债务谈判破裂 阿根廷逾十二年来再度违约顺水鱼财经

曾经显现的一丝“曙光”最终也“熄灭”了。周三与“钉子户债权人”的谈判最后没能达成和解，阿根廷政府出现逾12年来的第二次违约基本“板上钉钉”。

曾经显现的一丝“曙光”最终也“熄灭”了。周三与“钉子户债权人”的谈判最后没能达成和解，阿根廷政府出现逾12年来的第二次违约基本“板上钉钉”。此前外媒报道称，假如该国再度违约，可能引发债券持有人要求其偿付高达290亿美元的本息，这个数字相当于阿根廷的外汇储备总额。

此前有' 分析师指出，若阿根廷政府无法在7月30日前支付2033年到期的美元债券的逾期利息，则根据债券合约中的交叉违约条款，该国的其他债权人可以要求其立即还钱。偿还金额相当于阿根廷以外币发行、受国际法约束的债券总额。

与2001-2002年债务危机不同的是，当时阿根廷无力偿债，这次是有偿债能力，但' 美国地区法官Thomas Griesa禁止其在解决与钉子户债权纠纷之前偿付债务。

阿根廷经济部长Axel Kicillof周三(7月30日)在该国驻纽约领事馆举行的记者会上反复提到拒绝重组债务的对冲基金是一帮“秃鹫”。此前双方为期两天的谈判未能达成协议。

Kicillof声称，阿根廷政府向“钉子户债权人”提出了类似于近期向其他债权人提出过的条件，但全都被拒绝。

法庭指定调停人Daniel Pollack周三晚间在一份声明中说道：“很遗憾的是，没能达成协议，阿根廷将很快出现违约。”

自2002年发生违约后，阿根廷先后在2005年和2010年进行了债务重组。超过90%的债券持有人同意接受偿付额减少的新债券。“钉子户债权人”则拒绝接受阿政府开出的条件，Griesa裁定，阿政府向这些债权人全额偿还13.3亿美元外加利息。

美国评级机构—标准普尔(S P)将阿根廷长、短期外币信用评级均下调至“选择性违约”，指因6月30日阿根廷未能为其2033年12月到期的贴现债券支付5.39亿美元的利息。

标普表示，在阿根廷偿付以前，将一直维持上述违约评级。

Pollack重申阿根廷的立场：不能向钉子户对冲基金偿付，否则将触发一个条款，使得该国必须与在2002年违约后接受债务重组协议的债权人重新谈判。

拒绝重组债务的对冲基金曾在2002年阿根廷政府违约后低价买入该' 国债券，他们希望这些债券得到全额偿付，迄今为止阿根廷一直拒绝这个要求。

这个南美国家为2033年到期债券偿付5.39亿美元的最后期限在周三已过，之前美国法官Griesa裁定，除非持有违约债务的对冲基金也得到偿付，否则这笔资金不能分配。不过，这笔债券的价格周三每一美元面值上涨10.1美分，至95.57美分，为三年来最高水平，投资者认为违约只是暂时的，因为各方正在进行前所未有的面对面谈判，以达成和解。

美国银行(Bank of America)此前表示，那些预期阿根廷与钉子户债权人达成协议的债权人提出索偿的动机不大，虽然如此，但潜在的索偿金额仍足以耗尽阿根廷的外汇储备。

' target='_blank' >彼得森国际经济研究所(Peterson Institute for International Economics)研究员、乔治城大学法学教授Anna Gelpern说道：“这种状况意味着阿根廷对多数债务违约，所有债权人大概都在一条船上。”

IHS Country Risk首席拉美分析师Carlos Caicedo表示：“阿根廷当局似乎已经得出结论，那就是现在违约，稍晚再继续谈判会是个成本较低的选择。”

影响究竟几何？

自13年前出现950亿美元债务违约以来，阿根廷一直无法进入国际信贷市场，其用于偿债的外汇储备目前逼近八年低点。今年1月，阿根廷决定让本币贬值。

新违约对阿根廷经济的影响预计不会像十多年前那么大。当年违约引发的街头抗议导致数十人丧生，当局为了防止银行遭挤兑，冻结了储户的账户。

高盛集团(Goldman Sachs)驻纽约的高级拉美经济学家Mauro Roca表示：“目前看，阿根廷违约预计将是短期的，不会对该国产生重大影响，人们预计很快就会达成交易。”

但再度违约仍将造成不良后果，预计将让已经陷入衰退阿根廷的经济进一步恶化，推低本币汇率，同时给外汇储备带来压力。此外，由于阿根廷是全球第三大大豆出口国，违约还可能会推高大豆价格。

Pollack说道： “违约的全部后果无法预测，但肯定不是正面后果。”他表示计划在新闻发布会后返回阿根廷，并称该国将采取一切必要举措来面对他所谓的这种不公平局面。

美国银行经济学家Marcos Buscaglia指出，即使是短暂的，一次违约还是可能造成阿根廷经济陷入萎缩，危机爆发的可能性也是很高的。他在报告中写道，阿根廷将苦于获得美元，货币需求也会变得不稳定，届时比索的汇率将会大跌。

总部位于伦敦的Capital Economics分析师David Rees说道：“阿根廷债券' 收益率可能上升，而这不利于投资环境，债务违约可能将刺激部分资本外逃，从而将开始再度打压阿根廷比索。”

这可能会促使阿根廷人增持美元，从而压低比索官方汇率，并给外汇储备带来更大压力。比索今年迄今已累计下跌20%。目前的外汇储备仅能支付五个月的进口额。

Jefferies旗下拉美策略部主管Siobhan Morden曾经表示，存在“滞胀恶化的风险”。民间部门目前估计' 通胀率高于30%。

阿根廷农户表示，如果发生债务违约，他们准备囤积大豆。这可能会在短期内推高粮食价格。阿根廷是全球第三大大豆出口国。