摩托罗拉股票改变交易方式 为分拆做准备顺水鱼财经

北京时间12月17日消息，据国外媒体报道，摩托罗拉将于2011年1月4日正式进行分拆，不过两家后继公司的股票 将于本周五在纽交所以“发行前交易”（when-issued）的标准进行交易。

摩托罗拉此前已宣布，将于2011年1月4日分拆成两家独立的公司，即以销售手机和电视机顶盒为主的摩托罗拉移动（MotorolaMobility）公司，以及向政府和企业提供无线技术的摩托罗拉解决方案（MotorolaSolutions）公司。后者的业务将包括条形码扫描器、步话机和其它通讯设备。

在美国东部时间2011年1月4日（北京时间2011年1月4日）美国股市开盘前，截至2010年12月21日公司运营时间结束以前的所有在册股东，每8股摩托罗拉普通股可可获得1股摩托罗拉移动普通股。在完成向摩托罗拉股东分发摩托罗拉移动普通股的活动以后，摩托罗拉将马上对摩托罗拉普通股进行1:7的逆向股票 分割，这一分割将在美国东部时间2011年1月4日（北京时间2011年1月4日）美国股市开盘前生效。

摩托罗拉移动的股票 将于本周五在纽交所挂牌交易，证券代码为“MMI.WI”；摩托罗拉解决方案的证券代码为（MSI.WI）。在2011年1月4日之后，代码“WI”（即发行前交易）将会被取消。摩托罗拉移动在最近一个季度的营收为29亿美元，摩托罗拉解决方案营收为19亿美元。

市值被低估

包括美国亿万富翁、激进投资者卡尔·伊坎（CarlIcahn）在内的部分投资人此前一直强烈要求摩托罗拉进行分拆，并希望有机会在摩托罗拉移动公司增速迅猛但依旧动荡的业务与摩托罗拉解决方案公司稳定但增长缓慢的业务之间做出选择。

由于对摩托罗拉的分拆计划持有信心，伊坎今年将摩托罗拉的持股比例增加了一倍，持股比例已超过11%。其他投资者似乎也都持有乐观态度。在本周五“发行前交易”开始之前，摩托罗拉股价周四上涨4.5%。当正式分拆后，股票 便会开始换手。

市场分析师认为，分拆后的两家公司市值之和将比摩托罗拉当前市值高出13%。美国投资银行EvercorePartners分析师阿尔克什·沙阿（AlkeshShah）预计，这两家公司分拆后的股价合计将超过10美元，而摩托罗拉当前的股价仅为8.80美元。沙阿说：“我认为这将是一笔不错的长期投资。”截至9月30日，EvercorePartners旗下的Evercore Trust持有1.33%的摩托罗拉股权。他说，“想要投资摩托罗拉解决方案公司的投资者目前会规避摩托罗拉股票 ，因为手机业务不够稳定。”

美国券商AvianSecurities分析师马休·桑顿（MatthewThornton）认为，分拆后，投资者将给予手机业务更高的估值，按照当前股价计算，其估值约为每股3.80美元。他认为，摩托罗拉两大业务的合并公允价值应为每股9.50美元。桑顿说，“我感觉摩托罗拉移动公司估值被低估。”

英国市场研究公司TheSpinoffReport首席运营官瑞恩·门迪（RyanMendy）表示，在2010年前11个月中，该公司共对全球34起上市公司分拆案例进行了研究，其中23家股价上涨，投资回报率平均为20%。在1998年至2008年间，该公司共对1200起分拆案例进行了研究，母公司和新公司股价一年内平均上涨了15%。

摩托罗拉的一大风险在于手机市场的激烈竞争，该公司的手机业务在经历了多年的亏损后最近刚刚实现季度盈利。摩托罗拉联席首席执行官桑杰·贾（SanjayJha）通过专注于智能手机帮助摩托罗拉复兴，并且采用了谷歌Android操作系统。此举也得到了华尔街的认可。在摩托罗拉分拆后，桑杰·贾有可能面临更大的挑战，因为苹果有可能会在同一个季度推出兼容Verizon无线的iPhone手机，而Verizon无线则是摩托罗拉最大的客户。

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