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先说一则寓言:螃蟹、猫头鹰和蝙蝠去上“改正恶习补习班”。数年后，它们都顺利毕业，并获得了“博士学位”。不过，螃蟹仍旧横行，猫头鹰仍旧白天睡觉晚上活动，蝙蝠仍旧倒悬。看来老习惯终究难改。
说回现在。得益于“高科技”，微信群一下子把失散多年的高中同学聚在一起，大家身在各行各业，于是有不同的话题彼此分享。当仁不让地，投资成为其中最热门的话题。于是乎，若干“专家”每日推荐“必涨的股票 ”，为同学们投资致富忙得不亦乐乎。而更多的同学在交易时间内，实时向“专家”打听手中的股票 能不能卖、看中的股票 能不能买，“专家”也是热心指点、传道，既像能治百病的“医生”，又像能预测未来的“先知”。
有时候，笔者由于从事金融业，也被一些同学误认为“专家”，他们三番五次让笔者推荐一些热门股票 。实在推辞不过，笔者只得坦言自己没有这个能力，要是真的能准确判断股票 的走势，二十年下来笔者早就成为超级富裕的人，现在每天都在某个海岛上晒太阳了……
如今，群里的“专家”们依然每天推荐“金股”，“信众”们依然每天打听消息、接受指导。但有一点可以肯定，专家和信众都没能通过每天在股市追涨杀跌而实现发财梦。否则，“超级富裕”的他们哪还有闲心每天在群里凑热闹？其实，多年的投资经验已明确告知大家，短线炒作既不能实现创富，也无助于财富的增值，可是他们依然乐此不疲……
基于同学情面，同学群中的“专家”只是“免费传道”，而社会上的“知名投资专家”则不然，他们的“传道”即使不是都能挣大钱，以实现财务自由，但至少可以令其家人衣食无忧。君不见，名嘴们无论到哪里都被大批粉丝簇拥，拿着可观的出场费，文采好一点的可以写一些“股市百战百胜攻略”之类的畅销书来取得可观的版税收入，文笔稍逊的也有办“股市实操培训班”之类的来钱门道。实际上，笔者认识大批长期活跃的“知名' 股评人士”，都懂得华丽转身而充分利用名气，通过写书、办培训、开讲座、买软件而财源广进。最低限度也可以成为各大论坛、商业活动的宠儿，赚取可观的出场费。这就是“知名股评人士”实现小康的秘密。
然而，笔者从没听说这些“股市专家”中，有任何一位能确切地证明因股市投资成功而致富，并真正过上好日子的。顺便再提一下，笔者认识的人中，也还没听说谁因为聆听某位专家的教导，或是投资了专家推荐的个股而致富。因此，我们可以得出结论:无论是普通散户、机构投资者，还是专业投资人(如知名股评人士、投资专家)，都难以通过短期在股市的操作而致富。
与创富相反，投资者天天在股市追涨杀跌，只是在股市中“送钱”罢了。就短期投资而言，成功和失败的概率各为50%，操作多了，总体上大多是盈亏相抵，而交易成本是要真金白银上交的。可能有人说交易费用不高，微不足道。那么，我们还是一起算算账吧:
根据WIND资讯的统计，2013年上半年，沪深两市股票 成交总额21.3万亿元，即便按0.1%的佣金算(买卖各收)，' 券商半年间从A股市场抽走的金额就高达426亿元。而印花税方面，0.1%单边收，共213亿元。也就是说，半年间光是交易费用就“消灭”了六百多位亿万富豪！
显然，进行短线的买卖操作就是参加一场赌局般的“负和游戏”，长此以往，无论是普通散户、机构投资者，或是专业投资人，绝大多数结局就是孔夫子搬家—尽是输(书)。如何应对？看来惟一的办法就是最大限度减少操作，以节省交易费用。而最有效的笨办法是，在每一个周期(长达数年)只做两轮操作:在市场持续低迷到人气涣散、' 大众悲观、估值偏低之时买入，接着耐心持有到人气高涨、市场乐观、估值偏高时卖出。然后，作壁静观至下一轮周期……
有人说:如此简单的方法，谁不会？这样一来，大大减少买卖操作，不需要人指点迷津，股评家们不是失业了吗？
尽管放心，虽然方法简单，但知易行难！这是人性使然。大部分投资者为了使“投资收益最大化”，肯定是会频繁操作的(只不过结果一定是适得其反)。因此，股评人士致富的“阳关道”(写书、办培训、开讲座、买软件、赚出场费)还是大可以走下去。但就大部分投资者而言，天天炒作，钱途堪忧！
(作者系德意志银行中国有限公司私人财富管理业务中国区总监)
