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过度开垦需要休耕
国内股票 市场自去年12月初开始的反弹行情，在2月初结束了普涨格局，出现分化。代表传统产业的上证50、沪深300指数权重股开始调整，代表' 新兴产业的' 创业板继续高歌猛进，单5月份就上涨了20.65%，7月份继续大涨12.09%。8月6日创业板创下历史新高1219.12点，今年以来最高涨幅高达69.75%，同期沪深300指数大跌9.09%，两者之间的走势落差高达近80%。股票 二级市场分化走势结构性行情是基金创造超额收益的肥沃土壤。
短期来看，创业板自8月6日创下新高后步入调整，8月7日至8月12日下跌4.12%，而同时以上证50为代表的权重板块反弹上涨3.47%，今年以来大幅拉开的剪刀口有所收敛。对比基金业绩，8月7日以来557只主动投资股票 方向基金下跌0.15%，今年以来净值涨幅前30名的基金，仅有华商的两只基金在8月6日前后两段时间里业绩排名均保持较好的位置，有23只基金排名在400开外，甚至有11只基金排在倒数30名。
基金超额收益难持续，或回归均值。对比发现沪深300指数的波动高于标准股票 型基金，涨的时候更快，跌的时候更迅速，在两年半的时间里有5次较为显著的交叉点，虽然起起落落，但两者总会有表现一致的时候，最近一次是今年2月初的交叉点，在这之后，两者之间的走势迅速拉开，主动投资的标准股票 基金表现远好于沪深300指数，未来是否还会有两者交叉的时候呢，大概率会出现，而主动投资的股票 基金整体上继续大幅跑赢指数的可能性在下降。
投资者可以根据自身特点和投资期限来挑选基金，长期投资重点关注长期业绩的稳定性和持续性，基金公司整体投研能力和基金经理投资风格。短期投资踏准市场节奏，可选择契合市场走势的工具型基金产品博取阶段性收益。小伟
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