“黑箱”濒临终结 理财产品信息披露平台内部上线顺水鱼财经

一直被视为银行理财产品最大问题之一的“信息披露不规范”问题将有望实质性解决，银行摆脱“刚性兑付”、投资者避免“飞单”等顾虑也将随着理财信息披露平台的上线而暂告缓解。

在6月推出全国银行业理财信息登记系统（一期）后，21世纪经济报道记者从接近' target='_blank' >银监会的消息人士处独家获悉，监管层筹备多时的理财产品信息披露平台已经以内部专线网络的形式，在首批参与“理财直接融资工具+理财管理计划”试点的银行机构之间上线，未来有望向投资者开放。

该网络平台主要由中央国债登记结算公司（下称“中债登”）前期筹备，' howImage('stock','1_601988',this,event,'1770') 中国银行(' 601988,' 股吧)业协会协调参与，基础数据主要来自于全国银行业理财信息登记系统（一期）。此前，由于理财产品信息披露不完全、不规范，并没有权威平台对理财产品信息进行统计。

另据多位银行资管部门相关人士透露，理财信息登记系统第二期也有望于今年年内推出，相比第一期，会要求理财产品在投资端披露更详细的信息，便于银监会进一步掌握理财产品投资端的信息，特别是“非标”的情况。

而包括银行理财管理计划试点在内的银行理财产品及监管机构管理政策发布、通知等相关信息亦将披露在上述专线平台上，便于参与试点的首批银行相关部门及其他参与方查询相关信息。

“二者和理财管理计划、理财直接融资工具都是理财产品转型中的重要环节，理财产品有望进入"透明化"时代，亦为摆脱刚性兑付奠定基础。”上述消息人士透露。

二期有望细化投资端信息

6月，银监会就下发《关于全国银行业理财信息登记系统（一期）运行工作有关事项的通知》，同日系统正式启用。申报登记包括61个数据元，包括产品期次、运作模式、投资资产种类及比例等，以及产品审批人、设计人、联络人、投资经理的基本信息。

通过审核后，理财产品、理财业务从业人员将获得系统自动赋予的具有唯一性的登记编码，方可发售。据21世纪经济报道记者了解，各家银行已在今年7月31日前补录2011年1月1日至收到通知之日期间所有已成功发行的理财产品的信息。

一位国有大行资深人士指出，在理财产品统计过程中，信息不全与缺失、产品数据滞后屡见不鲜。同时，在资金运作与实际操作不符，组合投资批量运作等都存在一定风险。另外，21世纪经济报道记者近日查阅多家银行官方网站，都难以查找到理财产品的过往业绩及产品说明书等详细信息。

实际上，银监会“8号文”在规范“资金池”产品运作的同时，就已涉及到理财产品的信息披露等问题。今年5月，银监会创新部主任' target='_blank' >王岩岫指出，“特别是资金投向披露不够充分，很多理财产品说明书中只提股权类或者债券类资产投资比例为0-70%，幅度过大；同时因为是组合投资多个标的物，使消费者无法把握明确的投资方向。”

王岩岫表示，信息披露不够充分是理财产品存在的主要问题之一。他要求商业银行应在产品全流程中披露全部信息，按照与客户约定的方式和渠道进行事前、事中、事后持续性披露。

不过，目前该登记系统一期并未向投资者开放，文件明确要求银行在系统使用过程中负有数据保密义务。

此前接受21世纪经济报道采访的城商行资管部门负责人指出，登记系统的主要目的是使理财信息更加透明，使理财从发行、备案到过程中管理，再到事后管理，使银监会能全流程掌握银行产品的脉络和投资决策过程。现在银监会在做二期，未来将进一步规范登记理财产品发行端及投资端信息，使监管部门能掌握到理财产品投资端的实际情况。

“理财不再是一个黑箱子，而是一个公开透明的资金或金融工具和金融产品，银监会相应的监管、监测也能够落地，理财产品登记系统将为下一步理财产品的登记流转、公允估值以及透明化打下更坚实的基础。”另一位接近监管层的人士称。

未来将面向投资者

目前已经内部上线的理财信息披露平台将真正发挥“动态信息披露”的作用，若未来面向投资者开放，则将使银行理财全面进入“透明化”时代。

上述消息人士还表示，这个平台未来或将类似于中债登现在主管运营的“中国债券信息网”（www.chinabond.com.cn），投资者能够通过平台实时查询产品数据，做出投资决定，进行风险自担。

记者查阅上述网站发现，用户能通过该网站查询到监管政策和具体债券信息，还有债券托管量、开户数、中债收益率曲线、中债指数等分类统计数据。另外，市场认为该网站本身作为交易后台登记托管机构的补充平台和银行间市场基础设施存在，能够披露债券发行招标信息，成为评估银行间债券市场发展的重要指标。

这意味着随着试点的扩大化及理财信息登记工作的深入，投资者有望能够通过该平台获得理财产品收益率走势及公允估值相关信息。

另外，鉴于原有银行理财产品将逐步过渡为银行理财管理计划，该平台亦与银监会近期推出的“理财直接融资工具+理财管理计划”相辅相成。

根据21世纪经济报道此前报道，相比目前的理财产品，银行理财管理计划是开放式的，与预期收益率表现形式不同，其类似于公募基金的净值化产品，收益率是区间型或净值型的。而这就离不开后台机构对不同类别产品的收益率曲线的信息搜集与分析，及动态跟进以持续更新。

消息人士透露，未来理财管理计划的信息披露也将主要放在该平台。平安证券' 研报指出，理财管理计划的推出有利于形成市场化定价机制，从而间接推动利率市场化的进程。

不过，上述人士也指出，现已内部上线的理财信息披露平台未来虽有望直接面对投资者，但并非所有信息都会在网站上公开披露，要想查询具体产品信息还需注册账户，获取相应查询密码。

（《证券时报》快讯中心）