铁路投融资改革释放政策红利顺水鱼财经

8月19日，中国政府网发布33号文《国务院关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见》（以下简称《意见》）。全文亮点颇多，包括多方式多渠道融资、完善运价机制、政策性补贴、盘活铁路用地、提高资产收益、形成建设合力等六大方面。

数据显示，1至7月全国铁路固定资产投资仅完成了2617.45亿元。争取超额完成2013年投资计划是深化改革的一大看点，按照2013年全年规划6900亿元投资额来计算，在不到4个月的时间里，铁路投资将大幅增长，而资金问题成为实现全年规划目标的难点。国务院正是针对当前铁路基建投资资金紧张、建设速度明显放缓的状况，及时推出《意见》，其目的不仅要确保完成今年预定规划目标，更主要的是要顺利完成“十二五”铁路建设总体规划。

在资金压力的倒逼下，必须解决铁路投融资体制问题，不能再走发债、银行贷款的老路。

首先是向地方政府和社会资金放开城际铁路、市域（郊）铁路、资源开发行铁路和支线铁路的所有权、经营权，鼓励社会资本投资建设铁路。其次是研究设立铁路发展基金，以中央财政性资金为引导，吸引社会法人投入。今年年底前有望出台铁路发展基金的实施细则和配套政策。最后就是继续发行政府支持的铁路建设债券，并创新铁路债券发行品种和方式。在这几项变革中，四类铁路所有权、经营权向社会资金放开，对民资具有很强的吸引力。

从盘活土地资产方面来看，目前我国铁路系统中大量的土地是以成本计价且获取年份较早，一旦中铁总选择将相关资产变现，则预计可获得可观的现金流。此次《意见》的出台，明确了铁路企业既可以对红线外土地进行转让，又可以对红线内的土地采取租赁、商业开发等多种开发模式，土地资产的盘活将提升铁路企业自身盈利能力。但是考虑到中铁总旗下土地多为工业用地，各路局能否按计划对土地资产进行出让仍有待考察。

不断完善铁路运价机制、稳步理顺铁路价格关系也是关注的焦点。目前所有的铁路项目中，只有运煤专线是盈利的，所有客运线路都处于亏损状态。在现行的政策中，国家对铁路、对价格是严格管制的，铁路的运价由国家' target='_blank' >发改委来制定，且已经十几年没有调整。铁路运价改革市场化并不等同于涨价，而是按照铁路与公路保持合理比价关系的原则制定货运价格，并建立铁路货运价格的动态调整机制，增加运价弹性。

在理顺铁路运价、建立' 公益性运输核算制度之前,为解决中铁总建设项目资本金不足、利息负担重等问题，中央财政将在今年和明后两年对中铁总实行过渡性补贴。针对补偿制度，需区分铁路的公益性债务、经营性债务，公益性债务由国家补贴，而补贴的计算方式、补贴形式等，需要铁路主管部门出台相关管理规定。由此推断，国务院期望在2015年前理顺铁路运价，建立公益性运输核算制度，此外，未来两年通过过渡性补贴，为新建铁路提供足够的资本金和利息费用。

此次改革展现了“统筹规划、多元投资、市场运作、政策配套”的基本思路。随着政策的多管齐下，铁路的投融资改革能给我们带来一个收获的季节。