明年美债收益率可能飙升至4%！“十月暴跌”情景或重演 _ 东方财富网

在上周的货币政策会议上，美联储主席鲍威尔明确表明FOMC明年将继续推进加息，虽然步伐有可能会慢于此前预期。对此，股市投资者很快作出了反应，标普500指数以8%的暴跌结束了史上最长牛市，但债市交易员却并未作出太大反应。对此，顶级债券基金经理警告，债市明年或给整体市场带来更多的动荡。

9月份美债一度遭遇抛售，收益率飙升，但在股市暴跌引发的避险情绪驱动下，目前美债收益率已回落至关键心理水平的下方。30年期美债收益率跌破3%，10年期美债收益率也在2.8%下方交投。很明显，这些走势表明，债券交易员认为美联储的点阵图过于乐观，在他们看来，明年进行降息的可能性和加息一样大。

而根据富兰克林邓普顿全球债券基金首席投资官迈克尔·哈森斯塔布(Michael Hasenstab)的说法，虽然股票 的低迷使得美债收益率在今年最后一个交易周维持低迷，但投资者意识到美联储无法/不会停止加息并缩减资产负债表只是时间的问题。

哈森斯塔布称，一旦市场反应过来，美债收益率将会上涨，2019年底10年期美债收益率可能会达到4%。这将给股市带来更大的压力，今年的“10月暴跌”可能会历史重演。

“10月份的暴跌不是偶然事件。”这位知名的基金经理在接受采访时警告说。“目前所有金融市场都存在着很多根深蒂固的利率风险。”

美联储在12月份进行了年内的第四次加息。然而，即便上调利率在短期内会引起市场的不适，哈森斯塔布认为美联储应该继续加息，因为“这是正确的做法”。

“我不知道他们会怎么做，但我知道他们应该怎么做，那就是继续加息，”他说。

在这位基金经理看来，在美国政府赤字膨胀以及中国等美债买家悄然离场之际，经济增长放缓、通胀复苏加快以及美联储缩表的多个因素将令美债跌势恢复。

（文章来源：Investing）