国泰君安：城投债再融资风险低 信用基本面历史最好顺水鱼财经

  8月5日消息，彭博新闻社报道，" 分析师徐寒飞等4日的报告称，政府债务置换带来的外部现金流改善，城投债的再融资风险下降，内部现金流(财政流入)下降的短期实质影响很小。

财政收入并非政府偿债资金的直接实质来源，主要影响再融资能力。

各省2015年到期债务占存量债务规模比重普遍较小，累计3万亿的置换规模理论上基本可覆盖2015年全部到期债务，短期偿还安全度较高经济和财政下滑导致今年城投债评级下调增多并呈现区域特征

2015年1-7月，城投债发行人评级下调多达15次，高于历年全年水平；但上调亦有78次评级下调集中于经济下滑幅度最大的东北地区和传统煤炭地区评级下调原因归结为地方财政和偿债指标弱化，以及发行人自身受政府支持力度和经营财务指标恶化。

彭博4日援引知情人士报道称，中国计划通过政策性银行发行专项债券，用于基础设施建设以提振经济，总金额至少达1万亿元人民币。

彭博上月援引知情人士报道称，中国财政部考虑第三批地方政府债务置换额度，初步设定为1万亿元人民币。