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几多波折，几多斑斓
2012年的最后一个月，A股如同鲤鱼打挺般，在触碰“解放底”后硬生生往上拔升，年K线竟飘了红。' target='_blank' >英大证券研究所所长' target='_blank' >李大霄高喊“中国股市已经步入牛市”，基金经理开始向客户解读明年投资形势，财富管理公司为答谢客户忙得不亦乐乎……不过，春光乍现的“牛市”显然让各方还很不适应，至少，经历长年亏损的许多普通投资者至今仍属“套中人”。
股市的长期阴跌，让追求相对收益的基金黯然失色，却让跷跷板那一头的债市春风拂面，加上意外旺盛生长的' 信托和机会不断的' 期货、另类投资，使得2012年的资本市场几多波折，几多斑斓。
2012年，普通投资者到底经历了些什么，究竟是怎么熬过来的？《金证券》记者于岁末进行了一番探访。
老股民蔡全:被套
“今年很多经验都不管用了”
无奈、难过、不甘心、破罐子破摔……2012年南京老股民蔡全在A股市场上的心路历程几乎是“散户群体”的真实写照。尽管有一身15年的投资经验，但一直被深套的境况，裹挟着不甘割肉离场的纠结，让蔡全对这个市场真的已经没有了“把控能力”了。
一年之计在于春。2012年年初，蔡全感觉“2012年这个市场不会太坏”，加上自己所在的' 券商分析师预测大盘点位可能在2500点以上，他选择了做多。
第一季度，蔡全重仓买入多只个股。当时操作的主线是，布局年报行情。二季度刚开始时，大盘重拾一轮上涨，这让蔡全迷惑了，出于对行情可能持续的预期，他延续了此前的重仓模式。
但转折来得那么坚决。5月伊始，大盘一路下跌，直至探到1949.46点“解放底”。“我就是满仓时候大盘跌下来的那一拨人。”蔡全对《金证券》记者苦笑道。他告诉记者，自己由盈变亏后，累计亏损30%左右，身边的有些朋友甚至亏损50%。
“老股民凭的是感觉，但今年很多经验都不管用了。”蔡全说，现在的市场变得越来越陌生，也许越来越不适合股民，但自己又不甘心，毕竟被套了那么多钱。“现在的心情？纠结。投机有风险，投资更有风险，这么多年确实让人有些累了。我想好了，解套一半就撤出这个市场。”
基民杨晓:拒买
“中国的基金就是个怪胎”
“今年没有买基金。”上海资深基民杨晓（化名）一开口就定下了“基调”。
杨晓买基金的经历开始于5年前。在他的印象中，这么多年下来，除了第一次在基金市场中赌了一把赚了几万块外，再也没有赚钱的“奇迹”出现。“当第一批购买的基金全军覆没后，我就开始买指数基金，因为这类基金是跟着大盘走，不需要什么专家理财。说实话我一点儿也不相信基金经理。”
说起2012年最深的投资印象，杨晓告诉《金证券》记者说，“能记住的就是基金公司经常给我发短信，一会儿要我去参加这个会，一会儿让我去参加那个论坛，讲的不是公司推了什么新产品，就是旗下哪只基金又跑赢了哪家对手，但我的产品对账单永远是亏损。”
提到基金公司的服务，杨晓忍不住说起了一个细节。“有一天，上海一家基金公司的前台工作人员打电话给我，说他们的一只指数基金要改变投资组合，问我作为基金股东同不同意。我当时被感动了，因为从来没感觉被重视过，投资基金几年以来第一次被征求意见。我说同意。工作人员随后说，由于浪费了我的时间，基金公司准备给我打5块钱，用于支付电话费，说是很快到账。不过一年过去了，今年的雪都下了，5块钱还没到账。也没人过问。”杨晓补充说，“事情虽然不大，但蛮让人遗憾。今年行情差，基金公司就像消失了似的，再没有跟我联系。”
截至目前，今年公募基金产品中表现好的都是分级债券型基金，对比之下股票 型基金的加权平均净值增长率仅为2.52%。“中国的基金就是个怪胎，甚至可以说是个骗局。我不会再相信它。”杨晓说。
中债投资' target='_blank' >高峰:喜悦
2012年是深圳中债投资基金公司总经理高峰入行的第十个年头。这十年，他经历了从公募基金的债券经理，到'私募债券基金公司创始人的转变。在他看来，2012年的国内债市出现了两个特点：参与者的机构越来越多样化；投资标的可选择性越来越多。而这，恰恰是债券牛市的副产品。
2012年，包括公募基金、'私募基金、券商、银行在内，均加大了在债券产品上的投入。统计数据显示，今年以来公募已经发行债券型基金76只，带来增量资金1416亿元；私募基金中北京洛肯国际、上海证大、上海银叶在债券投资上的收益均超过20%。
高峰对《金证券》记者承认，自己的公司2012年在债市的年化收益接近18%。“我们不像其他私募专注于城投债，我们更多的精力在信用债上。选择投资标的时，会尽可能地选择一个收益的平衡点。”
值得一提的是，与其他私募基金不同，深圳中债投资成立到现在未发售过一款私募产品，所用均是公司自有资金。相对于私募基金公司帮助客户理财，高峰更像是在为自己打工。
谈及债券市场的前景，高峰表示，“国内正面临由直接融资环境向间接融资环境的转型，未来债券市场仍然会进一步扩容。”他说，目前这个市场仍然以机构投资者为主，普通投资者最好还是选择一些组合类标准化的产品进行投资。
财富投资顾问章琳：暴热
“信托比其他投资渠道稳健”
今年资本市场中的“宠儿”不仅只有债券，还有曾经的“边缘行业”信托。当中国信托业协会公布信托全行业资产规模时，不仅是市场资深投资人，连信托行业人士也被“惊掉了下巴”。数据显示，截至2012年9月30日，全行业资产规模达到6.32万亿元，创出历史新高，相比保险行业6.9万亿元的资产总额已相差无几。
信托投资汹涌。北京一家知名财富公司投资顾问章琳告诉《金证券》记者，2012年投资信托的客户在急速增加。新增客户主要来源于三个方向，包括从A股市场退出的股民，从高利贷中退出的资金，以及从房地产市场退出的投资人。
已在财富管理行业摸爬滚打了三年的章琳说，2012年的信托几乎成为了“闲钱”首先选择的投资渠道。“现在客户分为两块，一块是老客户，这部分客户的平均年龄在40-65岁之间，他们都有很多年做信托的经验，主要做固定收益类，相对每年8%－10%的回报，他们承担的风险非常小。新增客户承担风险的能力较大，比较喜欢买一些新兴行业的信托产品。”
虽然市场上出现了一些信托兑付风险的新闻，也出现了一些不看好信托业的评论，但章琳对《金证券》记者说，从信托投资者的反应来看，这些对投资者的影响并不大，大多数人仍认为信托的“稳健”程度，超过其他投资渠道。
期货投资人应宇良：好做
“期货没有内幕没有坐庄更讲实力”
2012年的资本市场中，期货投资显然无法忽略。而要看清过去一年期货行业的点点滴滴，就不得不走进浙江的期货圈。
28岁的应宇良是浙江的一名玉器商，同时也是一名期货投资人。在他看来，自己更喜欢后面一个职业，因为今年的市场情况下做玉器生意很不赚钱，但是做期货投资人却让其在2012年收益颇丰。
回顾2012年的投资经历，应宇良告诉《金证券》记者说，“上半年主要以做空PTA、焦炭和螺纹钢为主，因为整个大环境不好，所以上半年基本只要做空，都能受益。到了下半年，主要以做多为主，由于8-10月份期货市场出现一个震荡期，所以获利有些困难，但全年整体收益仍然在40%-50%之间。”
应宇良没有夸大自己的业绩。《金证券》记者从浙江期货圈了解到，今年以来，期货投资者（除了新手）在上半年都能获得不错的收益，平均算下来收益在60％-70％之间。下半年由于市场大环境变得复杂，多空预测难度增加，期货投资者的投资情况开始分化，一部分期货投资者仍然保持较好的投资势头，另一部分则将上半年的收益悉数“吐出”。
“总体来说还是比较好做的。”应宇良还透露，今年浙江期货行业的投资人出现了“偏年轻化的趋势”。“比起股市，期货市场更灵活。期货市场可以做多也可以做空，它只有主力，没有坐庄的说法。只要你跟对主力，没有什么内幕不内幕的东西，所以对投资人来说，更公平更讲实力。很多年轻人愿意到这个行业来试一试。”
南京房产圈人士：炒车位
“还是相信固定资产投资”
有人在A股、基金投资中沦陷，有人转身投向债券和信托，有人开始关注双向套利，也有一部分人在寻找新的投资路径。
2012，房地产宏观调控仍然在继续，投资性购房群体倏然减少。不过，虽然不能投资房产，但却可以投资与房产有关的“车库”。《金证券》记者了解到，今年以来，高档小区的车库成为一些投资人眼中的“香饽饽”。一位投资人在2012年一口气买下了4个车位，其投资理由是，“还是相信固定资产”。
昨日，《金证券》记者从南京房产圈人士口中了解到，炒车位一直都有，但是今年似乎特别厉害。据介绍，这些投资车库的投资人，一般会选择购买一些一期的、车位配比不足的小区车库。正常情况下，高档小区的车位比较紧张，而后期车库的价格肯定会比一期高很多。“以南京河西一家高档楼盘为例，一期车库是18万一个，到了二期就到了23万，这中间有一定的差价可以赚。”
值得一提的是，这些车位的销售对象大多是针对本小区业主，如果不能在楼盘售罄前转手，那么这些车位只能靠后期租售。但如果租售，假设每个月的租金约在400元，投资人很难收回成本。
该名南京房产圈人士也承认，炒车位其实很多情况下都是有价无市，并没有太大的市场空间，主要还是投资人认为这类投资属于固定资产投资，并且使用金额也不多，所以选择这类投资方式。
《《新闻链接
逾七成股民今年没赚钱
过半投资者判断明年上涨
《中国证券报》的调查显示，2012年，6.96%的被调查者持有股票 市值亏损70%以上，10.44%亏损50%-70%，24.37%亏损20%-50%，18.04%亏损10%左右，12.03%表示不赔不赚，14.87%盈利10%左右，9.18%盈利20%-50%，表示盈利50%以上的只占4.12%。
2012年，12.23%的被调查者表示投资基金亏损30%以上，17.9%亏损10%-30%，22.71%亏损10%以内，33.19%盈利在10%以下，盈利超过10%的被调查者占比为13.97%。
从调查数据看，股票 仍是被调查者家庭金融资产结构中比重最大的项目。32.88%的被调查者认为，股票 在家庭金融总资产中占比最多，16.7%的被调查者认为房产占比最多。而在家庭金融资产结构中，储蓄、证券投资基金、银行理财产品、现金占比也较高。
对于2013年股市总体趋势，大部分被调查者看多。52.26%认为股市将上涨，34.52%认为股市将盘整，仅有13.22%认为股市将下跌。不过，对于2013年的收益率，大部分被调查者仍较为谨慎。其中，33.55%认为明年投资收益率为10%以内，52.44%认为收益率为10%-50%，仅有14%认为收益率为50%以上。
