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近年来由' target='_blank' >于利率市场化的脚步加快，国内居民选择理财的人越来越多，但过去人们大多习惯于投资中短期的理财产品。然而近期短期产品收益持续下滑，很多投资者又将目光纷纷投向中长期产品，同时银行理财产品市场也有了新的变化。
理财正向中长期倾斜
11月21日' target='_blank' >央行宣布降息，给预期收益率原本就在一路向下的银行理财市场又一重挫，据统计，降息后一周，理财产品的发行数量较前一周下降15%，与去年同期相比下降幅度达7%。对于保本型的银行理财产品来讲，短期理财的收益率都有不同幅度的下降，中长期收益率则有不同幅度的提高。当然，也有银行目前依然有年化收益率较高的短期理财产品，例如，' howImage('stock','1_600016',this,event,'1770') 民生银行(' 600016,' 股吧)近期发行的一款理财产品，理财期限35天，预期年化收益率高达5.09%，不过，这样的产品在银行中已为数不多。
随着对银行“冲时点”监管政策的落实，加上较为宽松的资金流动性环境，银行理财产品发行量趋' target='_blank' >于平稳。以往短期甚至超短期产品大行其道的情景已经难以遇见，货币市场宽松的流动性降低了银行发行高收益率理财产品的意愿。然而为防止存款流失，银行往往会选择发行中长期理财产品，一方面可通过中长期产品的价格优势挽留客户，另一方面可以提高客户的忠诚度。
今年第四季度以来，银行新发理财产品的期限逐渐拉长，半年以上，甚至一年以上的中长期理财产品数量增多。据万得咨询数据统计，自年中以来，三个月以上产品占比始终保持在40%以上，且近期连续三个月呈现上升的态势，与年初相比涨幅达10个百分点。同时，理财产品的收益也开始向中长期倾斜，期限越长，年化收益率往往越高。例如，' howImage('stock','1_601288',this,event,'1770') 农业银行(' 601288,' 股吧)12月6日在售的理财产品中，安心360天产品年化收益率5%，181天产品年化收益率4.85%，同期' howImage('stock','2_002142',this,event,'1770') 宁波银行(' 002142,' 股吧)181天理财预期年化收益5.6%。
但是与前几年相比，近期发行的中长期理财产品的收益也有了明显的下降。主要原因是近年来银行理财产品的投资资产主要为债券、货币市场工具、信贷类资产等低风险固定收益品种，同时多采用资金池操作模式，且在融资类银信理财合作及非标准化债权资产投资受到政策限制的情况下，组合投资类、债券与货币市场类产品占据了九成以上比例，融资类产品逐渐萎缩到几乎为零。同时受宏观经济环境的限制，过去年化收益百分之十左右的' 信托理财产品也逐渐从市场消失。尽管如此，在目前在整个银行理财市场不够景气的大环境下，中长期理财产品仍是一个相对比较受欢迎的选择。
综合考量后应果断入手
人们在选择不同期限的理财产品时应主要考虑两个因素：一是资金短期内是否有其他用途；二是要考量未来一段时间经济大环境是处于升息通道还是降息周期。
一般情况下，如果资金短期内不用，在降息通道下建议选择中长期理财产品。因为降息会导致理财产品收益降低，而中长期理财产品收益在理财期限内是锁定的，不会因降息而调整，提前锁定高收益，同时也避免了短期理财产品到期资金闲置后带来的损失。
央行近日的降息举措，为银行理财产品的收益率蒙上了一层阴影。不过，从12月份起直到来年三月末历来都是银行“争份额”最为激烈的时段，“增储”的需要为银行理财产品的收益率走势增加了悬念。银行可能会尽力维持理财产品收益率在现有水平，在一些特别重要的时点，理财产品收益率不排除短期逆势上涨的可能性。
明年市场资金面持续保持宽松，降息降准预期较强，因此在目前年底资金相对紧张的节点，理财收益有望小幅走高。相对来说，收益较高的理财产品还将集中于较长期限产品，因此，近日如果出现年化收益率超过5%的理财产品，投资者在留出一笔应急资金后，笔者建议可以考虑赶紧“入手”。但是，如果经济环境提前进入升息通道，' 加息导致现有的利率优势不复存在，一些理财产品也有可能因为期限过长困住投资者的手脚。
当然在市场处于降息周期的情况下，为锁定更长期限的理财收益，投资者也可以选择适合自己的' 保险产品。同时降息将提升资本市场的估值水平，在此情况下适度配置股票 或股票 型基金也常常会获得超额收益。
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