微金所的风控模式靠谱吗顺水鱼财经

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杨阳 胡慧晴

10%的年化收益率，三个月，' 保险（' 放心保）系数是四星——你投不投？

好，如果再告诉你，这个项目有担保公司的担保，或许还有保险公司的再保险——你想不想买？

当然，如果你嫌10%的收益太低，这里还有更高年化收益率的项目，但保险系数多半会降为三星。这里星级的评判标准为：高风险对应高收益！

这是在一家上线还不到一年的公司“微金所”的页面上展现出来的可投资项目，它所在的行业正是饱受争议和关注的焦点领域：' 互联网金融。

事实上，你很难用一句话形容它的模式，因为它跟现有的几大互联网金融公司都不一样，如果说微金所是个“小微投资项目的超市”，你却又不需要把钱交给这个“超市”，微金所不触及现金流，资金通过银联直接打给融资项目一方。微金所的商业模式仅仅是按照融资金额收取1%的佣金。

或许，这里更像一个小规模融资项目的“新发地”。

在微金所创始人、总裁范忠民看来，“微金所”的创新之处，是在于建立了一个专注于为个人以及中小微企业打通高速融资通道的交易平台。他只告诉你这个项目的风险，既不碰资金，也不碰项目。而他的目标仅仅是通过一系列的“游戏规则”来“打造一个规范的交易所新模式”。

交易所平台

微金所可以说是在被誉为互联网金融元年的2013年加入到了这个队伍。正如“微金所”的名字一样，他的客户目标也是“微”——小微公司，小额贷款，“小”投资人。每份投资的最低门槛只有100元，VIP客户的门槛也才只有10000元。

如果非要在互联网金融的五个模式——P2P平台、第三方支付、网络金融信息平台、信息介绍平台以及电商供应链融资中找一个靠谱的范本，或许只能说“微金所”这个平台更倾向于第三者。

范忠民强调：“我们目前采用的模式是一个交易所的模式”。他称，“现在很多平台都会步入到一个怪圈里面去，怪圈就是比谁的投资回报率高，其实这个完全违背了金融的一个本质。在金融的世界里收益与风险一般成正比，这是金融的基本逻辑。”

按照这个基本逻辑，范忠民设计了这个“交易所”。他试图通过对小额融资项目进行评级来让投资人一方做到对项目的风险有清晰的心里衡量，并自己承担投资结果。如果你选择了高收益，就要自己能够承担高风险！“因为作为一个互联网平台你不是承担担保责任的，但信息责任是我们必须要承担的。担保不是我们的主业，不是我们的能力，但我们要把对担保公司的评级做扎实。”这是范忠民对他们这个平台的理解。

例如一个融资项目，300万元标的，担保公司对其进行担保——看起来很保险，但担保公司也有担保能力的局限性——如果一个担保公司的最高赔付能力是1000万元，而此时已经为其他项目担保了900万元，那么微金所将限制这家担保公司对这个项目进行担保。

星级，就是“微金所”里交易项目的量化质量标志。

整个微金所的核心就是其设计的项目评级制度。当然，这样做的结果，就是范忠民必须有一个能够批量生产出可以被星级化的“投资项目”，来填满交易所的货架。

信贷工厂式评分系统

微金所的平台的基础是评级。这得益于它的母公司——中微信用，这是一家做评级出身的公司，专门服务于16家商业银行，营业范围涵盖企业信用征集，评定、信用评估、信用管理等。中微信用已经在北京与银行合作了很多年，专门给银行做小微企业，授信评级的公司。

但对于这么多企业来讲，授信其实是一个很庞大的工程，无论是时间成本，金钱成本都很高。并且像微金所针对个人及小微企业，其额度小，如果不能批量的话，成本就很高。

范忠民认为，他们优势在于有一个模型，一个评分系统，标准化——只有这种谁上都行的产业链的模式，信贷工厂化的模式，才能出现快速批量。

而在范忠民看来，微金所的母公司具备这样的实力。“当时中微信用就是靠这套系统跟银行合作的，把这套信贷工厂的模式——快速批量打分表模式引入到平台来了，所以我们才能快速做大。”

这个评分系统是一套复杂的数学模型，某个公司行业的系数、贷款额度等等庞杂的系数一旦输入，基本的风险数值就自动得出，其次就是动态量化系统。

范忠民给记者举了一个例子，一个人的信用记录不能简单的用次数来衡量。“如果我们查看人民银行征信系统，发现有两次逾期记录，有两次是我可能忘了刷' 信用卡，你在这个系统下减几分，一次减多少分，两次减多少分，三次就没了；他就不想还，那也是两次。还有其他的系数，对还掉的时间的长短也是不一样的。这都是要进行量化的。”“虽说都是信用记录，但信用记录也是不一样的。”范忠民表示，他们的全面评价标准体系表里有100多项的内容。这个信用评级是基础，然后在信用评级的基础上把所有的产品都先做出来评级，根据评级可以选择适合自己的安全等级，选择自己适合的利率。

现在，范忠民把这套做法也复制到了微金所，对所有项目进行评估打分标星。让投资人一目了然这个项目的收益和风险的程度——星级越高安全度越高，当然可能收益也不那么高。

闭环下的风控

这个评分体系中的一个关键因素，就是这不是一个原始的融贷项目交易市场，微金所采用担保公司的方式来对项目进行保障——因为微金所的投资人瞄准的是个人，起步投资门槛只有100元。范忠民希望投资人的钱都能得到保障，微金所的坏账率能够压到最低，因此对担保公司的审核尤为严格。

与此同时，为了降低微金所本身的风险，除了本身的评级系统外，范忠民还做了三件事：扩大标的项目的地域来源、行业布局以及金额规模。

目前，微金所已经达到全国15个省市的标的，覆盖的行业达到了182个，分散在180多个子行业。“鸡蛋放在越多的篮子里越安全。”范忠民认为，微金所的最高单品不应该超过300万元融资规模。

这个300万元的规模是来自于对市场的理解：大笔融资那是银行的生意，小规模的民间借贷都能解决。

当然，除了以上的风控体系外，风险还可能出现在关键环节——担保公司身上。

范忠民认为，对于担保公司的严格准入也是化解风险的一种方式。对于担保公司的评级被范划分为两类，一类是准入，牵制上台，交易好的话可以遵守动态评级，就可以升级；但如果有一次代偿慢就会被降级，再有问题就会退级，而且微金所会扣担保公司的风险金——微金所要保证的是，让所有投资人的钱都会到借款人的手里，但每个借款人都有个公司担保，一旦发生问题，会有担保公司替借款人还钱。

在范忠民看来，微金所就像是一个自我生态形成的核心，做这个市场就要把各个专业机构引进来，通过对四方——平台方、借款方、投资方以及担保方的风控，形成一个闭环。“保险公司不是我的，担保公司也不是我的，甚至我们引用了再担保，然而再担保公司也不是我的，是他们自我形成了一个安全机制。”范忠民称。