热点轮换看投资风向——天使嗅觉大PK顺水鱼财经

消费升级、泛娱乐都是行业产业变革带来的机会。第二个机会是什么？是企业家更迭带来的机会。每个时代都有每个时代的企业家，每个时代对当下企业家的诉求是不同的。每个时代的企业家需要具备不同的素质。
未来一段时间内新兴独角兽以及明星公司最有可能出现在哪些行业？是我们常提及的移动互联网、智能硬件还是企业级服务，共享经济，消费升级。积极去拥抱互联网，谁会独领风骚，谁又是下一个估值泡沫？点击率非常高的词是人工智能，它是硅谷故事还是眼前的中关村故事。开启下一轮圆桌讨论环节，参与这场对话是联想之星合伙人刘维、京北投资董事长罗明雄、北软汇智创始合伙人王童、安芙兰董事长周伟丽、原子创投创始合伙人冯一名、青山资本创始人张野、华创盛景管理合伙人李汉生先生，作为这场论坛主席，为我们热点轮换看投资风向-天使嗅觉大PK，有请以上嘉宾上台罗佐为我们分享天使投资2016年的投资行业热点和方向。 李汉生：刚才倪主任给大家讲了关于数据上大家投资的数量，包括一些领域等等。我们这次论坛可能也是希望能给大家往后面看，到底可能2016年我们有一些什么样的风口或热点？ 下面我想先让每个嘉宾介绍一下自己，同时我给你们一个题目。我想问问大家，在你们作为投资人，你们怎么看赛道这个概念，有没有赛道这个概念。首先请我们周总给我们先介绍。 周伟丽：我们安芙兰主要投移动互联网和生物医药健康以及高技术领域早期投资机构，我们投100多家企业，比较知名像阿凡提等等。刚才讲到未来的一个投资赛道和机会，我们会投新金融、新消费等领域。 王童：我是北软汇智创始合伙人王童，我在过去一直做个人天使，做了10多年，13年的时候成立机构化天使北软天使。北软天使是一个规模相对小的天使基金，主要关注种子轮和小天使轮的投资。投资方向是跟移动互联网相关，我本人是互联网从业很多年，有一定的经验和积累，发现单纯互联网越来越难投。互联网+，不管怎么理解，互联网跟传统行业结合是我们重点投资方向。 关于赛道的问题，从我们在这些年整个创新驱动方面来讲，一个是消费升级，一个是技术创新，我们在这方面比较感兴趣。具体小的赛道，其实像医疗健康、旅游、消费、文化领域，包括一些科技等领域是我们的方向，谢谢。 罗明雄：我为什么系领带，因为我身份跟一般投资人略有不同，我现在有三个身份，第一个可能是咱们在座投资者的身份，第二是有学者身份，第三是有创业者身份。做互联网金融，我要穿西装革履，跟大家不同。 我个人认可赛道理论，每天思考的就是我是不是在做正确的事情，就是我们投的赛道。目前只投资互联网金融，很简单，因为金融行业是一个传统行业，已经持续很多年，并且一直会持续下去。加上互联网方式方法的手段和定位，一定会做得很好。做投资做创业的目的绝对是为了赚钱，金融行业基本上没有不赚钱的。我个人认为在金融前面加上互联网必然要赚钱。我们投资你，不是因为你穷，而是因为你优秀，能帮我赚钱，所以我们目前是坚定只投互联网金融这个领域，谢谢。 冯一名：大家好，我是原子创投冯一名，我是从05年开始投资，12年开始做机构化的投资。我们现在主要是在移动互联网还有互联网方面进行投资。就赛道来讲，我们过去投手机游戏、O2O和企业服务，我们现在比较关注的方向是泛文化娱乐，O2O领域就是消费升级也是未来发展非常重点的方向。 刚才李总谈到赛道概念我们非常认同，不光有赛道这个概念，还有时间点的概念。投资者四个阶段，看不见，看不懂，看不起，来不及。我们经常看到一个机会，首先这个机会发生在那没看到，看到之后这个生意是很边缘的生意。我们看未来的机会在哪里？也有一些心得，一会可以跟各位分享，谢谢。 张野：大家好，我是青山资本创始人张野，首先感谢发给我十大天使投资人奖项。我们前一段拿到天使投资机构十强奖项。 我觉得天使投资和其他投资行为不同，其他投资尽量规避小概率。天使投资恰恰相反，是追求小概率，是一种相反的行为。风险分散是专业投资机构的一个基本要求，天使投资投的是人。 李汉生：有一些不同的意见，也是给论坛增加一些互动。张野去年投了50个项目，所以他的想法是说要有不同的机会发掘。 当然我想大家今天更多是想听一下到底我们天使投资人怎么成功？我们怎么看天使投资，投资所谓的热点，比如说讲AR、VR，SAAS，移动健康、大数据、大娱乐、汽车市场、云计算、互联网+等等。其实我觉得大家还是更多想听一听我们这些投资人，他后面怎么看2016年。他对于未来怎么挖掘到这个机会，有一些什么自己固有的方法等等。 下面请周总。 周伟丽：今年我想我们会在消费金融和文娱方面深挖一些更加新的项目，还会继续在互联网领域深耕。这几年又开始发生的现象，大家走出国门淘境外好的项目，还有一些国内模式的境外复制。 李汉生：你去年投了60多个项目，很多获得非常好的成绩，特别想听听周总的见解。 周伟丽：14年我先说互联网金融，我们投资最多的是面向C端的互联网金融。比如像消费分期，趣分期。还有理财产品。2015年随着2B的崛起，新金融面向供应链，去年我们投了十几个这样的项目。比如我们投了平安理财，还有像票据融资，还有银行融资，针对2B业务。 今年我们会开始投一些像券商、对冲基金甚至是彩票、小额的一些外汇等等，会投没有被互联网改造的那一部分的金融业务，我觉得今年仍然是一个风口。虽然国家对互联网金融无论是去年还是今年都是比较谨慎的。 李汉生：主要是P2P。 周伟丽：我觉得是刚需，我觉得互联网金融，我们通过新金融还是要继续投资布局。 还有一个是关于消费，大家都知道在2014年的时候O2O的热潮，特别是在总理参观之后，线上线下。去年出的APP覆盖了衣食住行各个领域。2015年二级市场热，很多投资热点与之发生了转换，我们投了像远程视频教育，也是一个O2O。还有像智能门锁，基于消费升级产业过程当中，能够减少中间环节，提高效率。包括再分配优质资源，产生冲击性消费，在短时间之内还是很有空间的。 再说文娱，2014年前后这段时间二级市场对文娱手游特别热，知名的比如大掌门。2014年前后，甚至说之前它的手游应该是一个风口。像运动体育也投了一些，新文娱最近还会有一些很创新的形式，比如像IP，我们投的万娱影业是做IP周边。还有像网剧的IP孵化器，还有像近期最流行的网红Papi酱之类，不同阶段新的文娱形式的热点是不同的，我觉得特别是未来中国经济增长乏力情况下，文化娱乐是中国经济增长的重要的引擎之一。 我觉得由于文娱互联网化，未来中国游戏增长一定是有别于当年日韩形式。应该在布局的时候，寻找一些新的机会。 李汉生：看来周总一看到就出手比较快，她讲的让人感觉到还是有很多机会，可以从方向上找到一些感觉。 周伟丽：还有另外一个重要部分就是出海。因为中国经过这几年的发展，商业模式的创新已经领先于世界，中国很多纯粹靠商业模式的竞争已经是红海。但是中国的海外复制还是有很大的机会，海外复制还是要依靠当地的资源，跟当地合作。另外一个纬度讲出海，现在很多投资人投技术的项目，特别是技术和互联网结合。像美国、以色列这种技术往往远超中国。很多中国企业开始出海淘金海外项目，总之机会一定是给乐观的人，给有准备的人。 李汉生：谢谢，出海可能是2016年大家关注的一个方向。王总也有出海的活动。 王童：我们确实也做了一些国际化的投资，包括在加拿大，和以色列都做了一些投资，怎么看这个问题呢？其实我觉得从去年下半年到现在，整个创投行业都不太好。包括就创新创业来讲，都相对有下降趋势。在整个中国发展过程中，我们的空间还是很大的。我们还是坚定地认为今后长期领域还是看好风投的发展。中国现在的经济确实面临一些转型，传统的一些像低端制造业，随着我们技术的提升都需要转换。我们在资本过程中，整个创新和创业的机会是非常大的。虽然说现在整体经济形势和创投还没有看到一个明显的复苏迹象，我觉得是我们判断整个大趋势中的一点波折而已。 我们的投资方向，主要一个是消费升级，一个是技术创新。消费升级来讲相对比较好投一些。因为我们做投资，中国人的消费水平达到了人均7000美金的GDP水平。相当于美国1972、1973年的水平。之前我们的发达国家有很多，过去的经济水平飞速增长过程中出现大量消费升级。消费升级之所以好，投资最早就是C2C的模式，拿来就用。 技术创新来讲，我觉得相对来说难投一些，因为大部分做投资的人不是技术类型的专家。尤其早期投资，我们很难花大量时间去研究整个技术的方向。技术创新最有价值，中国现在到了中等富裕水平之后，技术创新已经开始了。不像过去，中国这些年经济飞速发展带来很大的副作用，有一批急功近利的人。真正踏踏实实做研发的人比较少，大家等不及。现在情况有些变化了，中国整个中产阶级现在逐渐成型，现在年轻人一代他们生活在相对较为富裕的时代。他们依靠自己的一些兴趣和爱好，不像过去那么投机，那么急功近利，技术创新仍然有很大的发展空间。技术创新，相对智能化，这是漫长的过程，你要有耐心，要有足够的钱，因为它离真正的生意相对远一些。 一个新技术不断有提升演化的过程，一定有它的价值，一个是更耐心一些，给更多的钱，走得更远一些。 最后一点，我想提一下，创新的准备逻辑，中国过去包括现在我们还是有很多的壁垒。正因为有这个壁垒，所以保护很多本土的创新，尤其是一些商业模式的创新，尤其是成功的创新。随着时间的推移，全球化创新的过程越来越强，无论是走出去还是引进来，都是非常大的基础。这是我对整个趋势的一些理解。 罗明雄：分成两小段，第一段是去年投的和今年打算投的。第二小段总结我和我的合伙人带来一些小的理论。我们去年投了20多个专门是互联网金融领域的项目，有五六个P2P，四个众筹，还有供应链金融还有征信，还有两个催收等等整个布局比较全。今年在互联网金融领域计划投三十到四十个项目。目前投的项目包括像互联网保险，互联网证券，投粉丝众筹，马上投交易所。这是目前京北投资唯一的投资领域。 支撑我们投这个领域大概有三四句话跟大家分享一下。第一是我们从工作创业到投资一路走过来对投资四个阶段理解，看山是山，看山不是山，到看山还是山，到最后我们正在想做就是有路就有山，形成自己独特聚焦一个行业深度研究，特别深度聚拢一个行业资源。 第二就是关于窗口和风口的问题，风口和窗口这两个口我们特别看。我们另外一个四个正确来总结，正确的人在正确的时间，用正确的方法做正确的事情。只要满足这四个正确，想不成功都比较难，如果说这四个正确有一到两个不正确肯定不行。 第三句话其实我一直在想作为投资人还是要坚定自己的选择。资本寒冬到来的时候，我看到报道之后跟京北投资人说要加大力度，我们是做早期投资。在市场不好的时候，我们加大投资力度，跟我们抢的人少了，我们选择余地大了，我们议价能力强了。事后证明我们判断是对的，这是巴菲特说的那句话，是个人都知道，但是都不会这样做。 第四句话就是创业者，目前有一种社会风气因为我没钱，因为我穷，因为我创业，你必须投资我。银行贷款是锦上添花，股权投资是雪中送炭。我个人有不同观点，我认为银行贷款和股权投资都是锦上添花，我投资你不是因为你穷，而是因为你优秀，未来可以帮我赚更多的钱，我们希望投能够赚钱的领域，互联网金融。欢迎大家跟我们一起合作，谢谢。 冯一名：未来已经发生，分布不均匀预测未来最好的方式就是开创，开创最好的方式就是投资。投资人我们主要看好三个方向： 一个是泛娱乐。今天有网络直播平台、视频平台还有论坛，我觉得我们今天有天赋的内容创造者，是他们最好的时代。我非常关注网上的内容，尤其是愿意投资一些比较有经验的受众。 消费升级，2014年开始消费升级比较火。我们现在看高频刚需应用已经被投资人扫光了，今天找到高频刚需很难。消费升级关注几个，一个是有品牌，消费升级大时代，关注低频刚需，我们说未来很有可能创造出一个伟大的公司。 最后关注B2B企业市场，绝大多数的程序员不在解决2C端的问题，对企业端来讲，基于企业端的技术，让他们更爽的去节约成本，增加收入，获得客户，这是未来很大的机会。我们可以去花一些心思提高企业效率，这个我觉得比2C更大的市场。我未来在关注这三个领域。 李汉生：最后请张总介绍一下您的经验，跟大家分享一下。 首先我觉得天使投资没有风口，天使投资应该比VC更早地发现这个领域，创建风口。 第二，天使投资机会在哪里？我认为有两个机会： 一是天使投资来自于行业、产业变革带来的机会。消费升级、泛娱乐+都是行业产业变革带来的机会。第二个机会是什么？是企业家更迭带来的机会。 在我来看，每个时代都有每个时代的企业家，每个时代对当下企业家的诉求是不同的，每个时代的企业家需要具备不同的素质。这种不同的需求带来的企业家的更迭，就是我们天使投资的机会。你要找到未来成为企业家的那一波人，招聘他或者投资他。 天使投资未来就是投人，青山资本也有不同时间段的关注点，但是都不重要。我在2013年的时候关注互联网教育和互联网医疗。2014年关注互联网金融，2015年大家看互联网金融已经提泛娱乐和消费升级。 只要你是一个有机会成为未来企业的人，你做什么不重要。 主持人：有什么建议送给创业者？ 送给创业者一句话，不要盲目创业。 李汉生：我想由于时间关系，让每一个嘉宾讲一句话，给我们在座也有很多准备做天使投资人的一些个人投资人。让他们从你们身上，给他们什么样的一句话，一个劝告也好。周总开始。 周伟丽：我总结了一个天使投资的势、术、道，势就是趋势投资，道路是以人为本，大道至简，术是生态均衡。 王童：大家想做天使投资，我认为你要能够承担得起失败和长时间的耐心，如果你做不到，我建议大家尽量别去做天使投资。只是看上去很美而已，其实是蛮痛苦的。 罗明雄：投资互联网金融，一起来合投。如果学投资就来我们天使实战学院，谢谢。 冯一名：结合现在寒冬，永远相信美好的事情会发生。 张野：送给创业者一句话，不要盲目创业。