央行“双降”后 下半年如何理财顺水鱼财经

央行近日又再降准、降息，当时消息一出，让很多揪心于股市的股民心情激动，自媒体上到处都是感谢“央妈”的肺腑之言。然而，股市并没有如大家期待的“青云直上”，反而却“一泻千里”。撇开股市，再看看双降对定期存款、银行理财以及宝宝类产品的影响，投资者下半年究竟该如何投资？

定期存款存哪里？

伴随着央行的连续降息以及利率上限的放宽，银行间存款利率的上浮程度也发生着微妙的变化，从开始的普遍上浮1.1倍，普遍上浮1.2倍，到此次降息之后，各银行之间的差异明显变大。据不完全统计，以一年期定期存款利率为例，国有商业银行选择上浮12.5%，股份制商业银行普遍选择上浮25%以上，城市商业银行较多选择上浮30%以上，相对于国有商业银行的低利率，城商行和股份制商业银行的利率优势更为明显。

“偏爱银行定期存款的投资者，在存定期的时候，要货比三家，选择存款利率较高的城商行更为划算。”银率网分析师闫杰分析，此次降息后，从利率一览表上的最高利率来看，城商行的各期限的储蓄存款利率均较高，对于流动性要求较低的老年投资者而言，非常合适。

以一年期定期利率来看，' target='_blank' >锦州银行的上浮比例也是最高的，上浮44.4%，达到2.888%；而股份制银行中民生银行上浮最高，上浮37.5%，达到2.75%。另外，' target='_blank' >杭州银行和' howImage('stock','2_002142',this,event,'1770') 宁波银行(' 002142,' 股吧)上浮幅度也较大，上浮后分别达到2.7%和2.65%。

闫杰认为，随着银行自主定价权的放开，银行自主调整利率的频率也加大，未来银行将依据自身的存贷款情况调节利率，此外，国内依然处于降息周期，未来利率可能仍会下降，因此对于偏好定期存款的投资者而言，选择利率较高的银行进行长期储蓄更合适。

银行理财收益怎么变？

今年以来，银行理财产品的平均预期收益率是稳中有降，这与央行持续地释放流动性不无关系。业内人士认为，此次双降之后，银行理财产品的预期收益很大程度上会进一步下降，另外银行理财借道' 信托入股市的通道将被关闭，闫杰预测，下半年银行理财市场平均预期收益率继续走低。

“虽然银行理财产品整体收益呈下跌趋势，但是部分银行也不断发行预期收益率超6%的理财产品。”闫杰说。据数据，6月份以来，稠州商业银行、锦州银行、东莞银行等城商行都陆续发行有预期收益率超6%的理财产品，不过这些高收益率的产品一般期限较长，因此也适合对流动性要求较低的投资者。

宝宝类货币基金怎么选？

随着余额宝七日年化收益率跌破4%，宝宝军团的风光不在，货币基金主要投资于短' 期货币工具，持续降准、降息使得货币市场流动性充足，货币基金的投资标的收益下行，导致货币基金收益也进一步下滑。但是，也有一部分宝宝类产品的7日年化收益率保持在5%以上。但货币基金仅看七日年化收益率并不科学。建议投资者选择每万份收益波动较小且7日年化收益率偏高的货币基金。

还要不要买QDII2？

2015年，市场上关于QDII2即将开启的消息不断出现。2015年3月22日，央行行长' target='_blank' >周小川在“中国发展高层论坛2015”上演讲时透露中国人民银行目前正在考虑今年放宽中国居民个人海外投资限制及其他一些规定。而在此前一天，国家外汇管理局局长' target='_blank' >易纲也在该论坛上表示，中国要稳步推进资本项目可兑换，QDII2正在研究，在不久的将来可以考虑放得更开。2015年4月29日，路透中文网(博客,微博)报道称，中国上海' 自贸区合格个人境外投资（QDII2）试点最快有望上半年启动。2015年6月11日央行在《人民币国际化报告》中称要打通个人跨境投资的渠道，考虑推出合格境内个人投资者（QDII2）境外投资试点。2015年6月19日，央行副行长' target='_blank' >潘功胜在“2015青岛·中国财富论坛”透露，目前央行会同有关部门正在研究在条件成熟的地区推出QDII2。

种种迹象表明，QDII2的推行已经提上日程，特别是从央行及代表性人物的频频表态来看。其实对于QDII2的推出问题，早在2013年的亚洲金融论坛上，时任证监会主席的' target='_blank' >郭树清就提出要改善投资环境，包括QDII结构进一步优化，适时推动QDII2。经过两年多的研究与准备，QDII2的整体实施的基本框架应该基本拟定完成，并适时推出。

据记者了解，与以往的QDII不同，QDII2对于国内金融机构最直接的影响是投资者的资金可以不通过国内的金融机构通道就可以出海，也就是说投资者无论是自主投资还是通过机构投资，其选择的范围将史无前例地扩大，这也意味着未来，在面对我国高净值人群这块巨大的市场蛋糕面前，我国的金融机构不仅要与国内的同行进行激烈地竞争，还要与国外优秀的金融企业进行同台竞技。

“近期，作为国内主要投资渠道之一的' 房地产市场低迷，大量资金涌入股市。而由于缺乏投资理性，股市的跌宕起伏也让诸多投资者心惊肉跳，投资风险高深莫测。因此，若能在全球市场上，寻找优质资源进行投资，或是通过国外金融机构先进的投资理念，将会获得丰厚的收益。”普益研究员匡宸郗分析。

下半年究竟如何理财？

闫杰认为，针对理财收益走低的趋势，短期来看，投资者可以重点关注银行在售的高收益理财产品，这些年中效应影响下的高收益产品，是不可多得的阶段性投资机会，可以为投资者很好地锁定下半年的收益。从长期来看，股份制商业银行和城商行的理财产品，其平均预期收益率相对较高，投资者可以加强关注。

除银行理财产品，闫杰建议投资者可以关注债券基金和一些优质P2P平台理财。在利率走低的趋势下，债券的价格持续走高，债券基金会有不错的投资机会，另外一些优质的P2P平台，其投资收益相对来说也是比较可观的。

“当然，投资者也可持续关注即将开启的QDII2，在资产配置时适当购买。”宸郗称。