短期理财：选银行还是选基金顺水鱼财经

汇通网1月25日讯自超短期银行理财产品被叫停后，开放式/滚动型银行理财产品更受人们青睐，短期理财基金在去年的兴起则直接威胁到了银行理财市场的“蛋糕”。那么，短期理财基金与开放式银行理财产品有哪些区别和相似之处？

从开放申购和赎回的时间来看，绝大多数短期理财基金可于每个交易日申购，这一点与传统基金一致，只是投资者须在基金规定的运作期限后才可赎回。另外，有少部分此类基金完全参照银行理财产品的传统做法，在基金运作期前后的数天开放申购和赎回，运作期内不接受申购和赎回。银行则普遍采取后面这种做法，产品以自动滚续形式存在，在每个滚动投资期内投资者都不可申购和赎回。因此，短期理财基金的申购时间范围通常比银行理财产品更加宽裕。

从投资门槛来看，银行理财产品的购买起点至少是5万元，有些产品甚至更高，而短期理财基金只需1000元即可参与其中。因此，短期理财基金更适合投资额度较低的投资者。

从收益表现来看，两者最大的区别在于收益率的可预期性方面。投资银行理财产品的投资者在购买产品前可预先知晓银行公布的产品预期收益率。过往经验表明，由于银行理财产品多投资于债券与货币市场工具等低风险品种，因此，产品到期兑付预期收益率的可能性极高。开放式理财产品也延续了这一优良传统，投资者可在申购产品前获得产品预期收益率，只是这个收益率可能会根据市场利率水平、资金面紧张程度以及各商业银行产品开发策略等因素进行调整，因此，前后两个滚动投资期的收益率可能有所差异，如去年的两次降息就直接导致此类产品的收益率下调。而短期理财基金的收益率不可准确预期，其确切收益表现在基金实际投资运作之后才会体现，因此，即便此类基金公布了预期收益率，投资者也仅能将此收益率作为参考。

此外，基金每日计算收益，收益率的前后变化幅度可能较大，收益稳定性不如银行理财产品。

相关产品：银行理财产品：中银债市通理财计划产品类型：非保本浮动收益型初次认购或申购起点金额：10万元投资对象：通过' 信托公司设立的单一资金信托购买国债、金融债、中央银行票据；债券逆回购；公开评级为投资级别的企业债、公司债、短期融资券、中期票据；货币市场基金以及其他低风险高流动性的金融工具。

作为一款与债券型基金类似的银行理财产品，“中银债市通”从2010年5月成立到2012年底，累计收益率达18.64%，其中，2011年与2012年的收益率分别为7.59%和7.69%。

据中行有关专家介绍，与债券型基金相比，“中银债市通”可借助中行的债券资源优势，享受一、二级市场的点差收益，从而稳定地提升收益率；“中银债市通”申购、赎回费也比基金优惠，申购起点费率为0.4%（申购金额少于500万元时），且金额越高费率越低；赎回起点费率为0.3%（持有天数小于30天时），且持有天数越多费率越低。

相较于货币型基金，“中银债市通”的债券投资范围更广，可在兼顾流动性的同时，投资于银行间债券市场中期限较长的信用债，这是同样在低风险的前提下，“中银债市通”业绩优于货币型基金的原因之一。

与固定收益理财产品相比，“中银债市通”具有无固定限期投资的特点，投资者宜长期持有。此外，投资者在持有固定收益理财产品期间，通常不能赎回；而“中银债市通”则在每个工作日都开放申购和赎回，能够有效满足投资者的临时性资金需求。

来源：上海金融报