白酒理财新纪元 一年回购期满走股票路线顺水鱼财经

价格仅相当于同类产品两折

记者了解到，此次广州站路演由上海国际酒业交易中心、洛阳杜康控股有限公司、中国" 民生银行(" 600016," 股吧)广州分行联合主办，洛阳酒祖杜康销售有限公司、北京中农创盈投资管理有限公司承办。

路演推介的产品是洛阳杜康控股有限公司推出的“酒祖杜康·传奇版”纪念珍藏酒，该产品为浓香型白酒，每瓶500m l，酒精度60%vol，发行价格仅为400元/瓶。按照杜康自己的介绍，这款酒是为纪念周恩来总理有关“复兴杜康，为国争光”指示40周年特别酿制，满足部分高品位消费人群" 收藏之用。为了证明其稀缺性，这款理财产品非限量发售20万瓶，杜康承诺永不再版，此款产品将于本月18日正式发行。

“目前上线的白酒产品有特殊的销售渠道，这种交易方式对酒厂而言，多了一种渠道模式，而且这种模式没有费用。”一位熟悉当前酒类理财产品发行的内部人士向南都记者透露。正是由于这个特点，这些白酒理财产品在价格上有自身的优势。值得注意的是，据杜康在路演上的介绍，此次发行的产品的价格仅相当于同类杜康酒品市场价的2折，远低于目前市场上畅销的同类型的酒品二千余元的定价。

年收益率近10%

相对于价格，杜康这款理财产品的投资收益更具吸引力。据介绍，上市发行结束后，投资者根据公告指定日期进行申购，每个人购买资金的下限是5万元，最高上限为500万元。本次发行采用发行摇号中签及定向配售相结合的方式进行。

承销商北京中农创盈投资管理有限公司承诺：申购满三个月之后，除非连续每天的收盘价涨幅达到或超过发行价的16%，否则一年内发行方均提供以发行价的115%进行回购的保障。不过这并非是最终的收益。和股票 交易一样，白酒理财产品在交易中心交易需要交纳手续费，从目前来看，其交易手续费普遍在3%左右，按成交金额计算。此外，虽然这些理财产品走的是股票 的交易路线，但因为白酒毕竟是实物，持有者还需缴纳保险费和仓储费，比如贵州白酒交易所，其仓储费每年为1%。

以此次即将发行的杜康酒为例，在扣除手续费和发行费用后承销商确保投资者9 .7%的年收益率。据资深白酒营销专家肖竹青透露，以前发行白酒理财产品并无保底承诺，上海国际酒业交易中心也是不久前才修改了交易规则。“此举是为了防止酒厂在定价时虚高定价，促使酒厂降低价格让更多的代理商愿意进入这个平台拿货，为了保护中小投资者的利益。”

这种转变的背后，是部分白酒理财产品在2012年底曾经历过一轮价格大跌。“一方面是因为受经济增速放缓的影响，包括" 茅台(" 600519," 股吧)、" 五粮液(" 000858," 股吧)等高端白酒价格出现下滑，另一方面则是因为无保底回购约束，此前曾出现过有人低价吸筹的做空现象。当时，包括舍得、古井贡等推出的理财产品都出现过超过20%以上的跌幅。