理财产品收益走高 难阻资金跑步入市顺水鱼财经

全球资本市场近期变幻莫测，昨晚，' 美国公布9月新屋开建数据增长6.3%后，' 美股一改暴跌行情，昨晚高开，标普指数上涨0.81%。

而A股市场下半周跌幅也在扩大，昨日，沪指最低跌近2%，最终收跌0.64%。全球投资市场格局变换频繁的情况下，如何投资布局再受考验。事实上，在大幅变动的市场环境中，能否正确把握趋势，将导致显著的收益差距。过去3个月，投资者投资股市的收益或是此前大热的P2P产品的7~8倍。面对新的市场格局，专家认为，A股适度回调难免，中长期可继续看多。而在资金利率中枢不断下移的背景下，从中长期看，吃利息的理财品收益并不乐观。

文/表 记者吴倩 图/记者王维宣

全球市场

上演惊魂一周

本周，投资者对世界经济放缓的担忧进一步升温，引发全球金融市场“雪崩”，美国国债收益率伴随着股市双双暴跌。

本周三，美国数据不佳加剧了市场对经济增长的担忧，美股盘中现恐慌抛售，道指重挫近370点，' 标普500指数跌幅一度超过2%。同时，投资者纷纷买入避险资产美国国债，导致其收益率大降。当日，10年期美债收益率盘中暴跌34个基点，达到1.87%，创2009年3月以来最大跌幅。

而先于美股开盘的欧股市场中，' 英国股市、' 德国股市跌超2%，' 希腊股市闪电崩盘，盘中最多跌10%。A股市场则由先期的“独乐乐”转而补跌。本周四，沪指下跌了0.72%，昨日继续补跌，沪指最低跌近2%，深证成指一度跌逾1%，' 创业板指盘中更是跌逾2%，最终沪指收跌0.64%。

而商品市场也并不乐观。国际油价持续下跌，14日，纽约油价创出近两年来最大日跌幅，伦敦布伦特油价则创3年多最大日跌幅。

投资市场：涉股投资品

收益超越热门理财品

事实上，过去几个月，各投资市场大幅波动，对不同投资市场的选择，造成投资者几个月间的收益率差异数以倍计。

91天的投资期限，预期年化收益率不到7%。李小姐此前在一家P2P网贷平台投资的产品终于到期了。7月以来，A股市场重归火热，大大推高了投资者对收益的要求，这一次，李小姐准备把上述产品到期后的资金投入到股市。

而过去3个月，李小姐这笔资金若投入股市，很容易能获得7~8倍的收益。据' howImage('stock','2_300033',this,event,'1770') 同花顺(' 300033,' 股吧)iFinD数据，三季度以来，截至本周四，股票 基金的平均复权单位净值增长率高达14%，粗略估算的年化收益率达48%。有超过100只股票 基金的收益率在20%以上，' 长信量化、' 大摩多因子、中邮核心主题等踩中了市场热点的基金期间收益率更是超过了30%。

股票 基金还并非过去几个月李小姐介入股市的最佳投资工具。同花顺iFinD数据显示，由于一些定增产品收益不菲，直接拉高了' 券商理财产品三季度以来的整体收益，券商理财产品期间的平均收益率高达约20%。

后市

短期或适度回调 中长期可继续看多

“最近越来越多的投资者咨询股票 基金，不排除一些资金从银行理财、' 信托等产品流向股市。”一位基金研究人士指出。

一方面，银行理财产品收益走高，' 互联网金融高收益理财产品频现。据公开信息，' howImage('stock','2_000001',this,event,'1770') 平安银行(' 000001,' 股吧)一款保本挂钩股票 的资产管理类产品预期最高收益率7%。广发银行、' target='_blank' >江苏银行等也有预期收益率6%或超6%的理财产品。而新浪微财富近期上线的一款1000元起投、投资期限120天的P2P产品，年化收益率8.2%。

但另一方面，随着股市赚钱效应显现，上述理财品的收益始终未能追赶近期' 炒股收益，投资者风险偏好已然走高，资金流向基金市场。据统计，9月公募基金首募金额超400亿元，创出年内新高。同期，基金共计新增开户70.26万户，创月度新高。

资金流向：9月公募基金首募金额创年内新高

尽管近来市场“秋收”声音渐起，但对于A股后市，华富基金投研总监、华富智慧城市拟任基金经理龚炜认为，当前市场依旧偏强，中长期可继续看多。

龚炜表示，不管承认与否，2013年至今的结构性牛市一直存在。市场各路观点之间存在分歧实属正常，事实上牛市是在争论中演进的。预计下一阶段市场会延续指数震荡上行、个股持续活跃的走势，对于行情演绎中的调整无须过分担心。

好买基金研究中心人士也指出，目前市场还处于牛市的形成阶段，往往上涨与调整相伴，投资者应对可能出现的适度回调有一定的预见，并抓住宝贵的入场机会。

对于A股可能的调整，青岛赢隆资产管理有限公司投资总监' target='_blank' >周兵认为，沪港通推出以后市场会现阶段性高点，可能会出现中线级别的调整，系统性风险并不会太大。“之前我也说过10月中下旬大盘涨到2400点就差不多了，可能会回调到2250点附近。”

落实到基金投资，凯石工场研究人士建议，四季度基金投资应顺应市场脉络、把握结构性机会，分享转型与改革红利，配置思路由之前相对均衡逐渐回归到以消费新兴为主，兼顾组合整体抗风险能力。

反之，对于吃利息赚钱的理财品，研究人士的态度并不乐观。数米基金研究人士向记者表示，利率下行趋势将是一个中长期的过程，货基也将一直带上“非投资品种”的标签。

提醒

厘清投资状况

了解投资回报比

不过，理财专家提醒投资者，选择投资工具，不能单纯地考虑收益。

嘉丰瑞德理财师指出，投资者需要根据个人或家庭的理财目标、整体财务情况、投资资金，并结合自身的风险承受能力来选择适合自己的投资项目或者理财产品。“要知道一个适合你的投资项目，绝对比你追求那些高风险投资的收益要来得更加稳定。”

作出投资选择前，理财专家强调，投资者需要理清自己的投资状况，了解投资回报比，看看是否合理。“如果你的风险承受能力较低，最好选国债、银行保本理财产品、固定收益率类产品。反之，风险承受能力较高，可以以结构性理财产品、股票 、外汇、' 期货、贵金属等投资方式为主。”该人士称。

对于高风险的投资占总资产的合理比重，嘉丰瑞德理财师建议，可以用80减去年龄的得数（%）。比如，30岁时，高风险的投资比例可占总资产的50%，50岁时占30%为宜。