互联网金融竞争加剧 P2P下一个岔路口往哪走顺水鱼财经

（文前提要）随着" 互联网市场竞争的不断加剧，“平台”这一概念渐渐变得只属于最早进场的巨头们，而O2O，B2C等新鲜概念则趁势上位，细分的垂直领域、单品发展、自营等模式不经意间已经成为了一股新兴势力，这一轨迹在P2P行业的发展过程中亦不例外。

P2P下一个岔路口往哪走

文 本刊记者 张安立

P2P行业目前所遇到的岔路口与电商有几分相近，是选择“平台”模式还是注重自营，成了很多公司面临的抉择。

成功电商多选“自营”

在说P2P之前，我们先来说说电商。

随着京东的上市，过去对于这个平台的种种质疑也随之烟消云散。熬了8年的" 刘强东终于从“负翁”摇身变富翁。反观国内其他平台，在与淘宝的竞争中纷纷落马。目前，除了京东，国内活得比较好的电商平台无外乎" 苏宁易购、天天果园、一号店等，他们的共同特点是轻平台，重自营。

这种模式的优势是显而易见的：从宏观方面看，与无可争议的巨头淘宝经营策略差异化明显，避其锋芒；从运营层面看，自营更有利于从质量、运输、售后等环节进行全方位保障，给用户提供更好的线上购物体验。而从京东今年着力布局二三线城市的线下体验及服务网店的动作分析，其着力于完善O2O闭环，即为用户提供优质线下服务（家电安装及维修等）体验，从而占领更多市场份额的目的显而易见。

P2P“自营”风险更低

再回过来看P2P，绝大多数的P2P网站采用的是P2N的“平台”模式，即由其他合作机构提供资产，平台负责“二次风控”并收取中介服务费。

但“二次风控”的问题十分明显，P2P平台很难把控合作机构及其所供资产的真实性、安全性，尤其在保证总体规模快速增长的情况下极易暴露风险。 事实上，去年已经有多家P2P平台因此“踩雷”，深陷舆论和信任危机。在中国当前的市场环境下，P2N模式的硬伤难以回避。在该模式下，P2P平台除了前期设置合作机构准入门槛、要求合作机构承诺回购、后期随机抽查项目情况外，并没有更多、更有效的风控手段。这也正如同淘宝在面临假货等货品质量问题时除了突击和封店铺外，并没有实际性解决方案一样。

于是，告别“轻资产”的纯平台模式，回归更靠近风控源头的自营业务，成为了进入2015年以来P2P平台的风向标。在P2P征信、监管体系尚不完善的中国市场，P2P无法回避“重资产”模式，即能够对整个环节进行把控的“京东”模式。

上海直向投资管理有限公司总经理郑希军先生指出，P2P平台倾向自营业务并不是一种倒退，而是在中国当前的市场格局下，顺势而为的一种表现。“在盲目扩张然后颓然倒地与确保风控，稳步向前的两条路面前，我相信没有人会选择前者。”郑希军说。

目前，以积木盒子、直e贷等P2P平台为代表，此前众多以P2N模式运营的平台如今纷纷转向自营为重。这也从另外一个侧面印证了疯狂扩张、利用资本来攫取客户的时代已经过去，P2P行业正逐渐转入一个健康的发展态势，随着监管政策的落实和信用体系的不断完善，相信P2P也将会衍生出更加符合市场需求的运营模式。当然，这一切的前提都是以风控为核心。