知道这些才能买好投连险顺水鱼财经

文/本刊记者 杨森

投连险在股市前一阵的暴跌中显示出了难得的抗跌性，这引起很多投资者的关注。但要购买投连险，除了要注意不菲的费率外，投连险还有一些与其他理财方式不同的地方，只有知道这些才能买好投连险。

对于股市来说，6月份的日子十分难过。在流动性趋紧等大环境因素的影响下，A股市场在6月份的暴跌令人嗟叹，上证指数最低跌至1849.65点，沪深300指数跌幅为15.57%。市场对股市的信心很不乐观，然而此时投连险则表现出了一定的抗跌能力。尽管在6月份中大约85%的投连险账户均为负收益，但整体的品均收益只有-5.20%，和沪深300指数相比要好得多。从安全的角度考虑，投连险不失为资产配置的另一个选择，但需要看明白再行动。

投连险更重安全，但并不便宜

投连险作为' 保险（' 放心保）公司推出的产品，以满足客户的投资需求为主，与公募基金的相似点很多，比如都可以针对股票 、债券和货币市场投资且账户类型相似，都可以实现定投，都有相应的管理者来操作。但两者之间也有区别，不能简单地以买基金的逻辑来购买投连险。由于投连险的主要投资标的包含了各种基金，被公认为是“基金中的基金”（FOF），所以波动要比基金小。虽然在牛市时投连险不容易跑过高收益理财产品，但在股市大跌时却可以抵御风险，这也是投连险的主要定位。

至于费用方面，区别则比较明显。基金的费用以认购费、申购费、赎回费、管理费、托管费为主，形式简单让人一目了然，而且非常容易在网上查询。其中占大头的是管理费，股票 型基金每年的管理费一般是1.5%，债券型基金在0.6%左右；认购、申购费用一般不超过1.5%，金额越大费率越低。

投连险的收费就比较复杂了，除去支付保障功能的风险保费，投保人还需要支付初始费用、买卖差价、资产管理费以及部分领取和退保费用等，投连险的管理费和基金的管理费相差不大。

一个主要的差别来自初始费用，这一部分占比不低。趸交型的初始费用根据购买额度不同扣除比例也不一样，有的还分段收费，比如有些投连险2万~10万的部分收取3%，10万~50万的部分收取2%，超过50万的部分收取1%。

如果是按期缴费，还要分成基本保费和额外保费。一般情况下基本保费不超过每年6000元，但是第一年的扣除比例可达50%，之后每年减少一定比例，第6年开始不再扣除；超过基本保费部分为额外保费，一般扣除比例不超过为5%，同样在第6年开始不再扣除。

无论如何交费，追加部分的扣除比例按规定不超过5%，但大多数保险公司把这一项定为1%，意在鼓励客户追加投资，但买卖差价不能忽略，一般不超过2%。除此之外，投连险还有退保费用，第一年就退保的费用多的能达到账户价值的10%，少的也有3%，每年会递减。

由此可以看出，投连险在购买和交费环节产生的费用要超过基金，而且如果只是注重短期投资，会产生很高的退保成本。所以投连险非常不适合短期投资，至少要购买超过5年以上才能免去退保成本，而基金的赎回费率则要小得多，相对来说1~2年的短期投资也没问题。

账户转换免费，甩手掌柜不划算

每款投连险都有不同的账户，名字五花八门，少的产品有2~3个，多的则能达到7个。根据投资标的配比不同一般分为保守型、稳健型、成长型、指数型等等。比如激进或成长型账户以配置股票 型基金为主，稳健型账户则以固定收益类资产和债券型基金为主，而保守型的账户基本只投资于货币市场。

重点在于，投保人可以自由地让钱在不同账户之间转换。目前大多数投连产品都不再收取账户转换费，或者提供每年免费转换的次数，所以转换账户几乎是没有成本的。这条看似不起眼，却很能解决问题，比如在股票 市场走熊时把激进型账户里的钱转换到以债券基金或其他以安全投资标的为主的保守型账户中，不但可以避开熊市的风险，还能获得稳健的收益。或者在看好股市行情的时候从保守账户转换到积极账户。

可惜的是，很多人买了投连险之后，为了图省事儿也就不再关注账户价值，而本来可以规避的风险也没有采取行动，实在是很划不来。

慎重选择产品，少听忽悠

各家保险公司不同账户的表现就和基金一样，有好有坏，而且优劣差距明显。由于投连险需要长期持有才能达到最好的理财效果，一旦选择了表现不佳的产品，不但要承担损失，还要付出长期的机会成本，所以仔细挑选货比三家是很有必要的。

然而挑出一款好的投连险并不容易，投连险和公募基金相比，在透明度上相差很多。一款公募基金可以很容易查到费率、管理者、持仓情况和历史走势等重要信息，可相比较投连险的公开信息少之又少。以基金为例，管理人是否专业并具有经验，以及投资风格和历史业绩是挑选基金的重要依据，但投保人很难在购买投连险时得到相关的参考信息。除了历史价格和账户风格，有关一款投连险相关信息的获取难度很大，费用等信息又因为保险产品本身的复杂性，不容易让人直接弄懂。至于某个账户具体买了什么、买了多少基金或者股票 就更难知晓了。

目前判断某一款投连险赚钱能力优劣的主要方法就是参考历史业绩，而且要更看重长期的综合表现，过滤掉某些昙花一现的产品。尤其是针对最受投资者欢迎的各种激进型或进取型账户，这种辨别更为重要。事实上，虽然受大盘拖累，投连险近几年的总体表现并不十分令人满意，但依然有表现突出的投资账户，甚至超过很多基金。' target='_blank' >华宝证券的统计数据显示，截至6月底，连续3年综合表现最好的股票 型账户总回报为28.67%，而最差的则亏损36.1%。偏债型的账户表现也很突出，3年总回报最高者达到16.82%，且大部分为正收益。

关于回报，有的业务员会使用一些不规范的用语，比如承诺回报或提出一个过高的收益假设，投保人没有相关概念很容易被忽悠。特别指出，所有投连险的任何账户都有可能亏损，也没有所谓的保底收益，一旦亏损就和基金一样需要投保人自己承担。

投资者在购买投连险时，可以通过一些数据供应商来了解产品的历史表现，方便比较。或者通过第三方理财机构来挑选，因为第三方理财大多会整理投连险的表现以供客户选择。

投连险不适合做长期保障

投连险虽然是保险产品，不过保障功能更多只是点缀。如果单纯追求保障，买投连险并不合适，而且投连险的风险保费是按照“自然费率”计算的，被保险人年龄越大每年需要扣除的风险保费越多，也不适合用做长期保障。不过有些投连险可以附加一些性价比不错的消费型保险，用来吸引客户，投保人可以根据需要灵活配置。

Tips：趸缴与期缴

趸缴：

一次性付清所有保费。

期缴：

指分期支付保费，按照保险合同的约定有年缴或季缴、月缴等方式。