上市公司理财：理需有方顺水鱼财经

在市场资金短缺的情况下，大量上市公司热衷于简单赚快钱的方式，如购买理财产品，甚至大手笔投资一些' 信托产品来获得高收益。上市公司应该做理财吗？应如何理财？

企业上市募集资金或是增发股票 是为投入到某些特定项目或领域，补充企业发展资金或收购某些项目及资产。用募集来的资金购买理财产品显然违背了企业上市的初衷。然而，另一方面来讲，随着市场发展的日新月异，为了提高公司资金效益，上市企业做好现金管理却又是必要的。

以零售企业为例，在销售旺季会有大量的闲置现金，等到下一个销售旺季到来时用于采购。所以用暂时的闲置资金来理财，也促进了公司发展，从而维护了股东的利益。

上市公司理财资金的来源主要有三种：正常的阶段性闲置资金，暨自有资金；银行信贷资金；通过配股和增发新股募集来的资金。按照有关规定，上市公司委托理财运用的必须是自有资金，信贷资金和募集资金不得进入股市。但实际操作上，上市公司用于委托理财的闲置资金往往很难分辨。

为了跟上上市公司发展需要， 2012年末，' target='_blank' >证监会发布《上市公司监管指引第2号上市公司募集资金管理和使用的监管要求》，放宽了上市公司资金投向。

新的监管要求颁布至今,上市公司有300多项委托理财事项公告，且形式多样。然而，由于市场资金的短缺以及项目收益的走高，部分上市公司不务正业，将大量募集资金或生产经营资金用于理财，产生“挤出”效应，即挤占上市公司发展主业所需的投入，公司投资项目、核心业务发展必将受到制约，对公司主业的竞争力和发展后劲产生不利影响，削弱自身主业的竞争力。

目前，上市公司认购的信托计划中，出现风险的均是单一类信托，这类信托不受所谓“刚性兑付”保护，上市公司找信托公司做一个通道。可以说是借信托虚名，行贷款之实。

数据显示，今年上半年信托产品的平均预期收益率是8.25%，地产类和地方融资平台项目的收益率持续走高，短期内流动性收紧对信托产品的收益率影响不大，若项目实际收益降低，则部分信托产品面临兑付或违约风险。

本着对股东及投资者负责任的态度，上市公司购买理财产品决策需要规范化，明确使用闲置募集资金购买理财产品的决策程序和披露要求，应当经董事会审议通过，独立董事、监事会、保荐机构出具明确的同意意见。在信息披露方面，要求董事会审议通过后2个交易日内公告投资额度、期限、收益分配方式、投资范围等信息，及时公告开立或注销理财产品专用结算账户情况。通过各种公开、透明的方式防止上市公司高风险投资带来损失。

为防控上市公司理财风险，建议从六个方面考量理财资金的去向：1、投资性质：该投资是否持有到期，是否属于固定收益类投资，是否是委托贷款等财务性投资，这些都需要提供单一针对性的投资研究分析报告，经投资决策确立。2、投资对象：投资对象是否符合国家产业发展政策、具备成长性，符合经济环境的预期。3、投资金额。4、投资收益：收益不低于行业投资基本标准。5、投资周期：持有到期投资建议不超过2年，固定收益类投资如银行理财产品不超过1年，房地产委托贷款、信托产品投资建议不超过1年。6、风控措施：项目是否存在抵押、担保、项目监管；项目退出的流程及成本，管理人，发行机构的信用及经验。