丁克家庭的养老理财规划顺水鱼财经

文/陈玉罡

张先生和张太太属于丁克家庭，未打算养儿育女。张先生35岁，企业管理人员，月收入2万元，年底奖金5万元；张太太34岁，企业文员，月收入5000元，年底双薪作为奖金。张先生的月生活支出为4000元，张太太的月生活支出为3000元。两人都有社保，除此之外，各购买了20万元商业' 保险，每年保费支出分别为4500元和5500元。目前已经拥有自住房产一套，市场价值160万元，贷款尚余57.4万元未偿还，每月还款4200元。家用车一辆，市场价值32万元，每月养车费用3200元。活期存款15万元，定期存款10万元，基金12万元，股票 市值4万元。两人每年赡养父母等其他支出4万元。

家庭财务状况诊断

从表1来看，家庭负债占资产的比重为24.64%，表明家庭财务较安全，风险评级为中等风险。

表1 家庭资产负债

资产 金额/万元 占比（%） 负债 金额/ 万元 占比

现金和活期存款 15 6.44 房屋贷款

57.4

100

定期存款 10 4.29

基金 12 5.15

股票 4 1.72

自用房产 160 68.67

家用车 32 13.73

资产总计 233 100 负债总计 57.4 100

家庭净资产 175.6 75.36 负债/总资产 24.64%

从表2来看，夫妻两人的月总收入2.5万元，其中，男方月收入占比80%，是主要家庭经济支柱。

目前家庭月总支出为1.44万元，日常支出低于50%，表明控制开支能力较强，家庭储蓄能力较高。家庭月房贷还款占月收入的比重为16.8%，低于40%，表明家庭财务风险较低，处于较为安全的水平。家庭每年可结余13.22万元，留存比例为37.24%，储蓄能力较好。

表2 家庭收入支出

月收入 金额/万元 月支出 金额/元

男方月收入 2 男方月生活支出 4000

女方月收入 0.5 女方月生活支出 3000

男方年奖金 5 月房贷还款 4200

家用车支出 3200

女方年奖金 0.5 保险年支出 1万

其他年支出 4万

月收入总计 2.5 月支出总计 1.44万

年收入总计 35.5 年支出总计 22.28万

月结余 1.06万元

年结余（加回投资月支出） 13.22 留存比例 37.24%

家庭理财规划

对于丁克家庭来说，由于没有子女教育的需求，因此其家庭财务规划仅仅包含应急准备、长期保障、退休养老3个基本规划。

应急规划

对于张太太的家庭，按6个月的日常支出（包括房贷）来计算，需要准备6.72万元作为应急资金。将其中的1/6以活期存款方式保留，另外5/6购买货币基金或余额宝、理财通等类货币基金产品。

长期保障

张先生已有20万元保额，作为家庭的经济支柱，这一配置并不合理。如果需要保障意外情况出现时未来5年的收入，不考虑房贷，保额缺口为125万元。由于房贷全部由张先生负责偿还，还需要覆盖房贷风险，则保额缺口为182.4万元。张先生目前的保费支出仅占其年收入的1.55%，按保费占年收入的10%～15%计算，张先生还可增加保费支出2.45万～3.9万元。

张太太的年收入6 .5万元，保障意外情况下未来5年的收入，保额缺口为12.5万元。张太太的保费支出目前占其年收入的8.46%，还可增加保费支出1000～4250元。

养老规划

一般家庭可以通过儿女赡养来获得一定的养老费用，并且儿女赡养可节省一笔人工支出（比如医院的护理、日常照料等）。但丁克家庭的养老费用都需要自己筹备，可将养老费用自行筹备比例从50%提升到70%。张先生和张太太目前的生活费用为7000元，按通胀率3%计算，张先生退休时家庭需要的生活费用为每月14656元，张太太退休时家庭需要的生活费用为每月13022元。到张太太退休时，需要筹备的养老金总额为390万元。如果其中的70%由家庭自行筹备（社保满足总额的50%，相当于筹备了390万元的120%），假定年均投资收益率7%，则张太太家庭需要每月投资4789元。

基本规划完成后，张太太家庭的月结余仍有5811元，年结余仍有31477元。说明上述基本规划完全可以实现张太太全面保障、养老无忧。

投资规划

由于完成上述基本规划后仍有财务资源结余，可将额外的财务资源进行资产优化配置。

如果要在平均收益率为13.25%，风险为71.41%的股票 A和平均收益率为31.21%，风险为75.1%的股票 B之间进行投资，可将资金的70%投资在股票 A上，30%投资在股票 B上，组合后的预期收益率为18.53%，风险为70.62%。如果还需要将一部分资金进行无风险投资（存银行），则适合家庭的最优投资组合为无风险投资（银行存款）占75.81%，风险资产（股票 或股票 基金）占24.19%。其中，风险资产中仅需要投资股票 B即可。最优投资组合的预期收益率为10.2%，风险为18.17%。

家庭的可投资金融资产约有34万元（存款25万＋基金12万元＋股票 4万元－应急资金7万元），存款占比为52.94%，基金和股票 占比47.06%。可根据上述最优组合进行调整，将风险资产比重下调至24.19%，并选择合适品种；或将每年结余用于增加存款，提高存款比重。

实施策略

（1）银行活期存款中保留应急准备金6.7万元，其中5/6用于购买货币基金。银行活期存款中其他资金转为定期存款。

（2）张先生可增加保费支出2.45万～3.9万元加强长期保障，张太太可增加保费支出1000～4250元加强长期保障。

（3）每月定投4789元筹备养老费用。

（4）由于张太太家庭属于稳健型投资者，除定投的养老基金外，适当下调金融资产中的股票 或基金投资，或将未来家庭的结余收入用于增加存款。

作者系中山大学管理学院财务与投资系教授，副主任