长短配合买理财产品顺水鱼财经

刚刚过去的7月，月底资金面再度转向紧张，银行理财市场已有明显反映。武汉市面上正在发行的短期理财产品都有上浮，8月1日之前发售的短期产品收益率上涨明显。但是业内人士分析，从长远来看，受利率市场化影响，将影响债券类理财产品收益率。

短期产品收益率回升

从目前各家银行公布的公开信息来看，近段时间预期年收益率超过5%的产品不算少数。例如' howImage('stock','2_000001',this,event,'1770') 平安银行(' 000001,' 股吧)发行的“2013年416期聚财宝组合类（和盈计划）人民币理财产品”，理财期限103天，预期收益率5%，产品主要投向于市场信用等级较高的债券、货币市场工具、同业资产符合监管机构要求的' 信托计划和资产受益权。

同样预期年收益率在5%及以上的还有' howImage('stock','1_601998',this,event,'1770') 中信银行(' 601998,' 股吧)的“2013年中信理财快车A计划270号人民币产品”和' howImage('stock','1_600015',this,event,'1770') 华夏银行(' 600015,' 股吧)的“2013年创盈1497号90天期理财产品”。中信银行的这款产品理财期限为92天，预期年收益率为5%，产品说明标注这款产品为高风险产品，主要投向于信贷类投资和债券投资。华夏银行的这款产品投资期限为90天，预期年收益率5.2%，主要投向于债券类资产。

从金牛理财网监测数据显示，短期产品发行量继续回升，而中长期产品发行量明显收缩。7月的最后一周，1~3个月期限的产品发行365款，环比增发10款，预期收益率上涨0.02个百分点至4.52%；3~6个月期限的发行112款，环比少发27款，收益率下降0.04个百分点至4.73%；6~12个月期限的产品发行56款，环比少发8款，预期收益率涨0.03个百分点至4.92%。

债券类理财收益受影响

从长远来看，利率市场化渐行渐近，放开贷款利率下限将影响债券类理财产品收益率。

中期来看，取消贷款利率下限会使债券类产品和非标类产品发生较大变动。普益财富研究员林叶峰指出，贷款利率的放开，会影响我国的债券市场。以前，由于贷款市场利率尚未市场化，企业通过债券市场融资可以节约融资成本。贷款利率下限放开，资信较好、背景实力雄厚的企业有可能从银行获得利率低廉的贷款（包括银团贷款），从而使债券市场增速放缓。

而目前，银行理财产品的主要投向为债券，债券增速放缓可能不足以支持银行理财产品的快速发展，从而使银行理财产品的主流投向发生变化。

林叶峰认为，目前国有大型银行理财产品配置的非标类资产大多是对优质企业的信贷资产或信托贷款，从长期来看，该类资产的贷款利率将会下跌，这可能会拉低国有大型银行产品的收益率，也可能使国有大型银行改变理财产品的资产配置策略。

购买长期产品锁定收益

普通居民投资理财的最低目标是要保证收益率跑过物价上涨幅度。随着利率市场化的进一步推进，今后的存款收益率可能也会进一步放开。多位理财师表示，种种迹象表明，目前与贷款利率紧密相关的各项金融业务，包括理财产品的收益率都将可能出现下滑的趋势。

从这种情况来看，在“扫尾”时还是要注重性价比更高的产品，按理财师建议，尽量通过长期的高收益产品来实现手头资金的保值增值。 （' target='_blank' >王克娜）