客服热线：
手机版
二维码
随着余额宝、理财通、百度百发、现金宝等一系列产品的推出，借助互联网的强大渠道优势，互联网理财产品高速发展，全民投“宝”成为理财新时尚。在尝到甜头之后，互联网运营商和金融机构开始谋求理财的差异化发展，从投资货币基金的余额宝，到结合' 保险（' 放心保）产品的定期宝，再到首只互联网权益类基金' 定投宝，互联网理财产品形式正在不断推陈出新。互联网理财产品爆红，导致银行存款迅速搬家，为此，传统金融机构也纷纷推出类余额宝产品，以狙击来自互联网的对手们。与此同时，有关互联网理财产品收益与风险的业界讨论一直贯穿其中。互联网理财产品能否继续创造市场神话，热情的投资者们又面临什么样的潜在风险？
各有千秋
为了避免同质化竞争带来的困境，互联网理财产品的形态日趋多样。目前各种“宝”类' 互联网金融理财产品虽然挂钩的主要是货币基金且多是一种短期理财工具，但仔细辨析各种宝类互联网金融理财产品的细节差异对投资者作出合理选择仍具有重要价值。
基于不同的细节特征，对于各类互联网金融理财产品，不同研究机构做出了不同的分类。' howImage('stock','1_600837',this,event,'1770') 海通证券(' 600837,' 股吧)金融产品研究中心将目前存在的各类互联网理财产品分为以下几类:支付功能型产品主要包括阿里巴巴余额宝、' target='_blank' >苏宁云零钱宝；自力更生型产品包括' target='_blank' >汇添富基金旗下的现金宝、' target='_blank' >广发基金钱袋子、嘉实基金(博客,微博)活期乐；携手互联网大佬型产品如腾讯联合' 华夏财富宝推出的财付通，百度联合嘉实基金、' target='_blank' >华夏基金推出的百发、百赚、百赚利滚利。
具体到每只互联网金融理财产品，其细节差异主要体现在绑定基金、投资门槛、赎回限额及变现速度、最近7日年化收益率等方面。
绑定基金方面，余额宝绑定的是天弘基金的增利宝货币基金；零钱宝绑定的是汇添富基金的现金宝货币基金和广发基金的天天红货币基金；微信理财通目前仅绑定华夏基金的财富宝，未来还将会和易方达、广发及汇添富基金合作；百度百发绑定的是嘉实基金的1个月理财债券E；网易理财添金计划绑定的是汇添富基金的现金宝。
此外，阿里巴巴和腾讯最新开发的两款互联网理财产品则突破了绑定货币基金的路线，阿里巴巴“定期宝”对接的是保险产品，而腾讯“定投宝”则是直接投向A股市场。阿里巴巴“定期宝”以支付宝“元宵理财产品”形式上线，“元宵理财”共两款，分别绑定的是珠江人寿汇赢一号和' target='_blank' >天安人寿安心盈B款万能险产品。定投宝是由腾讯和济安金信共同开发的互联网股票 指数基金，跟踪中证腾安价值100指数。该指数通过组织专家委员会，遴选价值被低估的100只“黑马”股票 ，定期剔除价格已上涨的股票 并补充价值被低估的“黑马”。
在投资门槛方面，相较于银行理财产品动辄数万元的投资门槛，各种“宝”类互联网理财产品则更加平民化，投资额度从0.01元到1000元不等。如阿里巴巴余额宝、苏宁零钱宝、百度白发的投资最低额度为1元，微信理财通、汇添富现金宝、' howImage('stock','2_000001',this,event,'1770') 平安银行(' 000001,' 股吧)平安盈的投资最低额度为0.01元。最新推出的支付宝元宵理财产品两款的购买起点均为1000元。而在投资的最高额度方面，互联网理财产品也存在显著差异。阿里巴巴余额宝在转入后总额持有不超过100万元，现有余额宝金额超过100万元的用户不受影响；苏宁零钱宝未认证客户购买额度为单笔1000元，认证客户不限；微信理财通单笔购买最高额度5万元，每个理财通账户资金不超过100万元，此外受制于不同银行转账限额如' howImage('stock','1_601818',this,event,'1770') 光大银行(' 601818,' 股吧)转入限额为单笔单日1万元；腾讯定投宝每笔认购金额则必须是100元的整数倍，同时单笔认购最高不超过99999900元。
互联网技术的便捷性大大提升了互联网理财产品的流动性，具体表现在赎回限额及变现速度方面。其中如阿里巴巴余额宝为5万元及以下快速提现，其中实时到账的有' howImage('stock','1_600036',this,event,'1770') 招商银行(' 600036,' 股吧)、' howImage('stock','1_601998',this,event,'1770') 中信银行(' 601998,' 股吧)等股份制银行及城商行，五大行及多家主流商业银行为2小时到账提现，5万元以上T＋1工作日24∶00前到账。微信财付通单日赎回限额5万元，每日可赎回5次，每月赎回限额100万元。
此外，有些产品提供多种赎回方式，为投资者创造便利。如百度百发的赎回有两种方式供选择，预计24小时到账；在份额确认及收益计算方面，上述互联网理财产品均是T＋1日计算。
渠道为王
2月14日，互联网巨头阿里巴巴和腾讯同时推出了参与的互联网理财产品。阿里巴巴“元宵理财”珠江汇赢一号和天安安心盈B款产品两轮总计8.8亿元额度6分钟售罄，而腾讯首只互联网权益类基金产品“定投宝”也通过' target='_blank' >银河证券及另外26家代销' 券商正式发行。
就在前不久，阿里巴巴余额宝合作方天弘基金在其官方' 微博中披露，截至1月15日，天弘基金余额宝规模突破2500亿元，用户数超过4900万户。市场人士指出，如果加上天弘基金其他产品90多亿元的规模，天弘基金的总资产管理规模已经达到2590亿元，或已经超过华夏基金跃居为目前资产管理规模最大的基金管理公司。
从以上数据可以看出，借助互联网渠道，传统的基金、保险甚至券商等金融机构的销售额实现了大幅度的提升带动了机构整体实力的增强。有分析认为，互联网金融将成为未来金融业角逐的关键领域，互联网金融对传统金融的冲击越来越明显，目前，互联网金融的发力点主要体现在渠道层面。
对于渠道的作用，北京软件和信息服务交易所(软交所)副总裁罗明雄认为，阿里巴' target='_blank' >巴金融的成功，归根结底，是其掌握了如淘宝、' target='_blank' >天猫、支付宝这样的功能强大的渠道。
他表示，随着互联网金融时代的来临，对于资金的需求方来说，只要能够在一定的时间内，在可接受的成本范围内融到资，至于融资供给方是哪个机构并不重要。因此，当融360、好贷网、软交所科技金融超市这些互联网金融渠道发展到一定阶段，拥有一定的品牌及积累了相当大的流量，成为了互联网金融界的“京东”和“携程”的时候，就成为了各大金融机构、小贷、' 信托、基金的重要渠道。
互联网金融的崛起，在' target='_blank' >国泰君安证券股份有限公司董事长' target='_blank' >万建华的眼中就是平台为王，万建华在其《金融e时代》书中指出，未来将是用户平台和海量垂直化应用联合的互联网生态，平台拥有客户、主导流量，是决定能否在互联网领域长期可持续发展的关键。百度、腾讯、阿里巴巴等一线平台的竞争格局已日趋明显。每个平台都是一个生态系统:拥有大量用户，本身做底层平台，平台之上则是与用户进行互动的一个个“应用”，而这些应用来自众多企业与互联网公司乃至开发者，最后在服务用户的同时，由应用与平台一起共享收益。
随着移动互联网时代的到来，互联网渠道之争逐渐转移到移动端。阿里巴巴支付宝在余额宝推出一个月后宣布手机版余额宝正式问世，最新上线的支付宝钱包App可以内置余额宝功能，用户下载安装后，可以在“我的资产”项目中找到余额宝服务。而今年年初上线的腾讯微信理财通产品，本身就是基于其移动社交工具微信的庞大用户群体。' target='_blank' >东兴证券一份报告显示，移动支付有望加速崛起，在移动端的各项应用中率先普及，未来三年将是国内移动支付市场高速增长的阶段，年均复合增速将超过50%。
互联网金融渠道为王，但也有分析师指出这并不是互联网金融发展的全部。' howImage('stock','1_601688',this,event,'1770') 华泰证券(' 601688,' 股吧)认为，目前，互联网金融的发力点还只是停留在渠道层面，通过战略合作、收购、申请金融牌照来做大资产端将成为下一个发力点。
收益之惑
互联网理财产品兴起之初，在市场宣传之时，收益水平多与银行存款相比，如阿里的余额宝产品页面上就明确显示“银行活期收益的14倍”。年前动辄7%的预期年化高收益率，成为吸引理财者的最大卖点，但春节过后，各种“宝”类产品集体“瘦身”，收益水平均滑落至7%以下。市场分析，收益的突减主要是因为互联网理财产品大多是挂钩货币基金，收益水平的变化与货币基金的投资时段有关。但这并不足以打消市场的疑惑，互联网理财产品收益水平走势如何，由哪些因素决定，成为投资者最想知道的问题。
目前，市场上包括阿里余额宝、微信理财通等绝大多数互联网理财产品，主要合作对象都是货币基金，募集的资金也基本投入货币基金。记者了解到，货币基金主要投向同业拆借、银行协议存款、结算备付金，这些短期投资标的的收益跟市场上的资金价格牢牢挂钩，所以资金价格水平直接影响其年化收益率，而春节前后的市场资金面大相径庭。
理财专家指出，一般年末是' target='_blank' >央行或' target='_blank' >银监会考核时点，尤其是年底，银行吸收存款动力强，争夺存款拉高了市场资金价格水平，导致货币基金收益率飙高，带动了互联网理财产品收益率的飞升。节后，资金紧缺状况得到缓解，银行间同业拆解和协议存款利率也出现了下滑，因而与之挂钩的理财产品收益也随之下降。
好买基金研究中心预测，炙手可热的互联网金融“宝”类产品收益率今后超越前期的概率较小，或将回落至4.5%至5.5%的七日年化收益率区间。好买基金指出，数据显示，1月份多数“宝”类产品的单月年化收益率较高，达到6%至7%。对于低风险的理财产品来说，这种高收益水平不可能长期为继，货币基金主要投资标的是协议存款，即便短期会有背离，但收益率长期走势和资金利率仍有较高的正相关性。
事实上，目前市场上销售的互联网金融产品，大部分为基于货币基金的包装或变种，即便历史性钱荒的大背景下，去年货基的最高年收益率也不到5%。银河证券数据显示，2013年全市场纳入统计的85只货币基金平均收益为3.9236%。如果将短期理财基金也算进去，可比的173只货基平均收益率只有3.99%，收益率最高的大成月添利债券B，也只有4.961%。相比之下，去年银行理财产品预期年收益率超过5%甚至是6%已是稀松平常。
除了与其投资方式相关，互联网理财产品的高收益，也是互联网公司营销竞争的一种手段。在理财争夺战中，许多公司不惜采用补贴、承诺收益、送虚拟币或抽奖等擦边球方式拉高预期收益率。
故意夸大收益掩盖风险的宣传方式，在互联网理财产品中并不鲜见。去年网易推出“添金计划”，这款期限3个月产品宣传的年化收益率高达10%，其中网易自掏腰包给予年化收益5%的现金红包补贴。近日，某互联网公司更是用“什么样的投资能达到10%的收益率？2.18，谜底揭晓”来进行市场宣传，有分析称，该投资产品超过10%的年化收益率，不排除是一个“营销噱头”。
随着互联网金融监管的加强，这种营销手段正在收到监管部门的限制，但仍不乏有些公司会打擦边球。2月8日阿里的定期宝即余额宝用户专享权益上线并开放预约，由于打着“保底保本、预期7%收益”的旗号，这款余额宝升级版上线后马上被抢购一空。但在其官网上只能看到其“7%”收益率的页面宣传，对是否保底没有明确解释。
据悉，不同于目前余额宝及类余额宝产品对接货
币基金，“定期宝”
的实质是珠江人寿
的万能险，所谓的
7%指的是一年期预
期收益率。与余额
宝不同，该产品不
支持实时赎回，且
要锁定投资期限为1
年，“保本保底”
指的是保证有最低
2.5%的收益率。
记者了解到，万能险承诺的保底利率是2.5%，任何一家保险公司都可以轻易做到，但超过2.5%以上部分，则没有公司敢承诺。从万能险普遍运行状况看，一款万能险的产品运作得好，平均收益率在10%，运营管理费用在2%至3%，再扣除部分费用，一般收益率能达到4%。如果给客户7%的收益率，很可能这款产品会出现亏损。
业内人士表示，今年，随着钱荒的逐渐缓解，货币基金收益率还会进一步下降，加上一些违规手段被叫停，互联网金融理财产品高收益神话或难续写。也有观点认为，投资货币基金的互联网理财产品，恐难以一直维持过高的收益率，但其短期投资的收益相对于活期存款，仍然具有较高的吸引力，且具有门槛低、高流通性的优势，仍会受到许多投资者的青睐。
风险何在
稳健收益、低风险性是互联网产品的集体特性，也是投资者争相“夺宝”的动力。但是在互联网产品攻城略地，秒杀传统理财产品之时，其本身存在的一些潜在风险也开始凸显。风险提示不足、信息不透明、违规宣传高收益、担保不靠谱、网络技术漏洞等风险，都是投资者在“夺宝”时可能掉入的陷阱。
高收益背后一定伴随高风险，但是互联网理财产品在宣传过程中故意强化收益，淡化风险，并且不披露产品的具体投资方向。互联网理财参与者多为中低收入投资者，投资经验不丰富，风险意识和风险偏好低，一旦出现险情，影响深广。
目前，“余额宝”为代表的互联网理财产品以货币基金为主，普遍属于风险较低的金融产品。但在铺天盖地的宣传中，互联网企业对风险提示严重不足，片面强调安全性和收益率，诸如“保本保底”“大品牌保障”等词语屡见不鲜。有些理财产品甚至有违规承诺收益率之嫌，例如，百度百发声称“团结就有8%”，华夏活期通宣称“12倍收益再加个0”等。
德圣基金研究中心首席分析师江赛春表示，货币基金虽然风险较小，但货币市场利率波动仍然会影响收益率。同时，各种“宝”类产品普遍采取的“T＋0”模式，也存在集中赎回带来的流动性风险。
一方面是关于高收益的大力强化宣传，另一方面却是关于产品投资信息的严重不透明。百度百发理财信息毫无披露，资金用途毫无说明，容易导致没有风险意识的普通投资者盲目投资。
相较于传统的理财方式而言，互联网理财产品的风险提示和风险预估亟需规范。比如，现在到实体网点购买理财产品，理财经理必须对投资者进行严格风险评估，有义务对投资者充分提示风险，理财产品的销售文本也相对规范。而在互联网理财产品销售中，往往缺乏必要的程序和规范的合同文本，让投资者完全敞露在风险中。
另外，某些互联网理财产品在强调其投资稳健性时，多会提到投资担保、保本保底等产品特性，但即使有保障也不一定靠谱。多数互联网理财产品均宣传由保险公司全额承保，百度百发声称，“由中国投融资担保有限公司提供担保”。但是，银率网分析师认为，投资者仍要注意账户安全问题，因账户丢失导致资金损失而未得到赔付的报道屡见不鲜，对于大额资金的投入投资者仍需谨慎。
需要强调的是，从技术上看，互联网理财也有很大风险。有案例显示，一支付宝用户账户资金被划走4万元，后支付宝官方微博表示，初步判断事件跟身份信息泄露及短信被劫持有关。因此，互联网理财产品的网络特性不仅对产品安全性提出了更高要求，需要企业加大投入，提升账户安全性保障，投资者自身在操作时也要更加注重保护个人信息，培养良好的账户使用习惯。
一直以来，金融机构经营和销售理财有着严格的监管，一是为了防范出现系统性风险，二是为了保护消费者权益。目前，刚刚起步的互联网理财产品不管是在收益方面还是在网络技术方面，都存在着明显的风险。而我国尚未有健全的互联网金融' 法律体系。因此，加快相关监管政策的制定，完善相关配套措施，已成防范风险的当务之急。
专家建议，监管层要加强互联网金融风险控制以及监管；互联网金融企业要加强行业自律；对网络消费者来说要认清互联网金融的风险，保障自身资金安全。据悉，目前有关互联网金融的监管措施正在制定当中，互联网金融协会已经获批成立。
银行“夺宝”
央行最新数据显示，截至2013年末，我国居民储蓄余额突破46万亿元，位于历史最高位。其中，活期存款超过17.8万亿元，定期存款超过28.3万亿元。
如今，余额宝、定投宝等“宝”类互联网理财产品的崛起不仅对银行活期存款造成了一定冲击，对定期存款也开始产生影响。央行1月15日公布的2014年1月金融统计数据报告显示，1月广义货币M2余额112.35万亿元，同比增长13.2%；而当月人民币存款减少9402亿元，同比少增2.05万亿元。有分析指出，近' 期货币市场基金快速发展对居民存款的分流明显。
面对各种“宝”类互联网货币基金以高收益吸金、分流银行存款的挑战，各家银行开始反击纷纷推出类余额宝产品，这类银行系产品有平安的“平安盈”、广发的“智能金”、交行“实时提现”、工行的“天天益”等。
2013年12月，平安银行推出类余额宝产品“平安盈”，绑定的是' target='_blank' >南方基金的金增利，平安大华基金的日增利。购买额度限制方面，单账户当天限额为1000万元。赎回限额及变现速度方面，平安银行平安盈T＋0实时到账，单账户每天赎回上限100万元。收益方面，按日计息、每月公布并结算，年复利递增，截至2月9日的7日年化收益率为6.106%。近日，工行浙江分行推出了一款产品“天天益”，可以把卡内沉淀资金投向“工银现金宝”。而工银现金宝则是去年下半年，' howImage('stock','1_601398',this,event,'1770') 工商银行(' 601398,' 股吧)旗下基金公司工银瑞信推出的一款货币基金理财产品。工银瑞信官网显示，截至2014年2月14日，工银瑞信现金宝7日年化收益率为6.131%。在投资起点资金方面，该产品跟互联网货基产品一样为1元。赎回限额及变现速度方面，支持7×24小时随时取现，工行卡最快1秒到账，并支持手机客户端、微信快速取现。
面对互联网金融日益严峻的挑战，银行推出类余额宝产品有利于缓解银行存款和客户的流失，但是推出类余额宝产品后，银行也不会轻松多少，有业内人士分析指出，推出类余额宝产品将活期存款转化为货币基金，会推高资金成本，并且通过货币基金吸收的资金会以同业存款形式回流银行，但无益于考核，因为同业存款并不纳入银行月末、季末的存贷比考核。
理财人士表示，投资者在选购理财产品时要从自身需求出发，理性购买。目前的互联网理财产品和银行理财产品相比，两者定位不同，面向的投资者人群也有所差异。相较于互联网理财产品，银行更为稳健，因而其面对的客户也是风险承受能力相对较低的人群，加上银行理财产品大多具有一定的投资期限，流动性相对较弱，故更加适合中长期的投资需求。
部分“宝”类产品基本信息
x0dx0a产品名称成立时间合作基金准入门槛合作基金规模(亿元)1月收益率
余额宝2013-06-13天弘增利宝1元1853.420.52
理财通2014-01-15华夏财富宝1分10.650.56
2014-01-15广发天天红1元21.750.55
苏宁零钱宝
2014-01-15汇添富现金宝1元120.730.52
百度百赚2013-10-31' 华夏现金增利(' 003003, ' 基金吧)E1元437.340.51
百赚利滚利2014-01-23' 嘉实货币(' 070008, ' 基金吧)A1元118.490.43
2013-12-25汇添富现金宝1分120.730.52
网易理财国华华瑞3号
2013-12-251000元
(保险理财计划)
