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本刊记者/杨阳
团购银行理财产品的创新销售方式虽然可以增强产品的可选择性，降低投资门槛，一定程度上实现智能理财。但鉴于其没有进行首次面签，风险测评，以及实际投资者与银行没有签订任何有效合同等原因，投资者需承担很大的风险。
近日，国内两家团购理财网站“钱先生”和“多盈网”分别推出年化收益率11.11%的银行理财产品，其收益率如此之高，加上“1元起购”、跨行购买的销售方式，迅速受到市场追捧。但也有业内人士表示，团购理财涉嫌违规，投资风险不可忽视。
绕开银行门槛
所谓团购理财，是理财产品的一种团购形式，即将不同客户的资金汇集起来，组团购买银行等理财产品。由于团购理财正处于探索与推广阶段，门槛比较低，有的甚至是“1元起买”，这样一来，团购中的单个投资者可绕过银行理财的门槛限制。
不久前，记者登录主打银行理财团购的“钱先生”平台，一款预期收益高达11.11%的7天短期银行理财产品正处于预约阶段，用户可1元起存。较之收益率普遍在5%左右的银行理财产品，这款由“钱先生”平台补贴后的产品收益率明显高出不少。
无独有偶，另一家团购理财平台多盈理财也不甘落后。多盈理财平台推出的一个' target='_blank' >杭州银行理财项目预期年收益达8%，投资期限七天，起步购买金额为1元，递增金额也为1元。然而，客户若是在银行渠道购买该产品，起点金额为5万元，预期年化收益率仅为3%，多出的收益率同样由团购平台补贴。
“钱先生”首席营销总监吕林波在接受媒体采访时表示，平台客户的收益补贴完全来自公司的自有资金。平台现正处于理念推广阶段，期望让更多的人享受银行理财产品带来的高质量服务，而不受5万、10万这样的投资门槛限制。因此，盈利不是目前考虑的重点。
烧钱阶段
与很多互联网公司一样，团购理财平台注定要走过一个“赔钱赚吆喝”的烧钱阶段。
“多盈金融目前尚未实现盈利，还处于持续的投入阶段，包括给用户补贴收益、承担用户充值手续费等。”多盈金融总裁方瑞典认为，现在最关键的是让用户认可，当用户数量足够多、平台规模足够大的时候，公司就能盈利，比如为特定用户开发更高阶的有偿创新服务，或向金融机构收取广告费等。
记者注意到，尽管“钱先生”、多盈理财等多家团购理财平台打出“1元起售”的广告，但平台上依然有很多以5万元、10万元、20万为起点的银行理财产品；部分平台推出的1元起买的理财产品虽然不多，但却赚足了眼球。
在方瑞典看来，多盈理财的创新不仅是为达不到购买门槛的普通百姓实现财富增值创造条件，也为其他用户带来更便捷的服务，比如实现跨行购买银行理财产品，不用去网点就能轻松购买到最优质的银行理财产品。因此，并不需要所有产品都1元起买。
现阶段，团购理财平台1元起买的产品以期限短、流动性较佳的产品为主，它们经过平台厘选，风险相对更低。当平台客户看中某款理财产品而又够不着投资门槛时，客户也可通过“发起合买”的方式，实现1元起买。
“目前团购理财业务表现良好，平台每天推出的一款5万元理财产品，都能在很短的时间内完成资金募集，有时还会根据用户的需求推出第二款、第三款，也能完成金额。”吕林波说。
尽管团购理财平台降低了客户投资理财的门槛，打破了地域限制，也为投资渠道不足的人提供了新的投资方式，但团购理财行为本身却涉嫌打政策“擦边球”。
根据《商业银行理财产品销售管理办法》规定，商业银行应当根据理财产品风险评级、潜在客户群的风险承受能力评级，为理财产品设置适当的单一客户销售起点金额。其中风险评级为一级和二级的理财产品，单一客户销售起点金额不得低于5万元人民币；风险评级为三级和四级的理财产品，单一客户销售起点金额不得低于10万元人民币。
不仅如此，客户首次购买理财产品前需在银行网点进行风险承受能力评估。团购理财平台绕过银行理财门槛的同时也让风险承受能力较弱的群体进入理财市场。对投资者来说，团购理财的较高收益固然诱人，但背后隐藏的风险也不能小觑。
打“擦边球”
普益财富研究员牟鑫认为，商业银行对理财产品的销售不能进行任何委托和外包。团购理财的销售模式不符合银行业首次面签的规定，以网站法人代表名义去做风险测评、面签和购买理财产品的风险等级不能作为真实投资者的风险等级。
不过，团购理财平台强调仅做代购业务，并非代销理财产品。“多盈的服务模式是委托购买，不是代销关系，所以不需要和银行有专门的合作协议。随着团购平台的服务被越来越多的客户认同，规模越来越大，银行将有更大的需求与我们深入合作。”方瑞典说。
有业内人士认为，通过组团的方式买入银行理财产品，投资者其实没有与银行建立理财产品的买卖合同关系，而客户与团购公司签订的文本只是一种非正式文件，投资风险较大，尤其是对平台投资资金的监管问题，客户资金进入团购理财平台的虚拟账户后无法跟踪、确认资金去向。
针对客户最为关心的资金安全问题，团购理财平台纷纷亮出应对招数。比如多盈理财平台发布的产品是由多盈金融的搜索比价引擎而来，且经研究团队后台筛选，试图在源头上剔除高风险的产品。
“钱先生”平台则与第三方支付平台合作，开展资金托管业务。据吕林波介绍，用户把钱充值到与“钱先生”签约的第三方支付平台的虚拟账户后，会通过签署电子协议“委托”平台代为购买选中的理财产品。不到一分钟的时间，资金就会进入平台的第三方账户，然后通过公司的银行账户进行购买。产品到期后，用户的本金和收益则会原路返还到用户的第三方账户中。
一位业内资深人士称，团购理财不排除仍是理财产品的代销，创新之处不多。此前百度理财也曾推出“团结就有8%”的业务，而这8%是百度补贴之后的收益，并非后端产品真实收益。一般来说，产品前期推广的时候都会给予一定的补贴，而当团购理财平台吸引的投资者达到一定规模，它就有更多筹码再去与银行等金融机构谈条件与优惠。但也不排除部分理财平台借着团购理财的外壳去投资风险更高的产品。
“如同昔日的团购网站，开始时一窝蜂出现许多平台，但是因为同质化严重，后期出现集体倒闭的风险较大，最终团购理财市场只剩下少数大佬平台生存。”上述人士补充道。
