PE抢食步长 泰山投资后悔退出拉手网顺水鱼财经

'私募投资机构高价抢购的风潮，到底是慧眼识珠还是过分乐观?

从今年秋天开始，先后十几家PE人马进入陕西咸阳，敏感的机构投资者仅从同业的行踪上便可判断，资本市场又要有大动作。

原来陕西大型的民营药企步长集团创始人赵步长再度发出“英雄帖”，计划进一步释放赵氏持有股权。及至年底，步长集团的新一轮融资已到收官时刻。包括摩根士丹利、德同资本、汉能投资、凯雷、高盛、黑石等机构在内，超过十家境内外知名机构闻风而至，将估值直接推高到17倍市盈率左右。

从步长历次私募融资的情况来看，融资估值水平均保持高位，价格才是最关键的因素。据悉，摩根士丹利对山东步长的8000万美元投资已经确定，德同资本、汉能投资等三家到五家机构入围。

市场人士分析，单一投资人吃下3亿美元总盘子的可能性不大，联合投资是必然结果。

17倍市盈率在当下业内似乎司空见惯，拉手网超乎想象的成长历程就是一例。刚开始时一个星期收入7万块，后来三个星期1600万，至目前一周内或可冲向2000万，六个月之间增长收入700倍。

以火箭速度膨胀着的拉手网最近遭遇质疑不断，一度被指浮夸，其投资方金沙江创投的合伙人朱啸虎对此作出回应：拉手网的估值一点都不高，3个月后销售额肯定会超过凡客，而且盈利能力也在凡客之上。

而在不久前宣布已部分退出拉手网股权的泰山天使创业基金则表示，已经开始后悔退出。

如今金岩石的处境可谓是相当难堪。身为' howImage('stock','1_600109',this,event,'1770') 国金证券(' 600109,' 股吧)首席经济学家的他，这一次并非是因为在资本市场上有何彪炳战绩而受人瞩目，也不是以他所习以为常的方式“大嘴开炮、大胆预言”而出现在报端头条，而是身陷欠债与诚信的丑闻，像漩涡一般愈卷愈深。

一笔数额不算太大的“债务”大概金岩石当初自己也并没当回事儿，却像萝卜带出泥一般，连带着被媒体挖出了失去美国证券市场从业资格、在美多起违规执业经历、被美国金融业监管局处罚、疑似伪造美国证券市场从业经历、号称"索罗斯门徒"却和索罗斯本人基本毫无干系……种种证据和事实像叠罗汉一般堆在一起，向世人昭示着这个人不算太干净的底细。

金岩石这次是真的火了，虽然火的不太光彩。最近，中国' 互联网公司的最新一次上市潮，也很难赢得公众的喝彩。

从酷6网借壳上市开始，一场由' 视频网站所主导的中国互联网公司集体上市行动启动。然而，视频行业羞于启齿的行业性亏损，如同挥之不去的梦魇，使得它仍像一个未曾体验成人加冠礼的纤纤弱童。

即便如此，它们依然成了资本市场的“亲爱宝贝”。期待回报的风险投资者巴不得它们早日上市收回投资，活跃度下降的国外资本市场更需要中国新鲜血液的刺激，在内外力的共同作用下，中国互联网公司带着一身隐疾，奔走在上市之旅的路上。拖着沉重的亏损包袱，土豆网和优酷拼命谋求上市的行为不禁令' 业界担忧。

纳斯达克有句俚语：任何企业都能上市，时间会证明一切。言外之意，海外市场对欲上市公司要求不高，但能否在那里稳坐却并不容易。正如业界观察家许庆所说，中国企业做到上市不难，但要做到像西门子、可口可乐、谷歌那样持续经营却很难。

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