平安银行60款结构性理财产品未达预期收益 占比逾一成顺水鱼财经

经济观察网 记者 胡群

记者从融360的数据信息了解到，2014年广发银行、' howImage('stock','1_600036',this,event,'1770') 招商银行(' 600036,' 股吧)、' howImage('stock','2_000001',this,event,'1770') 平安银行(' 000001,' 股吧)分别有97款、86款和60款产品未达预期收益率（参见《收益率持续下降 逾30家银行产品未达预期》一文）。

平安银行方面向经济观察网反馈表示，2014年，平安银行共发行了512只结构性理财产品，其中88%达到预期收益，有60只产品未取得最高收益。据不完全统计，市场上其他商业银行发行的结构性产品取得最高收益的比例约在50%~60%。

而截至发稿时，记者尚未获得广发银行及招商银行的相关有效反馈。

融360数据显示，2014年全年平安银行有60款产品未达预期收益率。其中，除6款产品外，其余均为挂钩股票 （或ETF）及挂钩汇率类的结构性理财产品。

一位银行分析人士认为，银行理财产品并非存款，之所以有机会获得高于存款的收益，是因为承担相应的风险，甚至包括本金的损失。由于结构性理财产品风险相对较高，获得最高收益的比例较低。

据平安银行方面透露，2014年，平安银行共发行了512只结构性理财产品，其中88%达到了预期收益，有60只产品未取得最高收益，占比为11.72%。据不完全统计，市场上其他银行发行的结构性产品取得最高收益的比例约在50%~60%。

“结构性产品的预期表现与投资领域市场的波动有密切的关系，理财经理在销售结构性理财产品时，均对客户进行了投资风险提示等工作，完全合规销售，客户均充分认识产品可能存在的风险并愿意为了获得高额收益而承担相应的风险。”平安银行总行一位人士称。

普益财富分析，2014年第3、4季度，全国性商业银行中，平安银行理财产品收益能力排名都为第三名。得益于对理财产品风险的把控，2014年9月17日《欧洲货币》亚洲区首次颁奖典礼上荣获“中国最佳结构性产品发行商”大奖（该奖项的评选依据为产品表现、产品发行量以及市场口碑），平安银成为首个获得该奖项的内地银行。

融360大数据研究中心的银行存款分析师叶青告诉经济观察网，“从未达预期收益率的银行产品看，大都是挂钩股票 或指数的结构性理财产品，由于股票 风险较高，这类理财产品收益具有较大不确定性。这种趋势不仅表现在2014年，今年资本市场不确定性强，投向股票 、股价指数、外汇、黄金的结构性理财产品风险依然较高。”

结构性理财产品原是以外资银行为主，但中资银行正将注意力聚焦在此。近年在监管以及各大商业银行的共同推动下，中资银行理财逐渐朝向真正意义上的“代客理财”转型，结构性产品发行数量正在不断增加。越来越多的商业银行业开始发行结构性产品，这类产品的收益类型多为具备预期最低收益率和预期最高收益率的保证收益型。

普益财富数据显示， 2014年中资银行结构性产品的发行增长迅猛，前三个季度各季发行数量依次为343款、519款和584款，累计发行数量已经达到1446款，与2013年同期相比增幅高达115.18%，同时也超过2013年全年发行总量，增幅达到52.21%。

目前记者尚未掌握2014年全年的银行结构性理财产品相关数据。

据平安银行透露，2014年其共发行512只结构性理财产品，发行量总计超过1000亿， 截至2015年1月中旬，结构性理财产品存量近1100亿。在不到一个月的时间，平安结构性产品存量新增100亿，这充分说明客户和市场对平安银行结构性理财方面的投资能力和产品管理能力的认可。

“在宏观经济下行的大环境下，今年' target='_blank' >央行继续实行宽松的货币政策，预计还会降息1-2次，这对股票 市场说无疑是利好。可以说，今年股市仍将走牛，所以结构性理财产品的发行量将保持在一定水平，投资者的接受程度会有较大提升。” 叶青说道。

这与普益财富银行理财研究组的观点不谋而合。结构性理财产品日益受到银行重视和市场关注，不仅因为结构性产品的固定收益投资部分在会计核算上可计入结构性存款，有利于增加银行存款规模；还在于市场对于银行理财业务回归代客本源的意愿逐渐强烈，结构性理财产品是具备打破刚性兑付的产品类型之一。因此，2015年结构性理财产品的发行数量及参与银行仍将保持增长态势，投资者对此类产品的接受程度也将持续提升。