中金公司：转债看多慎做多 关注一级市场顺水鱼财经

我们最近两周建议投资者“看多，但慎做多”，逢高锁定获利为主，并重点关注一级市场，总体上获得了市场验证。次新券将陆续进入赎回期，且股市震荡加剧，转债投资者风险偏好下降。不过，经过短期估值风险释放之后，加上股市趋势仍无逆转迹象，压力将有所减弱。一级市场机会方面，由于打新资金的疯狂涌入并摊薄中签率，打新" 收益大减，好在资金成本低，聊胜于无。不难预见，新券上市定位将较高，虽然我们对股市仍持积极看法，但“股市高位+估值高企”，可能决定这些转债中长期配置价值不应过高估计。洛钼转债对A股稀释率稍高，建议有持股能力投资者转股后继续持股，其他投资者开始关注更高兑现机会。此外，继续关注" 三一重工(" 600031," 股吧)等可能的申购机会。

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