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当前，国内理财市场发展并不成熟，大多第三方理财被视为一种产品分销平台，以销售佣金为主要盈利手段，理财顾问的角色并不突出。这点与国外相对成熟的市场正好相反，在' 美国、' target='_blank' >加拿大等发达经济体，第三方理财机构的盈利主要来自为客户做理财规划的咨询费和资产管理收费，独立性更强。
抢夺客户
恶性竞争的苗头很大，尤其是销售层面上给客户返佣，还有部分第三方理财机构为了抢夺客户容易在项目的风控方面有所放松，或者拿高收益作诱饵。这些不甚规范的理财公司使整个行业变得较为混乱。
由于国内第三方理财机构的客户群往往有所重叠，部分高净值客户被多个第三方理财机构争抢。于是，一场场客户争抢战争相上演。为捕获客户芳心，很多第三方理财机构推出了送礼物、设宴、佣金回扣等活动。当一个客户在两家或两家以上的公司中挑选时，第三方理财机构不得不相互PK，除了少数已有名气的第三方理财机构可以亮出品牌筹码外，更多的公司只能变着法子讨顾客欢心。
江苏守得理财创始人胡顺中在接受新金融记者采访时表示，国内理财市场竞争十分激烈，有的第三方理财机构经常给高净值客户送些电子类礼品、返佣或者直接给现金，逐渐演化成一场有损游戏规则的恶性竞争。“之前遇到一个客户，眼看着就要签约了，公司也送出了iPad当礼物，但最后还是没能合作。”一位来自深圳理财机构人士对新金融记者说，当时败下阵来的原因在于其他第三方理财机构给出了返点优惠，对单个产品购买超过三百万元的客户，返点0.5%至1%。
随着人们的财富管理及理财诉求日渐提高，愈来愈多的第三方理财机构试图在市场上分一杯羹，行业扩张速度加快。在国内不少第三方理财机构有银行系、证券系、' 保险（' 放心保）系为股东背景。在客户储备方面，' 信托系和银行系颇具优势。
不过，在胡顺中看来，目前国内第三方理财机构发展非常迅猛，但做到一定规模或具有品牌效应的不足十家，两极分化严重。有较强股东背景的第三方理财机构一般具有长远规划，舍得投入，而规模特别小、知名度不高的第三方理财机构专业性不强，往往急功近利，不乏出现违规情况。
“恶性竞争的苗头很大，尤其是销售层面上给客户返佣，还有部分第三方理财机构为了抢夺客户容易在项目的风控方面有所放松，或者拿高收益作诱饵。这些不甚规范的理财公司使整个行业变得较为混乱。”银创财富（中国）管理集团董事局主席兼CEO周全对新金融记者表示，高收益的产品一般更好卖，但风险也大，这两年做合伙制项目的公司逐渐增多。
有限合伙
以有限合伙、普通合伙人的名义成立有限合伙式'私募产品，管理投资者资金。待项目产生收益后，第三方理财机构可获6%至8%的佣金收入。
现在，第三方理财机构的盈利来源主要有销售佣金、理财顾问收费、“有限合伙”收益等。按照销售产品的品种不同，销售佣金有所差别，普遍处于1%至3%区间。理财顾问收费模式尽管在欧美国家相当普遍，但国内机构却浅尝辄止。通常，客户成为第三方理财机构的会员之后，理财咨询便成为客户的附加福利，很少额外收费。为扩大盈利渠道，越来越多的第三方理财机构开始往上游靠拢，通过“有限合伙”的方式获利，即以有限合伙、普通合伙人的名义成立有限合伙式私募产品，管理投资者资金。待项目产生收益后，第三方理财机构可获6%至8%的佣金收入。
“有限合伙”的形式使第三方理财机构不仅仅是产品的分销机构，更多地涉足到上游融资。有限合伙制以往常用于PE领域，后来随着信托及第三方理财的快速发展，人们逐渐用这种方式进行资金归集。当项目源选定后，第三方理财机构通过跟PE、信托公司等产品发行机构合作，形成基金的管理主体，然后向下游布局分销工作，完成从接触项目、打包成产品、获得融资到回款的全产业链贯通。
胡顺中表示，有限合伙制基金规模
一般都在一亿以上。普通投资者最多是不超过50个有限合伙人。以募集一亿元资金，募集期限一般分为多期筹资，如三千万一期等。对于投资者来说，这种理财方式收益更高，投资50万元收益可达10%；而对于销售方而言，佣金也比一般的信托代销收益更高，6%至8%左右。
举例言之，以某标的10亿元产品为例，公司愿意接纳的融资成本为17%，第三方理财机构自己包装项目和划分份额出售。按照12%来计算投资者收益的话，第三方理财机构可获得5%的提成，剔除各种渠道费、管理费等成本，第三方理财机构的盈利依然非常可观。而若不参与产品设计，仅仅是代销，第三方理财机构所获佣金只有2%左右。于是，许多第三方理财机构对“有限合伙制”都表现出极大的积极性。
业内人士分析，这种有限合伙制基金，主要是给拿不到钱的或者体制内不能解决用款需求的企业融资。其中不乏房地产企业。但对企业而言，采用这种方式融资的综合成本比较高，既要给投资者约10%的投资收益，也会给销售渠道不错的佣金，资金成本一般达到20%至25%。“有限合伙制的风险系数相对更高。这类资金大部分流向了房地产项目或用于借新还旧，风险可想而知。”胡顺中分析说。
人才断档
大部分第三方理财机构自身的核心价值比较弱，客户选择哪家理财机构一般看业务员的理财水准。这也出现一个不得不面对的问题，行业互相挖人现象普遍。
一般而言，第三方理财机构的发展会经过一个较长的烧钱阶段，为求得生存，获取更大收益，许多第三方理财机构打起' 法律的擦边球，做起灰色业务。一些小型第三方理财机构通过代客理财的方式吸收客户资金，并投入到权益类资产再利益分成。也有的机构私下给企业做团购式融资。
“有的第三方理财机构在做类似投行的业务，但风控并不过关，专业能力也比较有限，有的公司用类似团购的方式把多个客户的小额资金集合起来购买理财产品，结果50人以下的小额资金集合起来之后无法触及投资门槛，最终游离于项目之外，极易被挪作他用。”胡顺中认为，部分第三方理财机构对推荐的产品把关不严，引导客户投资高收益的金融产品，触礁的概率很大。据他透露，一些迫切需要获得资金的小型第三方理财公司，会有意识地将产品起售门槛一再拉低，10万元、5万元甚至1万元的都有，这种产品的风险非常大！以10万元起售门槛为例，50个合伙人加一起才500万资金，而事实上500万的资金几乎做不了什么项目，很可能被挪用，甚至涉嫌非法集资。“这种公司死亡率也比较高。”胡顺中补充说，目前市场出现了以理财、项目募资为幌子的非法集资行为，不易识别。提醒客户不能过分注重高收益，而应谨慎选择那些口碑较好、运作规范、有一定实力的第三方理财机构进行理财。
除此之外，第三方理财市场的互挖墙脚、飞单现象颇受诟病。由于不同代销渠道的佣金比例不相同，不少业务员为获得更多销售提成，引导消费者购买其他公司产品，把本应在自己公司创造的业绩放在了其他公司。“大部分第三方理财机构自身的核心价值比较弱，客户选择哪家理财机构一般看业务员的理财水准。这也出现一个不得不面对的问题，行业互相挖人现象普遍。”受访人士表示，第三方理财机构最大的问题就是“缺人”。一个新兴的行业发展起来了，但人才体系跟不上，以至于企业之间人才流动性较大，给公司造成损失。
人才问题也是周全最为犯愁的事情。据他介绍，一个人从认知到熟悉从事这个行业至少需要三四年，其培养成本至少10万。而第三方理财机构在国内的发展时间并不长，人才断档问题严重。目前国内各大高校开设财富管理科目的不多，这就导致行业快速发展与人才培养的矛盾突出。
何去何从
未来第三方理财机构会出现两种模式，即金融超市和理财顾问。一方面金融超市模式可以实现各类型金融产品的全覆盖；另一方面理财顾问则不销售产品，只提供顾问服务，满足多元化的客户理财诉求。
除了恶性竞争及人才瓶颈，第三方理财机构无监管的野蛮生长状态同样暗含隐忧。有消息称，国家相关部门正在研究制定规范第三方理财机构的文件。业内人士称，未来第三方理财市场不排除持照经营的可能。
目前国内第三方理财机构以销售信托、私募基金等产品为主。大部分第三方理财机构并未获得基金销售牌照，而是与' 券商、银行、信托、私募基金合作，通过介绍客户到合作方那里购买产品，获得一定分销费用。现阶段，不同的第三方理财机构各有侧重，注重求稳策略的机构以代销金融产品为主，风险相对较低；有的机构对利润更为看重，也敢于冒险，则倾向于从事有限合伙、股权基金等投资。
作为财富管理市场不可或缺的一员，第三方理财机构适应了金融产销分离的趋势，它更接近客户需求。从投资者角度上看，随着国内高净值人群逐渐增加，越来越多的投资者开始接触第三方理财机构。业内人士分析，如果第三方理财机构能够摆脱单纯的销售导向功能，转向提供精细化的财富规划服务，为客户提供更多样化的资产配置，未来第三方理财市场发展空间还很大。
对于第三方理财机构的发展趋势，胡顺中表示，未来第三方理财的盈利模式不是单一的，将是复合式结构的。它们会朝着服务型和专业型两个方向发展，其中服务型以售卖为主，一年管理上百亿的金融产品，形成对上游金融机构的产品议价权和渠道绑定，释放利润空间；专业型第三方理财机构则侧重于打通金融产品的上下游，集合来自银行、信托、保险等行业的人才智慧，成为专业化的第三方理财顾问。在周全看来，“未来第三方理财机构会出现两种模式，即金融超市和理财顾问。一方面金融超市模式可以实现各类型金融产品的全覆盖；另一方面理财顾问则不销售产品，只提供顾问服务，满足多元化的客户理财诉求。”
有的第三方理财机构在做类似投行的业务，但风控并不过关，专业能力也比较有限，有的公司用类似团购的方式把多个客户的小额资金集合起来购买理财产品，结果50人以下的小额资金集合起来之后无法触及投资门槛，最终游离于项目之外，极易被挪作他用。
