神秘的2000点“挖坑行情”还是“牛市起点”？顺水鱼财经

“如果说跌宕起伏的中国股市有什么神秘之处，那无疑是上证综合指数屹立不倒的2000点大关，这是个带有传奇色彩的奇迹般的点位。”近来，A股一直是反复筑底的走势，2000点几度跌破又几度收回，业内人士表示，从近期管理层频繁发布的各种政策，结合' 沪指在2000点附近反复筑底的走势来看，沪指2000点一线应该是管理层预期的“政策底”。然而对于后市，仍有不少机构偏于谨慎，有基金经理担心，未来一段时间的反弹甚至可能是“挖坑' 行情”。

行情纠结

多重利空压制 围绕2000点反复筑底

5月21日，沪指低开后一度跌到1991点，之后震荡上行。“' 大盘在2000点上下反复，表明了这个点位政策底的意义。”' 券商相关人士表示，政策微刺激仍在推进，近期172项重大水利工程7年内分步建设，预期稳增长的经济措施仍会迭出，市场机会大于风险。

然而，此前“新国九条”的出台，仅仅带来了“一日游”行情。对此，浦银安盛基金人士表示，“IPO重启是短期股指不能走强的主要原因。”

5月19日，' target='_blank' >证监会召开会议，明确提出，做好当前' 新股发行工作，稳定市场预期，从6月到年底，计划发行上市新股100家左右，并按月大体均衡发行上市。同日，上证综指刺破2000点，跌至1996点。

“年内100家IPO的节奏，是好于此前预期的，但IPO并不是影响大盘的关键因素。”还有机构人士表示，近期市场震荡回落，主要是上周的' 宏观数据验证了经济低迷，尤其是地产投资增速的快速下降，成为宏观经济疲弱的最大不稳定因素。

“' target='_blank' >银监会发布的127号文，短期对股市而言是偏向负面的。”' target='_blank' >博时基金股票 投资部副总经理' target='_blank' >李权胜表示，此外包括IPO开闸、' 创业板再融资等都会给市场造成比较大的压力。

他认为，从中短期来看，市场还是处于弱势阶段，宏观上目前GDP增长仍然较低，微观上的发电量以及房地产行业也都比较弱势。“' 投资策略会比较偏重防御，行业发展前景比较看好日常' 消费行业、通讯行业。”

机构两难

做空怕政策风险 做多难觅上行空间

“A股的尴尬之处在于以目前的点位继续做空将面临巨大的政策风险。”券商人士表示，但是入场做多又看不到指数上行的动力和空间。

与券商相比，基金则显得谨慎。“未来三四个月，或许都将是A股投资最艰难的一个时间窗口，作为经济晴雨表的股市不排除出现过激的挖坑行情，投资上要慎之又慎。” 交银双息平衡、交银强化回报基金经理李德亮认为，如果政策托底不力，推出大规模刺激政策，在部分周期性行业经历短暂狂欢之后，投资者对转型的失望会成为主导，风险偏好下降可能将造成新一轮的熊市探底过程。

并且，他认为对股市而言，指数杀跌筑底之后或将迎来中期的市场大底，' 新兴产业仍将是配置的重点。

“过去一周，市场对2014年整体盈利增速的预测进一步下调至10%以下，但主板和' 中小板的估值反而上升，创业板估值遭遇显著回落。” 博时基金宏观策略部总经理' target='_blank' >魏凤春认为，今年前4个月的经济向下超预期，未来上市公司将持续面临' 业绩下调的压力。相比主板公司和传统行业，市场对创业板及新兴行业盈利预期的调整将有更高的估值敏感性。

“现在是主板强、创业板弱的格局。”富安达基金相关人士认为，短期无论是基本面、流动性角度还是政策层面，市场都不乐观，因此防御是目前最好的选择，选择非银行金融尤其是券商、食品饮料等行业。

“自3月21日国务院常务会议首次提及"抓紧出台已确定的扩内需、稳增长"措施以来，现在已经过了一个多月，但从4月份的宏观经济' 数据上看，政策微调和定向宽松并没有完全托住经济下滑的风险。”' target='_blank' >华泰柏瑞基金预计，后续仍有一系列的政策出台。

据《21世纪经济报道》

昨日市况

沪深股市双双翘尾 创业板指大涨2.09%

本周最后一个交易日，沪深股市走出翘尾行情，双双温和反弹。创业板指数则在政策利好的推动下实现五连阳。不过两市未能呈现量价齐升态势，显示市场观望气氛依然较为浓厚。

当日上证综指以2020.12点小幅低开，早盘窄幅整理，午后震荡攀升，临近收盘时拉升速度明显加快。尾盘沪指收报2034.57点，涨0.66%。深证成指收报7240.92点，涨0.80%。近期表现强势的创业板指数取得2.09%的较大涨幅，收报1296点，成功实现“五连阳”。

伴随股指反弹，沪深两市' 个股普涨，告跌品种总数不足400只。不计算ST个股和未股改股，两市22只个股涨停。两市分别成交515亿元和765亿元，总量萎缩至1300亿元以下。大部分行业板块随股指收涨。房地产、IT两板块涨幅超过1%。供水供气、煤炭、石油燃气等板块逆市收跌，不过幅度都十分有限。据新华社

加仓派在行动

'私募：又感受到了牛市启动前迹象

面对密集的利好政策，本已经空仓的私募老王忍不住小幅加仓。在他看来，无论是年内100家IPO的明确预期，还是沪港通等政策的出台，说明管理层对股市下跌越来越在意了，上证综指在2000点已经稳住，因为下跌将会迎来更多的利好对冲，股市在此点位不存在系统性风险。

“股市信心是一个从量变到质变的过程，尽管我对宏观经济依然不是很乐观，但政策利好的不断累积不可忽视，它将促使股市预期改变，股市启动一般会先于经济见底半年左右，我判断6月是一个大概率反弹的月份。”老王说。

“最难熬的投资岁月即将结束。”面对不断出台的利好政策，深圳某经历过多轮牛熊洗礼的私募大佬一脸憧憬地说，他又感受到了2005年牛市启动前的迹象，今年股市将迎来真正的上升周期，行情启动时间将会早于市场预期，公司已经高仓位待涨。

“这种感觉类似2005年股改之前，底部是QFII等机构看到A股成为全球估值洼地后大举买入而抬起的，股改又释放了大股东增厚业绩的动力，赚钱效应吸引了场外资金跑步进场。经过了7年熊市，A股大行情即将启动。”上述私募人士乐观地说。现代快报记者 屈红燕

社保出击172股 目标“绩优+成长”

在市场持续盘整的状态下，更能代表价值投资的社保基金持仓变动如何？Wind资讯统计数据显示，社保基金一季度新进加仓重仓股共有172只，其中新进107只，加仓65只。从社保' 基金重仓股所属行业看，不仅包括仟源药业、' howImage('stock','1_600518',this,event,'1770') 康美药业(' 600518,' 股吧)、' howImage('stock','2_000423',this,event,'1770') 东阿阿胶(' 000423,' 股吧)、' howImage('stock','1_600196',this,event,'1770') 复星医药(' 600196,' 股吧)、' howImage('stock','1_600993',this,event,'1770') 马应龙(' 600993,' 股吧)等社保基金青睐的' 医药行业，也包括' howImage('stock','2_000848',this,event,'1770') 承德露露(' 000848,' 股吧)、' howImage('stock','1_600597',this,event,'1770') 光明乳业(' 600597,' 股吧)、' howImage('stock','1_600887',this,event,'1770') 伊利股份(' 600887,' 股吧)等乳业饮料股，还有' target='_blank' >美的集团、' howImage('stock','1_600060',this,event,'1770') 海信电器(' 600060,' 股吧)等传统家电股。

除了上述社保基金的传统配置项目，一批电子、传媒类' 股票 进入社保基金的视野，创业板龙头股' howImage('stock','2_300104',this,event,'1770') 乐视网(' 300104,' 股吧)，一季度获得社保基金四一七组合新进535.6万股；而处于行业回暖期的光伏及LED行业公司，例如' howImage('stock','2_002005',this,event,'1770') 德豪润达(' 002005,' 股吧)、' howImage('stock','2_300274',this,event,'1770') 阳光电源(' 300274,' 股吧)、' howImage('stock','2_300301',this,event,'1770') 长方照明(' 300301,' 股吧)等，均受到了社保青睐。

整体来看，“绩优+成长”成为社保基金选股的重要标准。部分短期业绩不佳但是具有较好成长预期的个股，也吸引了社保基金入驻。比如' howImage('stock','2_002626',this,event,'1770') 金达威(' 002626,' 股吧)，今年一季度净利润为4433万元，净利润增长率高达157.5%，而2013年的净利润增长率仅为0.43%，表明一季度或处于业绩拐点。

现代快报记者 赵明超

聚焦IPO重启

超10家企业获封卷通知 静待发令枪响

新股发行渐行渐近，收到首次公开募股（IPO）封卷通知的企业数量在增多。多位不愿具名的投行人士告诉记者，目前收到证监会发出IPO封卷通知的企业已超10家。

“我们的项目已经封卷且上报了发行方案，现在就等着会里面下放发行批文。”某上市券商一投行人士称，按照证监会公布的发审流程，封卷是十大发行环节中的倒数第三步，此后还需经历会后事项审核、核准发行等流程。但业内人士一般都会视封卷为领取发行批文前的最后一个环节。

证监会23日晚再发第25批8家企业的预披露和预披露更新信息，其中包括南京全信传输科技和徐州五洋科技，而备受关注的' target='_blank' >中国核工业建设股份有限公司也在其中。目前已有380家企业发布了预披露或预披露更新信息。证券时报网