电信理财：通信账户转化率尴尬顺水鱼财经

陈秀月

中国' 电信正在鼓励用户把话费存在翼支付账户里，并使用“添益宝”理财服务。四十多岁的家庭主妇吴宣英算了笔账，有点心动：收益好的话，或许，当期收益就能抵消你的话费。

不过，最近“宝类”产品破五的惨淡收益率让她陷入了观望。

理财收入抵消' 通信费的想法很美好，落地的情况却非一路顺畅。而这反映在电信的转型改革上又何尝不是如此。根据中国电信董事长' target='_blank' >王晓初提出，中国电信计划用五年的时间再造一个“新中国电信”，其中新业务占比超过50%。

然而，中国电信进入电子金融甚至余额理财市场，并没有赶上好时机。眼下，不同机构推出的“宝宝”类产品名目繁多，用户多少心生审美疲劳的情绪。尤其是，50余只对接货币基金的互联网理财基金产品收益率纷纷下滑的当下，发展添益宝用户的任务，可谓任重而道远。

中国电信翼支付金融理财部总经理朱俊丽不得不承认，已正式推出半个月时间的余额理财产品添益宝，迄今尚未形成井喷之势。经济观察报独家从翼支付了解到，截至5月15日，添益宝共有用户数约17万人。这一数字与整个中国电信移动用户总量1.86亿户（截至2013年末）相比，只是沧海一粟。

这也凸显了中国电信将通信账户转化成支付账户努力的尴尬。

首获牌照

“我们还有很大的提升空间。”朱俊丽告诉经济观察报。翼支付“添益宝”被视为三大传统通信运营商进军互联网理财的第一炮。

与阿里、腾讯等互联网理财逐个地区突破不同，中国电信与众多国有企业长期积累的合作关系和基础，使其双方在' 互联网金融领域的合作更加大手笔。

如在全国已拥有超过2万座加油站的中石油成为翼支付最近在支付业务上新结盟的央企小伙伴。近日，中石油和中国电信在京签署合作意向书，双方将在收单、加油卡充值、联合营销等方面开展深度合作。根据意向书内容，中国电信旗下翼支付将为中石油客户在其分支营业网点提供刷卡消费的非现金支付业务，同时布放可受理翼支付业务的POS终端。

经济观察报记者还了解到，除了中石油，中石化、中化也是翼支付的合作伙伴。与多家加油企业的合作已逐渐落地。目前中国电信翼支付用户已在全国8000余家加油站实现“刷手机”加油并享受优惠价格。

一个值得注意的细节是，添益宝首期的合作伙伴是' howImage('stock','1_600016',this,event,'1770') 民生银行(' 600016,' 股吧)，由民生银行发起购买' 汇添富现金宝货币基金。明明目的是对接基金公司的产品，却多走了一个环节，借道银行。一位要求匿名的基金公司高管告诉经济观察报，相关牌照的缺失可能是翼支付曲线卖货币基金产品的原因。

直到5月7日翼支付获得' target='_blank' >证监会新发的基金销售支付结算牌照。这一尴尬的情景才得以改变。经济观察报独家从知情人士处获悉，' howImage('stock','1_600050',this,event,'1770') 中国联通(' 600050,' 股吧)和中国移动旗下的第三方支付公司目前仍未获得基金销售支付结算牌照。

中国电信抢先一步俘获稀缺的基金销售支付结算牌照，或将使中国电信占据与基金公司合作的先发优势。

基于电信运营商传统政企客户群，朱俊丽透露，翼支付目前与基金公司的合作集中在为其企业和个人客户提供理财类服务。但后续，翼支付会更关注为企业客户提供金融服务。目前，基于翼支付的企业帐户，已经有资金归集，供应链融资等服务；未来翼支付将重点关注理财、融资以及金融信息服务等。朱俊丽认为，这块的市场空间十分巨大。

在经济观察报拿到的一份关于翼支付产品体系的内部资料上，针对个人账户和企业账户分别规划了支付应用和金融服务应用。针对个人账户，除了添益宝之外，未来翼支付还将规划推出“' 保险（' 放心保）超市”、“理财超市”等代售转售应用。记者了解到，上述代售转售产品处于内测阶段。而针对企业账户，已推出名为“天翼贷”的融资产品，前期目标聚焦终端代理商。而企业级理财产品则在规划中。

截至记者发稿，中国电信翼支付个人账户用户数已达7300万，企业账户数达到13万户，商户达到5.6万家。

掘金通信账户

添益宝本质上类似于微信的理财通，在庞大的用户端和金融产品端中间搭建平台。不过，添益宝背靠的中国电信移动用户不仅在数量上少于6亿多的微信用户，更关键的是目前的通信账户的活跃度尚不如社交用户。

中国电信虽坐拥令人欣羡的庞大客户群，但多数却是沉睡的客户。翼支付表面上拥有既有优势，但实际上将通信账户转化成支付账户的阻力并不小。

不过，在朱俊丽看来，运营商的背景赋予翼支付化解此阻力的资源。中国电信遍布全国大中小城市以及乡镇的营业厅和代理商店铺等渠道，则是翼支付所拥有的、支付宝和理财通所不具备的庞大线下推广渠道。她认为，线下渠道能够解决那些想理财但不懂网络的用户的需求。“用户无需在网络环境下，无需懂得操作流程，只需到营业厅，让工作人员帮忙办理即可添益宝服务。”

不可否认，地面推广的渠道将是添益宝获客能力的重要支撑。倘若中国电信将添益宝的开通用户数指标摊派到各地营业厅员工身上，聚沙成搭的力量将使其用户剧增。目前，记者尚无准确的消息获悉中国电信是否有采取类似措施。不过，从去年至今，给员工下达“拉客”指标是不少金融机构和互联网企业屡试不爽的获客招数。

一位接近翼支付的人士向经济观察报透露，集团（中国电信）对新兴业务单元的总体要求是要“隔离”。因此，翼支付是需要通过市场化的手段来获得中国电信覆盖全国的线下资源的。照此看来，另一位观察人士指出，有话费预存习惯的用户转化成添益宝用户的可能性较大。此前，运营商推出的“预存话费送话费”的活动被不少用户所接受。

类似“余额宝”的个人理财模式之外，运营商挖掘通信账户另有生财之道。一位基金公司电商负责人告诉经济观察报，预存话费送手机或话费的业务使运营商拥有了大量的现金流。这笔资金的所有人实际上已经是运营商，而非个人客户。上述人士称，针对这笔资金，基金公司需要通过一个专户的模式，或者是一个专属产品的模式来跟运营商对接。

电信的金融算盘

添益宝，只是翼支付布局互联网金融的环节之一。成立三年的翼支付承载着中国电信参与互联网金融的壮志雄心。

朱俊丽告诉经济观察报，其中电子金融板块正是中国电信创新业务中的重要组成部分。而翼支付正是作为电信电子金融业务板块的有力执行者。

经济观察报了解到，中国电信计划用五年左右的时间，将翼支付打造成为具有互联网思维和运营商特点的金融企业群。据了解称，中国电信对翼支付的定位是，成为互联网金融领域的财富管理平台。

记者注意到，以往以业务为中心的运营商开始强调对外合作和平台化运营。

朱俊丽透露，在资本层面，中国电信拟借助混合所有制经济激发活力。通过对外收购、引入战略投资者等方式，用资本的力量巩固成果，增强金融运营和盈利能力。

在业务层面，包括基金在内的个人理财及企业理财、保险、供应链融资等新型互联网金融商业模式是翼支付探索的方向。当下，翼支付将继续巩固支付业务根基，对外开放合作，与产业链各方共同打造线上线下支付环境。

互联网金融的玩家注意到，央企一旦发力，其背后的资源将使其达到事半功倍的效果。支付宝和微信支付在开拓线下支付场景时，几乎很少与某个行业中覆盖全国的企业达成合作，往往是逐个地区突破。而中国电信与众多国有企业长期积累的合作关系和基础，使其双方在互联网金融领域的合作更“投缘”。与中石油、中石化、中化等战略合作便可窥见一斑。

而这或许是中国电信等运营商不多的可以搅动互联网理财市场的一个可变的因素。