理财收益缩水 逢高了结日元顺水鱼财经

4月10日，美元对日元汇率再次刷新纪录，一度高至99.86，达到自2008年6月至今的最高水平，当日收盘于99.79。之后一直在百元附近震荡，4月16日亚洲早盘时段，美元对日元汇价开始震荡下行，截至当天9点半，美元对日元回落至97附近。

日元进入贬值通道

4月10日晚，日本' target='_blank' >央行行长' target='_blank' >黑田东彦发表讲话，再次重申了2%的通胀目标。黑田东彦称，当前的日元走势依旧是在之前过于强势的汇率的调整过程中，为实现2%的通胀目标，目前的措施已经足够了，并没有更进一步推出宽松措施的准备。这与市场预计日本央行会继续推出更加宽松的政策相悖。

4月4日，刚刚上任不到两周的黑田东彦启动了日本新一轮的货币宽松政策，意在两年内摆脱通货紧缩。新一轮的货币宽松政策措施包括了扩大日本国债的购买规模，包括购买更长期限的国债。黑田东彦将每月的日本国债购买规模提高一倍，总规模至7万亿日元（约700亿美元），这使得日本央行的国债持有量将会以每年50万亿日元的速度增加。与此同时，新的宽松政策也将增加交易所挂牌基金和房地产投资' 信托等资产的购买规模。

当日，日经指数猛涨近280点，日元大幅走低2.6%，不仅如此，市场上日元宽松的长期预期已经形成。不过10日黑田东彦的讲话让市场有点失望，美元对日元汇率立即下挫超过了50点。

自4日日元宽松政策出台后，美元对日元便大幅上涨，一路直逼100关口。

日元理财产品收益恐缩水

据不完全统计，2013年以来，国内共发行日元理财产品22款，占同期银行理财产品总数量的不足1%。其中汇丰银行发行了一款，其余21款均是' howImage('stock','1_601328',this,event,'1770') 交通银行(' 601328,' 股吧)所发行的。

“由于人民币连续上涨的趋势以及以日元为代表的多种货币贬值趋势已形成，购买外币理财产品还是挂钩外汇的结构性理财产品，风险都将逐渐加大。”一位银行理财经理称。

交通银行所推出的“得利宝新绿”日元理财产品目前正在成为日元银行理财市场的主流产品，截至4月10日，交通银行已经推出了21款该系列产品，期限为3个月到1年不等，预期年化收益率也为0.45%到1.35%不等。

目前，日元3个月的定期存款利率仅为0.01%，相比之下，0.45%的理财收益明显更占优势，但是日本的持续宽松政策恐怕会使理财收益持续下滑。

持有日元还面临汇率风险

另外一方面，在日元持续走低的预期下，理财资金所取得的收益还将面临未来日元大幅下跌所面临的汇兑风险。

目前做空日元的主力军仅仅只是欧美的对冲基金，丹·勒布旗下的第三点对冲基金就是其中一只对冲基金。据4月11日，2013年第一季度公开信显示，第三点对冲基金第一季度上涨了9%。而上个月，丹·勒布已经在做空日元的交易中获利不小了。

有消息称，自2012年11月以来，' target='_blank' >索罗斯已经通过做空日元获利近10亿美元。而对于欧美许多对冲基金及投资者来说，早在去年年末' target='_blank' >安倍晋三当选日本首相之前，他们已经开始进行做空日元的交易，规模庞大的日元做空交易进一步增加了日元贬值的压力。

“短期来看，受市场上乐观情绪和做空日元的对冲基金的影响，美元对日元的汇率突破100大关问题不大，但之后是否能够持续还不好说。”一位外汇分析师认为，日元的短期波动更像是蓄势，日元下跌的趋势还没有结束。

法国' target='_blank' >巴黎银行策略师Vassili Serebriakov曾对外表示，“我们预计美元兑日元到第二季末升至102，第三季末升至103，到年底来到105。同时，欧元兑日元和澳元兑日元今年可能大幅升值，分别达到140和116。”

从低投资收益和高汇率风险两个因素来看，持有日元的投资者现在需考虑逢高了结部分日元仓位，特别是如果近期没有用途的话。