在线理财平台 噱头•空头•寡头顺水鱼财经

">投资有道2014年6月刊

产品太多了。它们认识我，可我不认识它……

这台词虽然有些无厘头，但确实是投资者的心声。在线基金交易平台，或者说理财网站，如果真能解决这种投资困境，那无疑可称为“理财神器”。可惜，绝大多数的平台虽然换了马甲，改了外套，依然不变内里，依然只是金融货架，依然以销售为王。

所以，绝大部分在线基金交易平台只是玩了个“理财神器”的噱头，没有能力真正提供私人定制的财务解决方案，生命力脆弱不堪。最后大浪淘沙，只有少数平台笑到最后，那时，理财江湖就将进入寡头时代。

策划/本刊编辑部

眼花缭乱的基金网，你会选吗?

文/罗梅芳

在筛选基金网站时，投资者要看基金网站能给自己提供哪些服务。如果基金网站对投资者主讲收益，那么基本是以销售为导向；如果对投资者有适当的风险提示，产品信息披露得比较完整，那基本是研究型网站，投资建议相对中肯。

" 互联网金融的热潮还可能持续5～10年时间，它将会极大地改变目前的金融生态。以基金而言，根据2013年艾瑞的数据显示，整体基金电商化率在2011年就已经达到了30%，现在已经超过了50%。

在未来，客户体验将是基金网站需要关注的重点，客户需要什么样的产品就做什么样的产品。这也是目前还没有哪一个产品的威力能超过余额宝的原因，因为余额宝始终把客户体验放在第一位。

随着互联网金融的盛行，各式各样的基金投资网站也层出不穷：数米基金网、天天基金网、好买基金网(" 博客," 微博)、金基网、牛基网……只有你想不到，没有你找不到的。这给队伍庞大的“基民”提供了琳琅满目的“选择”。

“这些基金网站的出现，使我们不再受制于各家银行了。”一位密切关注各大基金网站的资深基民王先生深有感触：“目前基金网站不仅 t=1 i=584" 开户快速方便，其基金品种较为全面，几乎超过了所有银行，在基金网站上申购基金时扣款也非常方便。”更为重要的是，大部分基金网站的数据分析较为全面，成为不少基民的“贴身参谋”。

对于机构而言，基金网站低于银行的交易费率也颇受基金公司的青睐。“现正在试用阶段，若使用便捷，银行流失的基金销售将多倍增加，基金网站销售可能会逐渐进入寡头时代。”一位业内专家如是说。

然而，如雨后春笋般的基金网站，投资者究竟应该如何练就“火眼金睛”，在各式各样的大小网站中选出适合自己的基金网站？本期《投资有道》杂志对此做一个梳理。

线上金融超市人气爆棚

事实上，大多基金网站在构建一个“平台战略”，走纯粹线上的模式，诸如" 东方财富(" 300059," 股吧)旗下的天天基金网、和讯网、数米基金网就是这类平台的典型代表，意在打造一个线上的基金超市，销售各类型基金。

“产品的多而全是这些基金网站的共同特点。”" 私募排排网研究员何卫玲表示，投资者从这些网站几乎可以看到各种类型的基金产品。就如数米网与全国72家基金公司签约，代销1632只基金产品。

伴随着基金产品的大而全，这类线上基金超市也尽力获取最大的流量，通过互联网把网民变为客户是重要目标。这使得不少基金网站纷纷与一些大的网站进行联姻，通过合作的方式获取“粉丝”。

比如数米网与新浪" 微博开设理财服务，而有的机构本身就是网站，拥有的巨大流量本身就成为他们转化“粉丝”的有利武器，东方财富网股吧的大量粉丝就是这样慢慢被转化为天天基金网的基金持有人。

产品全+流量大，促成了线上金融超市业绩规模的爆发式增长。根据公开的资料显示，数米网仅在2012年，就完成了5亿元的年销售额。而天天基金网2012年度营业收入仅10.88万元，亏损485.91万元；到了2013年上半年，天天基金网已实现营业收入1027.08万元，较上一年大幅增长，迅速成长为公司主营业务。今年上半年，东方财富网的财报称，天天基金网的销售近22亿元。如此鼓舞人心的数据，使得东方财富近日公告称将使用5000万超募资金加码相关业务，大举进军基金销售业务。

事实上，由于是以销售为导向，这类网站相对应的销售人员数量较为庞大，出具的报告会往销售方向倾斜。“大部分网站能提供的信息是产品本身的信息，诸如费率多少、是谁来管理等基本要素。而对于标的公司的了解不会那么深入。”一位不具名人士告诉记者。

甚至，为了提高销售业绩，也容易出现诸如“夸大其词”的广告。诸如前段时间曝出天天基金网活期宝的广告宣传中，用醒目的8.06%的收益来吸引眼球，让投资者误认为年化收益率高达8.06%，引来一片质疑之声。

大部分基金交易平台已经开始意识到这个问题，并开始往投顾型方向发展。“除了拥有全面的产品，我们更希望成为投资者的投资顾问，所以也不断为客户提供相应的解决方案。比如2007年以来，不少投资者的基金被套牢，处于骑虎难下的境地，为此我们研发了‘数米基金诊断’工具，告诉投资者资产配置是否合理、业绩将如何，并对各种配置进行模拟。”陈鹏介绍，基金网站不仅要做金融超市，也要往“精品店”的路线去发展。

模式多样

除了纯线上的“基金超市”模式，线下的基金销售模式更显得“实在”。“不少基金网站在线上把基金产品挂出来，是为了让大家知道有哪些基金产品，而具体的基金销售则是在线下进行。”

“一部分基金交易平台其实是基金公司的网站，在网上展示只是产品，与之相对应的是基金公司的直销部门。”重庆吉博珊霖企业管理咨询有限公司赖国光介绍，这类型的大部分基金公司都拥有牌照。

对于大部分还未取得基金销售牌照的网站而言，他们会找到相应的基金公司进行线上展示和线下销售。方式有两种：一种是投资者通过“点选”的方式直接进入对接的产品和网站，找到相应的购买途径；另一种是通过“点选”或预约在基金交易平台上留下投资者的信息，再由该基金交易平台交由对应的机构，比如U8基金网。

事实上，这种方式将带来一种弊端。“如果网站没有足够的曝光率和流量，将无法吸引客户与线下的销售部门进行对接，这些网站也将丧失对线下对接机构的吸引力。”

不少网站为了提升对投资者的吸引力，也通过“对行业进行研究，为投资者提供资讯”的方式往研究型基金网站靠拢。他们通过给客户提供基金投资建议和其他增值服务，从而吸引客户和增加客户黏性。也就是说，基金销售网站不仅仅是在展示基金产品，还是服务客户的机构，这也是其争取客户的最大卖点。

这种类型的网站挂出来的产品相对而言会比较少，主要以研究为导向，依托于研究中心和在线理财专家指导投资，有专门的研究团队去研究基金生态的变化，建立强大的数据库，提供给投资者较为深入的产品资讯。

“目前好买基金就是往研究型的基金网站去发展。”何卫玲介绍，在一定的研发能力的基础上，会根据客户偏好来帮助客户挑选各式基金，发展自身的规模。

擦亮眼睛，做好功课

正如数米网总经理陈鹏所说的：“一个好的基金销售网站，首先应该具备" 证监会发放的基金销售牌照。”对于大多基金投资者而言，也倾向于选择有“牌照”的基金网站。“最起码能够证明基金销售网站的规范，购买会更放心。”据统计，目前大约有30家公司拿到基金销售牌照，为投资者对基金网站的筛选提供了帮助。

不仅如此，在筛选基金网站时，投资者要看基金网站能给自己提供哪些服务。“有时候投资者需要更详细的建议，因为很多时候他们不知道去购买什么产品，他们更希望网站能给出相应的解决方案。”何卫玲介绍，比如客户的风险偏好、资产配置的优劣势、具体能有什么收益、是否适合自己等。“如果基金网站对投资者讲的更多的是收益，那么基本是以销售基金为主；如果对投资者有适当的风险提示，产品信息披露得比较完整，基本是研究型的网站。”

她还建议，在购买基金产品时，投资者要对产品有深入的了解。应尝试与销售人员进行沟通，重点了解产品具体怎么操作、如何获取业绩等。“判断一个基金网站是否负责任，在于其风险揭示做得如何，在这点上，投资者要特别注意。”

不仅如此，作为基金投资者还需要有自己的判断。“比如处于市场低迷时期，可适当地配置一些股票 多投策略的产品，就能从相对低点进入，在后期赚取收益。但如果处于市场下跌期，这样的配置就容易带来较大的风险；而对于稳健型的客户而言，可进行市场中性策略的配置，用股票 和" 股指期货进行对冲，对市场波动性风险进行对冲，这样市场相关度就降下了，但是收益相对不高。”