外汇交易类产品中外有别顺水鱼财经

中资银行代表产品:外汇宝外资银行代表产品:优利账户(花旗)、基本型汇利投资(渣打)

近年来，外汇交易类理财产品大行其道，此类产品通过外汇币种之间的交易盈利，产品表现取决于外汇市场的表现。

中资银行目前普遍有外汇宝类业务，其实质是外汇实盘买卖。投资者在银行开通此项业务后，存入指定的外币币种，就可以通过银行的交易软件在外汇实盘市场上进行买入、卖出等交易。现在的外汇宝交易基本上是无杠杆的交易，仅赚取买卖差价，投资者还需要向银行支付点差作为买卖手续费。

外资银行提供的外汇交易类产品往往是一个定存和期权的组合，与实盘买卖的游戏规则完全不同，其核心投资规则如下:客户持有一种货币A，在投资此产品时，需要和银行确定三个要素:挂钩货币B的币种；期限(一般从1周到3个月)；行权价(即期望的A和B的兑换市场价格)。银行则根据当时的外汇市场情况，根据这三个要素给定一个年化收益率。实质上，这相当于客户向银行卖出一个看涨期权，期权的期限、挂钩兑换币种、兑换价格均由客户指定，银行给予客户一笔期权费作为补偿，但是银行拥有按照到期时的市场情况选择是否行权的权利。客户总的收益不变，即相当于本金×年化收益率×实际天数/365。到期限时点上，银行一般会选择相对贬值的货币支付给客户:如果货币A贬值，则以货币A结算，支付给客户本金＋收益；如果货币B贬值，并且已经超越了行权价，则银行选择行权，把本金＋收益按照事先约定的行权价折算成货币B支付给客户。

从外资银行此类产品的设计来看，其核心意义在于，客户的收益是给定的，即保收益；但是本金却取决于用何种货币支付，即不保本金。专家指出，此类产品对两类客户具有投资价值:

一种是希望把货币切换成另一种货币的客户。例如，某银行客户的子女要去澳洲留学，但手头只有美元，需要换成澳元。此时，该客户可采取两种方式:一种是通过中资银行外汇宝，按照当时的市场汇率即时兑换，代价是银行要收取一定的手续费；另一种是通过外资银行此类产品进行切换，时间定在最短一周，挂钩价格为平价(即现在的实盘价格)。在后一种情况下，一周后被切换的概率极大，因为只要汇率波动1个基点即有可能被切换。其好处在于，客户相当于以现在的实际汇率价格进行了切换，非但不需要支付银行手续费，还能获得银行支付的一笔不低的收益。一般平价挂钩的风险最大、收益最高，年化收益甚至可能达到20%以上，风险是万一没有切换过去，可能还需要一周后重新再进行一次操作。但在这种情况下，客户可赚取期权费。

另一种是客户持有的币种面临贬值风险。例如美元持续下跌，且利息很低，则很多投资者会选择通过此工具把美元挂钩澳元、新西兰元等高息货币。挂钩后，如果没有切换成，还可赚取稳定的收益来弥补美元利息较低的问题；如果切换成功，由于此类货币利息较高，而且在整个外汇市场上此类货币走强概率较大，还是有持有价值的，投资者也可在未来找一个时点再换回美元。

专家提醒道，外资银行此类产品需要投资者有一定的专业知识，一般适合在外汇波动较平稳或者有明显的趋势的情况下操作，对于本身要切换货币的投资者来说是非常实用的一类工具。但在外汇波动特别剧烈的时候，不建议投资者参与此类投资。