CPI重返2时代：利率难调整 理财可多关注债券顺水鱼财经

7月份CPI短暂回落到“1时代”后，8月份全国居民消费价格总水平出现反弹，同比上涨2.0%，CPI重返“2时代”。其中食品价格同比上涨3.4%，影响CPI同比涨约1.08个' target='_blank' >百分点。鲜菜价格上涨23.8%，影响CPI上涨约0.60个百分点。食品价格成为8月份物价小幅反弹的主要原因。记者采访了解到，8月份岛城蔬菜价格同比上涨2成左右 ，而猪肉价格则有所下降。业内人士认为，部分食品价格的上涨目前并不具备“系统”性，不过由于中秋、国庆双节的影响，9月份的CPI有可能继续反弹。

食品价格上涨推高CPI

8月份，食品价格同比上涨3.4%，影响居民消费价格总水平同比上涨约1.08个百分点。

山东省社会科学院经济研究所所长张卫国说，食品价格上涨仍是影响CPI上涨的最主要因素，也正是食品价格涨幅比上月增加 1个百分点，CPI涨幅结束了连续4个月的下行态势。

国家' target='_blank' >统计局数据显示，8月21日至30日50个城市主要食品平均价格相比上月同期，只有鱼类等4种食品下降，而其余23个品种均出现不同程度的上涨，其中蔬菜价格上涨最快，大白菜、西红柿等品种涨幅甚至达到20%。

市区菜价普遍涨两成

受蔬菜生产淡季、台风灾害等影响，8月份青岛蔬菜价格普遍上涨2成左右。市区抚顺路、城阳、华中三大蔬菜批发市场共交易蔬菜7.15万吨，日均2306吨，比上月增长4.4%。上市量有所增加，价格却不低。根据市商务局统计，8月份蔬菜批发均价为2.17元/公斤，零售均价为 4.7元/公斤 ，上涨幅度均在20%以上。据相关负责人介绍，除了受蔬菜生产淡季、台风灾害等影响，还主要受8月份高温多雨影响，导致蔬菜在运输、储存的过程中难度加大 ，成本增加，损耗增多，因此价格有所上涨。

8月初，岛城“一元菜”还比较普遍，到了8月底，三大批发市场的“一元菜”就比较难找了。菠菜8月5日的批发价为4.27元一斤，到了8月30日涨到5.5元一斤；芹菜8月5日的批发价为0.67元一斤，到8月30日涨到了1.37元一斤；大白菜8月初的批发价为0.57元一斤，到8月底涨到了1.02元一斤。

猪肉价微降，蛋价“破5”

CPI数据显示，8月份全国的猪肉价格同比降幅较大，但环比略有上涨，不过青岛的猪肉价格8月份小幅下滑。市商务局监控数据显示，8月份猪肉批发均价19.84元/公斤 ，零售均价24.6元/公斤 ，比7月份均有小幅下降。

由于今年猪肉价格一直比较低，养猪户基本没赚到钱。平度市南村镇养猪户郭先生说，去年8月中旬，豆粕价格每斤只有1.4元，玉米每斤只有1.1元，生猪收购价则能卖到每斤 9.5元至10元。而现在豆粕已经涨到每斤 2.3元，玉米则要每斤 1.2元至1.3元，生猪收购却只有每斤7元左右。“此消彼涨，我们今年几乎一直在赔钱，我今年赔了两三万了。平均6斤饲料长1斤猪肉为养猪盈亏的警戒线，现在持续超过了警戒线，我几乎养大一头赔一头。”郭先生说。

一般情况下，肉蛋价格走势相同，不过8月份岛城鸡蛋不降反涨。记者了解到，8月初，岛城鸡蛋零售价为一斤4.5元左右，到了8月底，每斤鸡蛋的零售价突破了5元，最高时到了5.2元。

双节将至，9月CPI不会低

由于9月份和10月份有中秋节和国节庆两个节假日，业内人士分析，年内CPI环比可能会继续上升。

“近期一些新涨价因素还在增加，比如国内油价可能继续上调、国际粮价高涨、中秋国庆将会拉动猪肉和鸡蛋进入上涨周期等。”理财师谭向荣说，最近新一季服装也要上市了，肯定会推高“穿”的价格。“中国房地产成交明显反弹，未来房租价格可能进一步上涨，由此看来，衣食住行四个方面都有可能反弹，不过企业仍然面临较大的需求压力，PPI仍将在低位运行，整体通胀压力仍然可控。”谭向荣说。

“CPI的反弹也降低了降息的预期，或者说推迟了降息的时间点。”谭向荣说，当前经济景气度不高，但通胀压力的增大制约了政府宏观政策的力度和空间。

利率难调整，可多关注债券

CPI反弹，利率下调的可能性降低。但目前经济稳增长的情况下，' 加息会加重企业的负担，因此一般情况下政府不会出台加息的政策。在利率难以变动的情况下，市民理财应该偏重哪方面呢？青岛银行理财师闫峥说，在目前情况下，市民可以关注一下债券市场。

“债券的走势与利率和股市是负相关的。也就是说，利率越低、股市越疲软，债券市场的机会就会更多一些。”闫峥说，今年上半年，许多债券基金收益率高达8% ，下半年，债券基金的收益率有望维持高收益。

岛城的国家中级贵金属交易分析师滕杰对黄金投资也较为看好。“相较于低迷的证券市场，当前金银市场独秀，寻求稳健投资且追求超过银行存款收益率的投资者仍面临很好的上车机会。”腾杰说，第四轮黄金牛市或许已经开始启动，将持续三年，金价或涨至3000美元/盎司。在实体经济复苏减缓背景下，无负债的黄金，无疑是对冲全球信用货币泛滥和贬值的首选。记者肖良华

国际粮价波动仍需重视

8月CPI涨幅虽然在连跌4个月后出现反弹，但专家普遍认为，这轮物价涨幅回调，并不意味着物价进入上行周期。但仍需密切注意国际粮价波动以及国内投资增长等因素可能对物价带来的影响。

山东省社会科学院经济研究所所长张卫国认为，短期来看CPI不具备持续上涨的基础，近期价格上涨主要是和国际市场' 大宗商品价格波动有关，尤其是美国、俄' target='_blank' >罗斯等地粮食产量预期下滑，影响到粮食市场价格出现上涨。

' howImage('stock','1_601328',this,event,'1770') 交通银行(' 601328,' 股吧)首席经济学家' target='_blank' >连平也表示，预计年内物价不会出现大幅反弹，全年CPI同比上涨2.8%左右，虽然年末物价可能有所回升，但全年物价上涨压力相比去年仍是明显减轻。

但专家也提醒，国际粮价隐忧仍存，后期仍需密切关注。联合国粮农组织近日预计，2012年世界谷物产量的最新预计为22.95亿吨，比2011年少5200万吨(2.2%)。芝加哥' 期货市场数据显示，美黄豆主力11合约已由6月份的1270美分/蒲式耳一路上涨，目前已超过1700美分/蒲式耳。

张卫国说，未来物价走势主要受三个因素影响，一是经济下滑是否见底，二是国际大宗商品的价格波动情况，三是宏观调控可能带来的货币宽松及投资需求。