4月11日重要理财资讯一览顺水鱼财经

证券时报网（www.stcn.com）04月11日讯 4月11日重要理财资讯：宝类产品收益持续走低，恐仍有回落空间；报道称腾讯正“招兵买马”筹建民营银行；招财宝上线，票据贷款产品首日售罄；信托产品要防三陷阱，四步走选出好产品；理财盛宴来袭：票据贷款产品收益亮眼。

宝类产品收益持续走低 恐仍有回落空间

与银行暗战，监管趋严，流动性持续宽松—在此大背景下，“宝类”产品的收益正逐步下滑，随着时间周期的拉长，其收益恐还有进一步回落的空间。

数据显示，货币基金2月份规模增加4700亿元，总规模超过1.42万亿元，从而取代股票 型基金成为规模最大的基金品种，' 互联网金融产品成为货币基金规模暴增的主要推动力。

随着货币基金创下历史新高的资金规模，银行的监管加大力度，四大行均通过下调快捷支付额度的方式来限制“宝类”产品的购买额度(手机移动端)，无疑会影响用户的便利使用程度，打击此类产品的吸引力。' target='_blank' >央行3月24日更是表示，“不允许提前支取存款而不罚息”，意味着互联网金融监管再次加码，之前货币基金“提前支取不付罚息”的政策红利也将结束。

据新快报报道，目前市面上发行的17只“宝类”产品中，有11只7日年化收益率在5%以上，但相对高位期的收益率而言，已经回落了不少。由于现金回流和年初的集中放贷，年后银行间市场流动性持续宽松，在此背景下，货币基金的收益出现了下滑。有业内人士还指出，央行此次叫停“提前支取不罚息”意在针对余额宝，同时也“拖累”了整个货币市场基金。

过去几年，普通的货币型基金的年度收益均值维持在3.5%附近，未超过4%，好买基金研究中心最新' 研报表示，未来资金面如果没有超过预期地上涨，“宝类”产品的收益仍有回落空间，年化收益率或落在4.5%-5%之间。

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上证报报道，据深圳金融办消息，腾讯方面目前已经拿到' target='_blank' >银监会关于民营银行的批文，正在聘请高管人员，加紧筹建。深圳金融办透露，腾讯牵头的民营银行，脱胎于网络银行，但由于当前政策的导向，网络银行的大部分思路已经摒弃，正在制定新的定位。

3月11日，银监会主席' target='_blank' >尚福林表示，选择了十家民营资本共同参加第一批5家银行的试点工作，腾讯与百业源位列其中。

据了解，由腾讯和百业源牵头申报的民营银行正式定名为“前海银行”，规模暂时尚未确定，腾讯是大股东地位。目前，民营银行正在筹建当中，腾讯正在聘请高管人员，以及正在制定银行的定位战略等。

去年9月份，腾讯或申办国内首家网络银行的消息不胫而走。但是，脱胎于网络银行的“前海银行”，网络银行思路或并不能走通，这也是“前海银行”的定位正在制定过程中的原因。

据悉，就目前"前海银行"的定位来讲，还没有明晰，但还是会按原来最初的方案，即以网络银行为主。但银监会提出了"大存小贷"的定位，以后"前海银行"还是要根据监管部门的一些具体的方案来调整具体的经营策略。

一个月前，银监会相关负责人在关于民营银行的记者会上，初步确定了第一批五家民营银行的经营模式，其中，腾讯和百业源为大存小贷模式。据深圳金融办金融处工作人士陈颖预计，如此一来，方案中提到的网络化、无人工等大部分的网络银行思路，几乎被否。

业内人士也对首批民营银行创新试点感到困惑，“说白了，还是拿银行牌照，难说有创新。”

按照当前深圳市的政策，民资拿到民营银行牌照申请的以后，将由股东方自己决定未来的发展发展方向。政府部门不会过多的参与未来银行的发展的方向以及定位，同时会为民营银行营造一个好的氛围。比如，民营银行未来提出的创新实践，深圳金融办将会同银监部门进行研究，一旦认为可行，就向相关的中央监管部门进行申请。

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4月10日，阿里新打造的定期理财产品平台“招财宝”正式登陆淘宝理财频道，首批上线6只产品，包括2只基金和4只票据贷款产品。基金产品分别为长城淘金理财债券和' 保本混合。从昨日销售情况来看，票据贷款产品相对基金更受欢迎，上线后很快售罄。

招财宝是阿里系近期推出的一个定期理财产品平台。购买招财宝平台理财产品的用户必须是余额宝用户，并且在购买招财宝平台的基金产品时，默认协议包括《余额宝代扣及自动转入服务协议》。这意味着，到期本金收益也会默认回到余额宝账户，此举实际上也有利于促进余额宝规模的增长。

值得注意的是，昨日刚刚上线的招财宝，除了提供传统的基金理财产品，还推出票据贷产品。截至记者发稿时，共有4只票据贷款产品上线，并且很快销售一空。根据招财宝解释，票据贷是指借入人以其持有的银行承兑汇票托收款作为还款来源，并提供银行承兑汇票质押担保、以借出人为被' 保险（' 放心保）人投保证保险等还款保障的借款项目。招财宝表示，借款类产品属于直接融资模式，具体以双方签署的《借款协议》约定为准，招财宝平台为居间信息展示服务平台，不对借款提供任何形式的担保。

具体来看，其中一款名为票据贷A000032号的产品，期限为151天，预期年化收益率5.8%，4000元起购，该产品的还款保障为借入人持有的银行承兑汇票质押担保和保证保险。根据产品合同，即借款协议，资金借出人就是票据贷的购买方，借入人是“*阳市正和物资有限公司”，借款利率即5.8%/年，借款用途为' howImage('stock','1_601166',this,event,'1770') 兴业银行(' 601166,' 股吧)票据融资，到期一次性还本付息，服务费为0.1%，支付机构为支付宝。业内人士分析，该产品可能是上述物资公司通过借款获得资金后购买银行承兑汇票，汇票到期后所获得的资金用于偿还借款本息，公司可以从中获得一定的收益。

此外，票据贷款产品的投资者应当注意，招财宝平台并不承担担保，因此投资者应明确潜在风险。

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从中诚' 信托的“诚至金开1号”到' target='_blank' >吉林信托的“吉信·松花江（77）号”，业内人士认为，这些信托的兑付问题反映信托行业的整体风险隐患正在逐渐暴露。信托业“刚性兑付”潜规则被打破只是时间问题，引爆信托风险的第一张多米诺骨牌随时可能出现。

但信托作为理财中的“高富帅”，高收益率对于投资者还是有相当的吸引力，因此如何选择信托产品是目前众多投资者最关心的问题。《证券日报》记者就此广泛采访了在销售一线的理财经理、参与信托产品设计的信托公司内部人士及专家。

信托水很深，在选择信托产品时要仔细看产品合同，如果有条件让专业律师审核，其中有很多“陷阱”不是专业人士不会发现。一位资深金融业研究人士建议。

总结众多业内人士的观点，高收益率、质押率，以及信托资金投向是选择信托产品时隐藏风险最多的方面。

高收益率是吸引投资者选择信托产品的最大因素，相较于银行理财产品的5%—6%的年化收益率，信托产品8%—9%甚至更高的年化收益率具有明显的' 竞争优势。但业内人士表示，信托产品高收益率的背后，风险控制、运作等都还在黑箱子里面，信息、风险在信托领域格外不对称。

“不要迷信高收益率，高收益率意味融资方的融资成本会更高。一般来说，借款方的融资成本比收益率要高2—3个百分点。如果融资方本身资质过硬，或者项目很好，议价能力会高，不会接受过高的融资成本。”一位股份制商业银行的理财经理透露。“银行贷款利率是一把尺子，收益率越高的产品风险就越大。”

虽然高收益率背后隐藏很多未知风险，但就目前已出现的兑付危机来看，质押品是信托的一个更容易引发风险，也更隐蔽的“陷阱”所在。

中诚信托的“诚至金开1号”在推介时称有5个矿，价值100亿元资产的质押，质押率不足三成。但最终发现，有的采矿权直到2013年也没有拿到。

“一般来说，投资质押率在45%左右是比较健康的，但现在很多大大超过这个数字，有的甚至是零质押。而这些一般投资人都很难判断。”一家大型银行财富管理中心负责人表示。

此外，信托资金的投向也容易误导投资人，除传统项目之外，信托公司不断进行产品创新，红酒、翡翠、艺术品信托等等先后涌现。“高大上”的投向吸引众多投资者参与。业内人士表示，房地产、金融等传统的领域，因为做的多，模式成熟，风险控制比较好把握。而红酒、艺术品等信托产品的专业性要求高，风险也更高。目前来看，成功的很少，大多都是“噱头”。

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4月10日，今年首款储蓄国债、首款互联网保本基金、嫁接至P2P平台的货币基金、甚至高风险的票据贷款理财产品纷纷登陆市场，让投资者眼花缭乱。对于琳琅满目的上述理财产品，理财师建议，应当科学配置资金，尽量做到低、中、高风险投资方式的合理搭配，如此一来能更好地抵御投资风险，稳健二字，始终应当放在首位。

阿里新打造的定期理财产品平台“招财宝”首批共有4只产品。其中，2只票据贷款产品一上市就被抢光。截至10日11点，2只票据贷产品已经售罄，预期收益率分别为6.04%、5.8%。

不过根据产品说明书来看，此两款产品应该算风险较高的产品。两只产品的合同均为借款协议。

借款利率6.04%/年的产品，借入方为×门柏拉商贸有限公司，借款期限为180日，借款用途为经营周转。产品到期一次性还本付息。另一款产品借入方×阳市正和物资有限公司，借款利率5.8%，借款期限为151日，借款用途为兴业银行票据融资。

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