外币理财产品量价齐跌顺水鱼财经

晨报记者 刘志飞（理财主笔）

5月份以来，银行外币理财产品的预期收益率接连下滑，受此影响，外理财产品的吸引力也大不如前，导致外币理财产品发行量逐月减少。普益财富研究员方瑞表示，在外币投资空间缩窄的情况下，持有外币的投资者仍可选择外币理财产品，毕竟产品收益率相比较外币存款利率还是有明显优势的，同时最好选择中长期理财产品以锁定较高的收益率。

存款利率下调打压产品收益率

2012年7月份以来，工行、农行、中行、建行、交行、汇丰等各大商业银行纷纷陆续下调外币存款利率。此前多家外资银行大力宣传的外币存款优惠利率也逐渐偃旗息鼓。如某大型国有银行在8月27日对美元、欧元和港元存款利率进行了调整，其中美元、欧元一年期存款利率从 1.00%、1.10%下调至 0.75%、0.70%，其余各期限利率也出现不同程度的下调；国庆节刚过，该行时隔一个多月再次下调外币存款利率，此次涉及币种为英镑、欧元、澳元，一年期存款利率分别从0.75%、0.70%、1.575%下调至0.10%、0.20%、1.50%。

受外币存款利率连续下调的影响，下半年以来，各外币币种不同投资期限类型的理财产品预期收益率均出现了下调趋势。

普益财富统计显示，以美元款1个月至3个月期限段的债券与货币市场类理财产品为例，5月份至10月份该类型产品的平均预期收益率依次为2.89%、2.75%、2.17%、1.13%、0.73%和0.58%，下滑速度和幅度均较为显著，其余期限段产品也都表现出明显的下滑态势。此外，澳元、欧元以及港元等币种理财产品的预期收益率也呈现出快速下降的走势。

普益财富研究员方瑞认为，从各外币币种不同投资期限段的债券与货币市场类产品平均预期收益率走势图可以看出，7月份至9月份是收益率下滑最快速的时间段，这与商业银行纷纷下调外币存款利率的时间节点比较吻合。

收益率下滑导致发行量大减

除了收益率连续走低之外，外币理财产品的发行量也受到明显打压。据统计，5月份市场共发行近250款外币产品，到6月、7月和8月已降至200款出头，9月份发行款数已跌破200款，截至10月23日，10月份只发行了70款。其中美元、澳元、欧元以及港币产品受到的影响较为严重。方瑞认为，外币理财产品预期收益率的下调使得投资者购买此类产品的欲望降低，从而对产品销量产生了较大影响。

不过，外币理财产品发行量下降应属于结构性的。此前有对今年前9个月理财市场的统计显示，今年前9个月银行外币债券类产品大幅减少，而其他类型的产品数量反而明显增加。如前9个月其他类外币产品市场占比为44.24%，较2011年上升7.57%，其他类产品的大幅增加，说明理财资金投向越来越多元化和分散化，组合投资的趋势明显，尤其是在今年市场利率下调的情况下，进行组合投资可以有效分散投资风险。

方瑞建议，在外币投资空间缩窄的情况下，持有外币的投资者仍可选择外币理财产品，毕竟产品收益率相比较外币存款利率还是有明显优势的，同时最好选择中长期理财产品以锁定较高的收益率。