互联网金融元年大透视顺水鱼财经

2013年的' 互联网金融发展可谓是五光十色，你未唱罢，我已登场，不断出现、发展的互联网金融业态、产品让今年的互联网金融呈现出爆发式增长。阿里巴巴董事局主席' target='_blank' >马云说:' 金融行业也需要搅局者，更需要那些外行的人来进行变革。互联网金融的出现让我们重新审视传统金融的' target='_blank' >方方面面，如果用一个词来形容今年互联网行业对金融行业的影响，那就是互联网金融元年

互联网金融元年关键词

余额宝今年6月13日，阿里巴巴集团旗下的第三方支付平台支付宝联合天弘基金推出“余额宝”，通过该产品，支付宝用户可将闲置在其中的资金购买天弘基金产品，首期为天弘基金“增利宝”货币基金，最终实现资金的增值。该产品的特点是，收益率高，预期年化收益率远高于银行存款利率，转入余额宝的资金在第二个工作日由基金公司进行份额确认，对已确认的份额会开始计算收益，根据余额宝官方介绍，2012年，10万元一年定期储蓄利息是3250元/年，如通过余额宝，收益能超过银行利息750多元/年；同时余额宝还具有很大的便捷性，余额宝内资金，可随时用于网上购物、转账、' 信用卡还款、充话费，也可以转回到支付宝账户余额或银行卡。

据有关数据统计，6月13日上线至6月底，余额宝用户突破250万，规模达66亿元，截至9月底，余额宝的规模已达到556.53亿元，11月14日，余额宝用户数近3000万，规模突破1000亿。

有分析认为，余额宝的崛起在于其抓住了淘宝的海量用户和支付宝规模庞大的冗余资金的理财需求，提高了用户购买货币基金的便利性，降低了货币基金在不同账户之间划转带来的损失。

余额宝的出现，不仅对于用户增加了其活期资金的收益，而且，也可以说余额宝实现了用户、支付宝、基金公司三方共赢，对于支付宝，与基金合作可以提升客户粘性；对于基金公司，可以绕过银行渠道，以更低成本获得巨大的潜在客户，带动基金规模快速提升。

余额宝的成功，其背后的模式可以说是第三方支付(支付宝)加货币基金(天弘基金增利宝)。

从第三方支付的角度看，余额宝可以视为第三方支付的衍生创新产品，第三方支付企业掌握着大量用户的关键交易信息，通过挖掘这些积累的交易数据的价值，利用其跨行、信息化和技术领先等优势，可以拓展多种衍生的创新业务。近期，平安证券发布的一份关于互联网金融行业的深度研究报告指出，对于阿里巴巴、腾讯、京东等电商和互联网平台，通过第三方支付业务发力互联网金融，是打造资金流闭环的关键一步。依托高黏性、庞大的商户和用户资源，掌握海量用户真实消费数据和商户真实经营数据，能够帮助评估、跟踪用户及商户的信用水平和还款能力，从而提供各式各样的金融产品，如余额宝、阿里小贷。

从余额宝的合作方天弘基金角度来看，余额宝实质上属于货币基金，主要投资短' 期货币市场资产。货币市场基金所投资产的特征是低收益低风险，具备相对较好的流动性和安全性，体现出一定储蓄的功能。同时，如上面所述，在货币市场基金的流动性上，余额宝产品还提出了更高的要求。由于其收益率高于同期限的银行存款利率，余额宝对银行的活期存款和短期理财产品会造成一定程度上的冲击。

余额宝的诞生，可谓一石激起千层浪，紧跟着，百度推出了“百发”，新浪推出“微财富”、微信联合人保财险、360与易方达、' target='_blank' >苏宁易购与汇添富和' target='_blank' >广发基金合作等消息不断传来。P2P网络借贷平台

2013年是中国P2P网贷发展极不平凡的一年。这一年，中国P2P网贷人向世人证明:太阳不会从西边升起，但小人物可以成就大事业。11月28日，一则关于关于征集“2013年中国P2P网贷十件大事”的邀请函发布到网上，邀请函中如此介绍。

2013年的互联网金融领域，P2P行业被送上了舆论的风口浪尖，不仅源于其在今年的迅猛发展、成就大事业，还因为其频频曝出的倒闭和跑路新闻。

早在今年年初，就有P2P网络借贷平台曝出歇业的消息，到10月份后发展到高潮，网贷之家创始人' target='_blank' >徐红伟在2013年民间资本和互联网创新论坛上表示，“十一过后，平均每天有1家P2P平台倒闭，而现在90%的网贷平台都在亏损，可以说"倒闭潮"已经在门口了。”

关于中国在P2P行业目前的发展状况，' target='_blank' >民生证券研究院研究员沈海兵认为，目前简单来说就是8个字，三无时代，野蛮生长。三无就是没有太多准入门槛，没有太多标准，也没有机构监管。就目前来说，对P2P行业既是机遇也是挑战，所以，我们看到很多的企业在比较快速的成长。

P2P行业处于扩张期，从两个数字的比较可以看出来，虽然P2P平台倒闭的快，但是P2P平台新成立的速度更快。徐红伟介绍，现在每天都有3—4家上线，一个月都要上线100家平台，预计到今年年底网络借贷平台会突破800家。成交金额今年年底预计会突破1000亿元。目前P2P网络借贷平台有域名可以访问的将近400家了，再加上上线但没有交易，也就是“僵尸平台”或调试阶段的平台共有500家。除了西藏、青海、宁夏、黑龙江和' target='_blank' >吉林之外，中国所有的省市都有P2P网络借贷平台。

P2P网络借贷为什么在中国取得如此大规模的发展？中国金融四十人论坛发布的一份互联网金融模式研究报告指出，P2P模式的发展背景是正规金融机构一直未能有效解决中小企业融资问题和替代民间金融，而以互联网为代表的信息技术，大幅降低了信息不对称程度和交易成本，使得个体之间直接金融交易这一人类最早金融模式焕发出新的活力，并弥补了正规金融机构的不足。

P2P平台的倒闭潮，暴露出了P2P行业的存在的风险，今年也成为P2P平台风险防范年，在今年11月举行的九部委处置非法集资部际联席会议上，' target='_blank' >央行对P2P网络借贷行业存在的重大风险—非法集资行为做出了清晰的界定，主要包括三类情况:当前相当普遍的理财—资金池模式；不合格借款人导致的非法集资风险，不合格借款人主要指虚假项目或虚假借款人以及庞氏骗局。早在今年8月份举行的2013年中国互联网大会上，' target='_blank' >中国人民银行副行长' target='_blank' >刘士余就指出，发展互联网金融，应注意防范风险，两个底线不能碰:一是非法吸收公共存款，二是非法集资。

互联网金融与金融互联网竞合共生

随着中国互联网行业20多年的发展，互联网的覆盖面不断扩展，中国互联网络信息中心今年7月份发布的一份报告指出，截至2013年6月底，我国网民规模达5.91亿，较2012年底增加2656万人。互联网普及率为44.1%。截至2013年6月底，我国手机网民规模达4.64亿，网民中使用手机上网的人群占比提升至78.5%。

随着互联网渗透率的提高，互联网逐渐进入到社会的各个领域，阿里巴巴小微金融服务集团CEO' target='_blank' >彭蕾介绍，互联网对人们生活的改变是无处不在的，这意味着它一定会延伸到金融领域。从去年开始到今年可以说形成了拐点，这是互联网和整个社会科技进步的必然。

互联网金融改了什么，将来还会改变什么？这个问题的答案可以从互联网金融已经进入的领域和未来将要发展的方向中得出。

中欧国际工' 商学院金融与会计学教授、香港中文大学终身教授芮萌指出，互联网金融的业态有五种:第三方支付，包括非金融机构作为支付中介所提供的网络支付、预付卡、银行卡收单等支付服务，代表公司有拉卡拉、支付宝、易宝支付、银联在线等；P2P网上借贷平台，通过第三方互联网平台进行资金借贷双方的匹配，代表公司有平安陆金所、人人贷、拍拍贷、你我贷等；大数据金融，集合海量非结构化数据，通过实时分析准确预测客户行为，有利于营销和风控。代表公司有阿里小贷、' target='_blank' >京东商城、' howImage('stock','2_002024',this,event,'1770') 苏宁云商(' 002024,' 股吧)。

在芮萌看来，互联网金融的业态有三重境界，第一重境界是，网络渠道拓展，传统金融渠道虚拟化，有效整合交易、支付和理财等业务，利用互联网为客户提供一体化多样化金融解决方案。客户逐渐由物理网点转向虚拟网络。第二重境界是，大数据运用。可借助大数据挖掘和信息优势，实现客户的精准定位和无缝推送产品，随着大数据时代的到来，个性化定制流行。第三重境界是，虚拟信用平台，革新传统的金融中介及货币发行体系，借助P2P网上借贷平台、众投模式、社交网站、电子货币等形式，实现新生代金融生态圈的重构，削弱金融中介作用。

互联网金融的出现，改变了传统金融的发展轨迹，但同时也给传统金融带来了新的发展机遇。马云认为，未来的金融有两大机会，一个是金融互联网，金融行业走向互联网；另一个是互联网金融，纯粹的外行领导，其实很多行业的创新都是外行进来才引发的。

面对互联网金融的挑战，传统金融机构也开始向互联网领域进军，以银行业为例，在今年的互联网金融领域，微信银行一度成为热门话题。随着具有支付功能的微信5.0版本的推出，7月份，' howImage('stock','1_600036',this,event,'1770') 招商银行(' 600036,' 股吧)宣布推出首家微信银行，之后，各家商业银行闻风而动，工行、农行、交行、中信、平安、浦发、兴业等多家银行相继开通微信银行。到目前，多家银行的微信银行已开通了理财、取款、账户查询等多项功能。此外，面对余额宝、P2P借贷平台的冲击，各家银行开始全面对接互联网，' howImage('stock','2_000001',this,event,'1770') 平安银行(' 000001,' 股吧)推出了与' target='_blank' >南方基金联合打造的“类余额宝”网络理财工具“平安盈”；' howImage('stock','1_600016',this,event,'1770') 民生银行(' 600016,' 股吧)也准备推出一款将活期储蓄与民生加银、汇添富两家基金公司的货币基金挂钩的电子银行卡，该产品资金自由转换，客户认购无门槛，实行“T＋0”赎回；招商银行不久前也推出了一款名为“e＋稳健融资项目”的P2P网贷，该产品上线一个月时间融资约1.2亿元。

' target='_blank' >东方证券分析师' target='_blank' >金麟指出，目前中资银行的互联网金融战略沿两条线索展开。一是传统地将互联网作为技术工具和新的渠道，持续使用互联网技术来改良当前的业务体系。另一个是，随着互联网企业不断在金融领域取得商业模式上的突破，越来越多的银行意开始采取以双边平台建设为核心的互联网金融模式。目前银行的互联网双边平台建设主要有四种推进模式:信用卡商城模式，银行通常通过信用卡商城的形式进入，提供各类商品的分期付款销售；附属的电商平台模式，拓展力度大的银行已经不满足于消费品销售，开始进军综合电商平台，如建行的善融商务、交行的交博汇；独立的电商平台模式。例如，民生电商，其与民生银行之间没有股权关系，解决了合规性问题，又能够脱离银行管理模式根据互联网经济的特点展开经营，可以说是目前最具优势的电商模式；与现有平台合作模式，与规模偏小的平台合作将是中小银行一个重要的获得平台资源的方式，例如平安银行与eBay的合作。

金融互联网与互联网金融虽然看上去只是两个词语位置互换的文字游戏，但其背后却有着明显的差异，从狭义上讲，一方的主体是互联网企业，一方的主体是金融机构。平安证券发布的一份互联网金融研究报告指出，互联网平台型公司涉足金融的核心竞争力，在于其掌握的海量用户真实消费数据和商户真实经营数据，能够帮助评估、跟踪用户及商户的信用水平和还款能力，从而提供各式各样的金融产品。金融业务开展成功与否，极大程度上依赖' target='_blank' >于平台所沉淀的大数据。并且这种数据能够被平台持续的生产出来，是动态数据而非静态，及时对用户数据的误差进行不断的修正。芮萌认为，金融企业优势在于资产和产品，资产包括资产投资能力、业务牌照资源、整体风险控制能力；产品方面包括，产品设计制造能力、客户风险评估能力、提供个性化服务的能力。

对于互联网金融与金融互联网未来的关系，上述中国金融四十人论坛研究报告描述了一幅互联网金融模式完全取代现有金融模式的理想图景。该报告指出，以互联网为代表的现代信息科技，特别是移动支付、社交网络、搜索引擎和云计算等，将对人类金融模式产生根本影响。可能出现既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种“互联网金融模式”，这种模式下，支付便捷、市场信息不对称程度非常低；资金供需双方在资金期限匹配、风险分担等的成本非常低，可以直接交易；银行、' 券商和交易所等金融中介都不起作用，贷款、股票 、债券等的发行和交易以及券款支付直接在网上进行。

不过，从现实情况来看，目前，互联网金融不会完全颠覆传统金融机构，芮萌指出，互联网金融颠覆传统金融是不可能的，最理想的状态是竞合与共生的生态，即互联网和金融企业都不可能扩张至对方的绝对优势领域，未来发展中，大企业谋求垄断优势而中小企业将寻求合作。金融机构与互联网企业两者交叠的领域会存在竞争，如互联网双边平台的建设、线上支付、小微贷款和消费贷款、代收代付、' 保险（' 放心保）保障、担保承诺、经纪、简单金融产品的销售等。上述平安证券研究报告认为，短期内，互联网企业无法颠覆传统金融机构，更多表现为与传统金融机构合作，对现有金融业务形态进行补充。

风险防范不可小觑

12月18日全国首个P2P《网络借贷行业准入标准》在上海诞生。这是上海网络信贷服务业企业联盟为促进行业可持续发展所制定的自律标准。《网络借贷行业准入标准》对运营持续性要求、高层人员任职资格条件、经营条件、经营规范、风险防范、信息披露、出借人权益保护、征信报告、行业监督九个方面的内容做出了规定。

有业内人士分析认为，在今年P2P倒闭潮背景下制定的行业准入标准将会有利于防范P2P平台信贷风险，促进行业可持续发展。

不仅是P2P行业，整个互联网金融行业都面临着如何控制风险的问题。在第十届中国国际金融论坛上，中国支付清算协会常务副会长兼秘书长蔡洪波表示，互联网金融是互联网加金融。互联网是一个开放的环境，但是互联网最让人担心的地方是风险安全问题，如木马病毒、钓鱼软件等。金融本身来讲，则是金融及创新风险，具体来讲，就是产品的风险，产品的完备性，内控机制的完善，创新风险的跟踪，创新的保护等。

在防范金融风险方面，信用是互联网金融的基石，只有基石牢固才能确保安全，国家' target='_blank' >商务部研究院信用与电子商务研究所所长韩家平指出，没有信用就没有金融，而信用是基于信息和数据，互联网金融平台通过信息数据的搜集、征信体系的建立、信息的联网共享，并进一步与银行信息系统互相联通，才能最终' 保证金融安全。北京安惠众征信有限公司副总经理' target='_blank' >夏平指出，今年不仅是互联网金融元年，也是征信元年，今年3月15日，《征信业管理条例》正式实施，12月20日，《征信机构管理办法》正式实施。这意味着，征信机构将会有法可依，特别是个人的征信机构将会得到央行的审慎性监管。对于征信服务的开展，夏平指出，征信服务主要围绕着一笔小额贷款的整个生命周期(贷前、贷中、贷后)展开，而不是简单的贷前审核。在运营机制上，征信机构要保证自己作为第三方的公正、独立、安全、规范，这是最基本的立场。

除了信用体系的完善，众多专家认为，' 法律法规的建设和政府监管也是互联网金融行业健康发展必不可少的保障。经济学家' target='_blank' >成思危认为，互联网金融以创新开始，最终仍要统一监管以防风险。

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2013年银行业加快布局移动支付或成其互联网金融新蓝海

业内人士认为，移动支付的兴起正成为银行在互联网金融继续发力的新蓝海。2013年银行业一改过去的慵懒姿态，积极布局移动支付。当前中国的移动支付产业依然处于发展初期，未有主导产业发展的强势企业凸显，产业链的各方均在争取用户和市场份额。据了解，从商业模式看，移动支付市场主要有三类参与主体，即运营商(包括中国移动、' howImage('stock','1_600050',this,event,'1770') 中国联通(' 600050,' 股吧)、中国电信)、银联和银行等金融机构(包括银联、四大国有商业银行以及部分股份制银行)、第三方

支付企业(支付宝、

财付通、快钱、钱袋

宝等)。

' howImage('stock','1_600999',this,event,'1770') 招商证券(' 600999,' 股吧)金融业分析师肖立强认为，移动支付是银行在互联网金融时代大有可为的领域。“我们认为，移动支付并不仅依赖于电商平台的消费而存在，银行作为综合金融服务提供商，在移动支付领域更有大有可为的空间。银行能够提供多种综合金融服务从而提高客户的金融增加值体验，增强客户粘性，同时银行还以强大的信用实力和风控能力赢得消费者的信任。”肖立强指出。

移动支付市场今年增长迅速，艾瑞咨询最新数据显示，2013年三季度，中国第三方移动支付市场交易规模达到2965.1亿元。综合此前数据，前三季度，移动支付市场累计交易规模已近5000亿元。