如何利用汇率差提升理财产品收益顺水鱼财经

【2014.11.14理财周报DM理财特稿004号】

近期不少外汇理财投资者发现，所购买的外汇理财产品不仅产品收益率偏低，在汇率方面也亏了一大笔。

DM理财(www.dmlicai.com)小编注意到，尽管外币理财产品收益率下滑，但发行量却不断攀升。外币理财产品究竟值不值得投？

外币理财产品最高收益率整体下滑

今年以来，除了欧洲' target='_blank' >央行分别在6月和9月各降息10个基点外，' 美国、' 澳大利亚、' 英国等主要的外币发行国均维持利率不变，各国利率水平维持在低位决定了投资者持有的外币资产收益率处于一个较低的水平。

数据显示，从整体收益率来看，外币理财产品平均预期收益率从1月份的2.71%下滑至11月份的2.11%，降幅超过20%。

以目前收益率最高的澳元理财产品为例，今年以来发行的258只产品，一季度至四季度平均最高预期收益率分别为4.07%、4.09%、3.84%、3.71%，从三季度末开始收益率出现下滑。

而欧元和美元下滑的速度也较快，今年一季度平均最高预期收益率还在3.07%的较高水平，而进入四季度，仅有1.94%。

以欧元为例，一季度至四季度的平均预期收益率分别为2.18%、2.68%、1.91%、1.49%。

相对来说，港币今年以来最高预期收益率水平变化幅度低于美元和欧元。数据显示，一季度至四季度的平均收益分别为2.05%、2.11%、2.05%、2.02%，仅三季度下滑比较明显。

外币理财产品数量一路攀升

虽然，外币理财收益率一路下滑，然而发行数量基本呈现逐月走高的势头。

从今年一季度起，前三季度发行量分别为392款、474款、530款，5月之后月发行量已经超过去年同期平均水平。

在1月至6月，澳元月度发行量稳定在20款左右，变化并不大，但是从三季度开始，澳元产品发行量增长变得非常迅猛，第三季度的发行量达到91款，增幅超过30%。

然而主流外币理财的美元理财产品在二季度发行量达到286款，增幅高达36.19%。

那么问题来了，为何外币理财收益率一路下滑，而发行数量却逐月走高？

从人民币汇率的走势来看，从第二季度开始，人民币兑主要币种逐渐持稳，兑部分币种开始反弹，这使得银行在运作外币理财产品过程中采用衍生工具锁定汇率风险的成本增加，从而令外币理财产品收益一路下滑。

而外汇理财产品之所以再度活跃，或许与近期外汇市场的波动密切相关。今年以来，美联储逐步退出第三轮量化宽松政策，使得美元等货币出现升值预期，美元资产成为资本追逐的对象，并由此带动相关产品的发行。并且国内市场的资金面较为宽松，资金价格也开始下行。这导致资金回流海外市场，同时海外资产也正被越来越多的人所认可。

大多数投资者购买外币理财产品除了关注外币理财产品收益率之外，主要还可以赚取汇率收益。如投资者以10万元购买一款人民币理财产品，预期年化收益率5%，投资期限为90天，产品到期投资者拿到的收益大约是1232.88元人民币。但同期，投资者如果购买的是一款美元理财产品，尽管产品约定收益率为4.1%，但如果这时美元对人民币升值，汇率收益2.5%左右，折算为人民币后客户能拿到的收益大约为1627.4元。这多出来的近400元，就是投资外币理财产品的超额收益，即收益率可达到6.6%左右。

DM理财建议

虽说，投资外汇理财产品可以赚取汇差，但是外币理财产品高收益背后却隐藏着汇率风险与流动性风险。目前人民币汇率在6.12的位置附近，相较于去年底贬值了1%。到今年年底前，人民币汇率变动情况并不明了，若投资者过多配置外币产品，一旦汇率有变，就可能面临资产缩水的风险。外币理财风险大，如果人民币升值，那收益可能为零甚至为负收益。

在选择时，关键看购买的外币理财产品在赚取汇差和收益后，能否与同等风险的人民币理财产品站在同一高度。

就目前市场上发行的外币理财产品来看，无论是流动性还是收益率，都暂时无法与人民币理财产品相媲美，DM理财建议不要盲目换汇投资。