中国经济必须要释放红利政策顺水鱼财经

张亚楠：欢迎收看《财经每日评》。在日前召开的国务院机构职能转变动员会上，' target='_blank' >李克强总理指出，要实现今年的发展目标，靠刺激政策的空间已经不大，培科怎么看？

苏培科：这一次确实李总理很明确的说，我们在依靠政府刺激，包括投资拉动，一些政策的鼓励经济增长模式的话，肯定是难以为继的，而且空间很小，那么中国经济到底应该依靠什么样的办法，这个是摆在面前的很现实的问题，现在中国经济又会产生了一系列的隐忧，有人总结了李总理经常看的三个指数，现在确实比较不容乐观，这三大指数有几个方面，第一个工业用电量，还有中长期的信贷余额，第三个是铁路货运量，工业用电量占了40%，中长期的信贷余额占了35%，铁路的货运量占了25%，这个权重之后，4月份的工业用电量环比出现了负增长，另外，中长期信贷余额环比也出现了增速下降，4月份新增的中长期贷款是1750亿，比上个月少了780亿，中长期贷款的放低后面代表的很关键的因素是由于大家对未来的经济不太持续看好，实体经济如果对未来不太乐观，那么更加青睐于短期的贷款，中长期贷款可能会减少，未来经济预期不乐观，还有第三个，铁路的货运量，也是4月份都出现了不同程度的下滑，这里面铁路货运量主要是包含了几个方面，货运里面主要是煤炭占了50%以上，另外，还有石油、粮食、还有些其他的矿产能源，这样的指数下滑意味着经济的活跃度就减缓了，意味着未来的实体经济确实也不乐观，这几个方面都告诉我们目前的中国经济确实不太乐观，还有前面说的中长期信贷余额这块，' target='_blank' >央行刚刚发布的一季度的货币政策执行报告里面明确告诉我们，目前中国经济确实存在很大的资金跟实体经济或者是未来的预期发生了错配，一季度的社会融资总量出现了一个井喷，创了历史新高，6.1万亿左右，如果乘以4的话，一年4个季度，一个季度6万多亿，如果乘以4的话，超20万亿，这是非常恐惧的这是有史以来的比较高的数据，所以社会融资总量出现了爆发式的增长，但是钱去哪里了，中长期贷款是在减少，这个钱如果是短期的资金的借贷或者是循环，或者靠影子银行，资产管理这些类似于做些理财产品，还有在金融机构之间空转，没有到实体经济里面去，那么钱越多，风险将越大，如果你没有很好的吸收或者是合理的配置这些流动性的话，流动性泛滥带给实体经济的影响是非常大的，一旦发现钱多了之后，那么老百姓着急，同时，央行也着急，央行一着急，他通过些货币政策或者调解工具开始收缩流动性，实体经济将会雪上加霜。

另外他是给被动性的，我们前期也说了实际上外汇占款一季度1.2万亿，也是创了历史新高，所以迫使着我们的商业银行投放流动性，再经过商业银行的乘数效应的话，市场流动性未来让人非常的担忧，担忧的背后是担忧央行的手段，同时对实体经济未来到底应该怎么办，确实再加上实体经济活动里面的几大指数，确实不容乐观，到底应该怎么办，李总理说了，现在我们三驾马车里面，以往主要依靠的是投资驱动性，出口拉动型已经对中国经济的贡献或者是他的效应在减缓，因为外在的欧洲的经济或者全世界的经济的波动性导致了我们的外需受到了影响，同时各地的保护主义兴起，使得我们的出口受到了影响，同时，还有一个因素是被动性的，你的出口别人如果出现了措施或者是他采取了增加供给的方式或者是我们的出口优势出现了一些改变，那么我们的出口出现了被动，你说要指望来拯救中国经济肯定很难，另外一个驱动是投资驱动，投资驱动现在李总理很明确的说他的空间已经很小了，而且现在已经不能这么干了，大规模的政府投资拉动经济的方式会带来很多的问题，新的矛盾主要是产能过剩，本来需求如果市场没有打开，没有其他更多产品，生产的越多，产能过剩的越严重，对于中国经济潜在的影响会更大，所以短暂的拉动可能贡献了经济，但是制造了新的矛盾，所以如果这个指望不住的话，那么对我们来说我们的经济增速将会面临考验，以往本来就是靠这个东西，实在不行政府推动，然后政府投资拉动，现在空间不大了，到底应该怎么办，看来看去还有个消费，但是消费是个慢性效应，他不是个快速的想解决问题就能解决，不是那么回事，中国提振消费说了很多次，但是到目前为止，消费在宏观经济里面的占的贡献率比较低。

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