事情，只是我们把它搞复杂了。但最近朋友给了个命题作文，“展望中国资本市场流动性”，要求过两天在浦东举办的一个银行和企业财资高管的内部研讨会上做个发言。所以，就把这篇命题作文作为“纯粹交易”的开篇吧。接到这个题目的时候，我想下次我如果再生病去医院，我就会对医生说：“医生，现在请你展望一下我的病情”。如果我会这样问医生的话，只有一个可能，就是我的病真的很严重，已经严重到影响了我的智商。现在残存的理智和多年的学前教育告诉我，这个时候符合我作为人类这种生物的正常做法似乎是对医生说：“麻烦您尽快能治好我的病，因为后天我还要在研讨会上发言。”
关于预测中国的货币政策和资本市场方向的讨论，最近已经出现了很多。在自己投身交易这个行业以后，我一直想和中央某决策官员攀上点亲戚关系，例如" 央行行长" 周小川，这样我就能早点知道内幕消息。10月10日，央行行长周小川说，年内不" 加息，结果9天后，就是在2010年10月19日的这个漆黑的夜晚，我国央行宣布第二天早上就加息0.25个" 百分点（似乎央行比较喜欢在晚上公布重要的消息，例如07年5月30日公布的调高印花税，也是在晚上进行的），看来别说是亲戚，就算是亲爹也靠不住了。央行的这种做法让我想起小时候经常看的反映抗日战争的黑白老电影，敌人总是“悄悄地进村，打枪的不要”。央行行长这样的忽悠，按《疯狂的石头》里那位老大的说法，“你可以侮辱我的人格，但不能侮辱我的智商”。
另外，从" 人民银行网站公布的公开信息来看，到今年8月，中国M2达到68.7万亿，美国目前M2 8.6万亿美元，折合人民币约58万亿，中国的M2比美国多10亿人民币。2009年，中国GDP为33.5万亿元，美国GDP为14.27万亿美元。按照现行汇率折算，中国GDP约为美国的30%。我们投放的货币高过美国，而GDP却只有美国的三分之一，按照" 弗里德曼（Friedman）的有关货币供给的理论，只能说明我们的货币流通速度更慢，通胀率更高。也就是说，我国在疯狂印刷和投放人民币，对内造成人民币的实际购买力下降，也就是在贬值（请问上次你的钱包里还能看到1分或5分的硬币是什么时候？）。而对外，人民币又在升值，自2005年汇改以来，人民币兑美圆在6.67左右，已经升值接近20%。
当中国的大蒜和生姜都成为了金融衍生品的时候，中国资本市场的流动性已经远非“充足”来形容了，这个时候只能感慨语言的局限性，我们暂且用“泛滥”来形容吧。我想现在来展望中国资本市场的流动性已经不那么重要了，因为多年以来，当央行开动机器印刷钞票，向市场投放大量的流动性的时候；当货币贬值，人民的实际财富在被一遍又一遍水洗的时候；当中国投资美国“两房”成为最大的“冤大头”的时候；当我们为国家挣的钱被他们拿来几百亿几百亿挥霍炫耀，而地震水灾干旱时还需要民众捐款赈灾的时候；……，有太多这样的时候，他们可从来没有听取过国家的主人就是我们的意见。所以，我想现在我们还是来探讨如何照顾我们口袋里的钱比较实际一点。
先看看外部环境，首先美元在贬值。贬值对美国有诸多的好处，通过拉低美元汇率，藉由通胀减轻债务负担，同时吸引海外资金流入推高美国的资产价格，美国的商品与服务在海外更具竞争力，有利于出口，有利于提高美国的就业率。今年以来，美国的非农数据均不太好看，低迷的就业率也会降低民众对政府的支持率。但美国这种损人利己的做法遭到其他各国的反制，为了避免自己货币“被升值”，当今世界上各央行也推出自己的量化宽松政策，主要货币都在纷纷贬值，以对冲因为美元贬值而带来的风险。就在这个时候，只有中国的人民币在升值，而且还开始了加息。这是什么精神？！这是国际主义的精神。这无疑向世界再次发出了这样的声音：Welcome to China! 北京欢迎你！于是国际热钱不远万里，来到中国，把中国人民的事业当作他自己的事业。这也是为什么3年半前中国投资30亿美元入股黑石如今亏损一半，而黑石同期在中国的投资收益却超过100%，所以黑石会称赞中国的经济发展“简直就是奇迹”！
在这种大环境下，如果你能搞到低息货币，例如美元，（假如" 伯南克和你有亲戚关系，你能贷到大量的美元），那么最简单有效的挣钱方式就是把它们运到中国来，然后存入中国的银行，享受息差带来的巨大红利；如果你公司的帐户里有美元或其他外币资产，那么请尽快兑换成人民币；如果你有远期要结算的外币应收款，那么请尽可能现在就抵押给银行并申请人民币贷款给你；如果你有需要支付的国外应付款，请在许可范围内尽量延迟支付，因为每延迟一天，到时你需要支付的外币更少，而同时还可更多享受人民币的升值。这简单的一进一出的帐我们都会算。
另外，自1971年美元与黄金脱钩，布雷顿森林体系崩溃后，从每盎司黄金36美元跌到最近1350美元左右。以黄金计价，美元已经贬值了97%。由于国际" 大宗商品以美元计价，所以国际大宗商品价格与美元是类似跷跷板的关系，即美元升值，商品价格下跌；反之美元贬值，则商品价格上升。
那位会问了，但是人民币实际也在贬值啊！对的，说的没错，因为把钱存在中国的银行，还是跑不过我国通胀的速度。所以，如果你不想这么麻烦不远万里把美元运到中国来，你还可以在国际市场上直接把美元兑换成黄金，原油，铜等大宗商品。如果你已经换成人民币了，那么你也可以在国内多买黄金或者白银这些贵金属，或者多买些那种可以恒久远，可以永流传的钻石，当然要至少1克拉以上的（Debeers控制着全球钻石的生产和销售环节，钻石近年来一直维持年增值10%的速度）。如果在中国你不太方便囤积原油，你可以囤积些菜油或豆油。
如果除了规避风险，你还想通过投资来获取更高收益的话，那么你可以选择购买中国的股票 。虽然股市有风险，入市需谨慎，但同时也有巨大的利润。日本人向欧美投资者推销日本股票 的口号就是，“买日本的股票 ，分享中国经济发展的成果”。
如果你觉得投资股市的难度系数有点高的话，那么还有个办法，就是委托专业人员来打理你的资产。例如国内的海富通基金，2006年-2009年的企业年金收益率分别为24.78%、51.50%、5.99%和11.98%。所以把企业资产中的投资部分、或者投资组合中的一部分委托给专业的机构来运做，也是个非常好的选择。
走笔至此，发现资本市场的投资和交易还是非常纯粹和单纯的。那就是，在目前量化宽松的货币政策的大环境下，对冲风险并保值或者增值的方法就是：把钱换成商品。如果你继续秉承“现金为王”的信念，那么可以把钱换成股票 或者债券，或者干脆交给专业的机构去打理。每个人都做自己擅长的，各司其职，各守本份，，这样大家的日子都会好过些。
