老鼠仓亏损凸显基金理财水平低下顺水鱼财经

悄然间，监管部门的捕“鼠”行动再次升级。据媒体报道，海富通、上投摩根与华宝兴业等基金公司均有原基金经理因“老鼠仓”事发被有关部门立案调查，' target='_blank' >华夏基金公司亦有人涉案。当然，“老鼠仓”的主角也少不了原汇丰晋信基金基金经理钟小婧，其因“老鼠仓”出现亏损更是受到网友的调侃。

自原上投摩根基金经理唐建“老鼠仓”曝光以来，基金“老鼠仓”可谓是鱼贯而出。客观上，基金“老鼠仓”呈现出如下方面的特点。一是涉案的基金经理越来越多，二是“老鼠仓”涉及的金额日益巨大，盈利迈上新台阶，影响力也越来越大，三是被曝光的基金“老鼠仓”从此前单个的散兵游勇状态步入集体披露状态，四是基金“老鼠仓”也会亏损。

掌握有信息优势，利用未公开信息交易的基金“老鼠仓”也会亏损，表面上不可思议，但不幸却是事实。如钟小婧利用其特殊的身份，共交易股票 12只，累计买入成交金额325万元，但亏损8.45万元，由此其被上海证监局取消基金从业资格，并罚款20万元。实际上，基金“老鼠仓”亏损并非只钟小婧一人，此前国海富兰克林的黄林、交银施罗德的吴春永等均在“老鼠仓”上“翻船”。

对于基金而言，其在投资上具有信息优势、资金优势，而钟小婧等因之建立的“老鼠仓”却“深受其害”，并非“钟小婧”们“时运不济”，而是由基金投资水平、理财能力低下所决定的，这才是基金“老鼠仓”也亏损的本质原因。

事实上，基金的理财能力早就遭到投资者的广泛诟病。以近几年为例。2011年基金巨亏超过5000亿元，也创出史上第二大年度亏损；2012年基金盈利1267亿元，去年再接再厉盈利1686亿元，今年一季度则大亏658亿元。2007年曾经为持有人赚得盆满钵满，2008年也能将前10年的盈利全部亏光，这就是基金的理财能力。说到底，基金还无法摆脱靠“天”吃饭的困境。因此，即使是建立了“老鼠仓”，同样亏你没商量。

“老鼠仓”也亏损更像是一种讽刺，但透过现象看本质，也暴露出基金行业本身存在的诸多方面的问题。比如基金投资决策能力方面的问题，常常无视持有人利益的问题，管理费旱涝保收的问题，以及基金业激励机制不足的问题等。某种意义上，这一切决定了某些基金的不思进取与缺乏创新的精神，最终传导到其投资业绩上就是大起大落如同家常便饭，而持有人的利益则没有丝毫的保证。

基金“老鼠仓”亏损虽然亏的是违规者，但无论是监管部门还是基金行业，都有必要对此进行深刻的反思。通过不断的创新与监管部门的支持，' 券商已从靠“天”吃饭的困境走出来了，而基金却仍然深陷其中，基金实现“翻身”的这一天何时又能到来呢？