眼下看来,戴尔公司还是打算继续当一家上市公司,但创始人坦承考虑过令公司私有化,这让人真切感受到他们正在积极寻求各种复兴良方
关于戴尔公司的未来,公司创始人迈克尔· 戴尔的一席话给外界留下了想象空间。
日前,在由美国金融研究公司斯坦福·贝恩斯坦(SanfordBernstein)召开的战略决策会议上,该机构分析师托尼·萨克纳西向迈克尔·戴尔提问:“是否考虑过将公司私有化?”戴尔先生回答:“是的,考虑过。”但当萨克纳西继续追问什么情况下会更深入地考虑此事时,迈克尔·戴尔没有再谈及与此相关的内容。
通俗地说,上市公司私有化是一类特殊的资产重组操作,通过由控股股东收购小股东持有的股份,最终实现公司退市,由公众公司变为私人公司。戴尔公司是迈克尔·戴尔在1984年创办的,4年后正式上市,1996年成为标准普尔500成分股之一。
受创始人“私有化”表态的影响,当日戴尔股价上涨0.64美元,每股收于13.76美元,涨幅为4.90%,领衔包括惠普、英特尔、微软和苹果等在内的一众主要' 科技股。
是什么曾让戴尔想到私有化?
放开手脚
“转型过程还未完成,如果我必须给出评价,那就是未成功。”迈克尔·戴尔在战略决策会议的会场上如此评价公司这几年复兴之路的成果。
2007年1月31日,迈克尔·戴尔复出,重新担任公司CEO。令他重新成为公司的舵手的原因,是在此之前的几年时间里,戴尔凭借特有的直销模式保持着全球PC市场占有率第一的位置,但是从2006年下半年起,危机出现了。
Gartner和IDC的数据都显示,在2006年第' 三季度,惠普超越戴尔,夺取全球出货量第一的宝座。另一边,整个业界都在呼吁戴尔改变赖以成功的直销模式,理由是全球PC市场的增长动力已经由商用PC转为消费者PC,零售方式对于消费者更加有效。
正因为如此,从迈克尔·戴尔再度出山的第一天起,外界谈及戴尔公司时最常用的两个词就是“变革”和“复兴”。
3年多以来,迈克尔·戴尔从各个方面出手重振公司:引入渠道销售模式、实施收购、从其他公司挖来高管、裁掉近万名员工、更关注产品设计、重设组织架构。
眼下的IT公司都在扩充产品线,比如,惠普进入了手机业,微软进入了平板电脑和手机行业,思科进入了服务器行业,自然,戴尔也不能例外。有些分析师认为,戴尔的产品线还存在缺口,为了应对竞争和推进转型,它还需要实施大刀阔斧的收购,就像惠普在2009年斥139亿美元巨资收购EDS那样。
考夫曼兄弟的分析师ShawWu甚至帮戴尔物色好了收购对象,他认为网络设备公司Juniper是个很好的收购目标。后者被视为思科在网络领域统治地位的潜在威胁者,其路由器和交换机得到业内和用户的普遍认可。“戴尔需要干点儿大事,狂热一点儿。”ShawWu如此说。
戴尔在近一段时间内已经采取了比较大的动作,除了进军智能手机领域,它还在去年秋天以39亿美元的价格收购佩罗系统,后者是一家提供IT服务的公司。
这笔由迈克尔·戴尔亲自出马耗费两年多时间才谈妥的交易,受到外界的普遍认可。众多业内人士和分析师认为,这次收购能够让戴尔获得外包技术和服务的实力,实现产品和服务多元化,使其在核心业务陷入困顿的时候增加收入来源。
收购佩罗系统也是戴尔借鉴IBM和惠普经验的具体实践。IBM和惠普都将自身角色从卖产品转型为以服务为导向的公司,这能获得比单纯销售PC硬件高得多的利润。
不断的改变正在使戴尔的面貌发生着改观。在截至今年4月30日的2011财年第一财季,戴尔实现营收和净利润分别同比大增21%和52%。
但让现实的投资者满意总归不是容易之事,他们对戴尔的利润率表示不满。英国的兴业投资认为,这恰恰反映出戴尔高度依赖美国商用硬件市场。其实,戴尔拓展新兴市场的努力已经卓有成效。该季内,戴尔在“金砖四国”的总收入同比增长了60%,其中在印度增长90%,在巴西增长81%。
在金融行业讨论上市公司私有化的原因时,有一种理论认为,公众持股者由于强调短期收益而导致一些企业的价值被低估,并且私有化之后,公司进行决策和采取行动的效率可以更高。
美国投行TMCapital的副总裁加拉德·扎金虽然对迈克尔·戴尔考虑过私有化的言辞感到有些意外。但他认为,私有化之后,戴尔就不必时刻暴露在投资者的严密监视下,它也可以获得更多时间和空间发展其服务业务,从而更好地同IBM和惠普竞争,“作为一家私营公司,在很多事情上可以放开手脚。”
继续扮演上市公司
“私有化”问题令戴尔成了行业焦点,但该公司大中华区及南亚总裁、戴尔亚太区中小企业事业部总裁闵毅达强调,迈克尔·戴尔的本意是探讨在什么情况下才将公司私有化,以现状看,戴尔将继续扮演一家上市公司的角色。
对于上市公司,投资者普遍看重的就是利润和市场。与竞争对手不同,戴尔一贯强调“不愿意牺牲利润换市场”,现在,它在保持利润和市场份额平衡的同时,开始在消减成本上下工夫。
分析人士指出,戴尔在竞争中的一个劣势在于,竞争对手的制造成本要比它低得多。与惠普和宏碁早已转向“无工厂”的方式不同,戴尔也选择外包生产,同时在全球一直经营多家制造工厂。
从2008年起,戴尔陆续关闭了三家制造工厂,去年底它又决定将位于波兰的一家制造工厂出售。最新的动态是,由于中国沿海地区工人工资上涨,戴尔将考虑向人力成本更低的中国中西部地区转移工厂。
近日有国外媒体报道,戴尔正在与谷歌谈判,商讨在戴尔笔记本上使用对方的Chrome操作系统。对此,闵毅达并没有否认。他表示,“未来两三年,市场将出现独特的创新,包括一种新型电脑。”而“希望在未来创新中领跑”是戴尔与谷歌谈判合作的原因。除了谋求在产品创新上领跑,戴尔还希望在新的主战场领跑。中国被业内公认为即将取代美国,成为全球最大的PC市场,这里已经是戴尔在全球的第二大市场,并且它还在此继续深耕。2011财年第一财季,戴尔在中国的收入同比增长了44%。眼下,戴尔在中国的重要策略之一是拓展中小企业业务,在它看来,这里中小企业PC市场每年出货量大约为1600万到2000万台,市场规模能达到50亿美元。闵毅达透露,今年第一季,戴尔在中国的中小企业业务同比增长了50%,中小企业业务已成为戴尔非常重要的一部分,对公司的利润来说意义重大。
或许人们今后不应该再盯住戴尔的PC业务不放。迈克尔·戴尔表示,公司新的策略重点将从PC市场有所转移,通过一些根本的调整,从以产品为中心转向以服务和解决方案为中心。他还总结了公司转型尚未成功的问题所在:一是在公司保持营收和利润增长时,忽略了竞争对手的反应,以致竞争局面发生变化;另一点是客户需求发生了变化,从客户端产品转向服务和解决方案。
迈克尔·戴尔还表示要继续长时间管理公司,那么他要做的就是让戴尔的转型早日取得成功。