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借壳半年,市值暴增30倍,盖娅互娱的“借壳经”能否大规模复制?顺水鱼财经

核心摘要:借壳本身是中性行为,只要信息及时披露、程序和操作合法合规,就不会有问题。像从事游戏行业的英雄互娱借壳塞尔瑟斯,也是刚刚按成,整个过程并没有出现问题。 <BR /> 盖娅互娱,游戏圈一家成立不到2年的公司,却通过借壳“一鸣惊人”,实现估值从1.3亿到58亿的转变,翻了38多倍,这其中关键的一环就是——新三板借壳。 在大量文娱类企业涌向新三板的背景之下,为何盖娅互娱要通过借壳的方式登陆?这样的借壳并快速并购做大市值的做法,是否值得借鉴? 在娱乐资本论看来,盖娅互娱因为成立时间尚短,达不到
外汇期货股票比特币交易借壳本身是中性行为,只要信息及时披露、程序和操作合法合规,就不会有问题。像从事游戏行业的英雄互娱借壳塞尔瑟斯,也是刚刚按成,整个过程并没有出现问题。
盖娅互娱,游戏圈一家成立不到2年的公司,却通过借壳“一鸣惊人”,实现估值从1.3亿到58亿的转变,翻了38多倍,这其中关键的一环就是——新三板借壳。 在大量文娱类企业涌向新三板的背景之下,为何盖娅互娱要通过借壳的方式登陆?这样的借壳并快速并购做大市值的做法,是否值得借鉴? 在娱乐资本论看来,盖娅互娱因为成立时间尚短,达不到单独登陆新三板的要求,但自身又急于进入资本市场,借壳自然成为捷径。 娱乐资本论发现,当下新三板的“壳价格”有逐渐走高的趋势,有业内人士预计,登陆新三板的闸口未来可能会收紧(这一说法只是部分人士的预期) 盖娅互娱借壳结缘" 道从科技 被借壳的公司原名北京道从交通安全科技股份有限公司,成立于2009年,主要从事高速公路、高等级公路以及城市道路的道路安全设施,以可导向防撞垫,高速路护栏等安全设施为主。 公司在2012年登陆中关村科技园区管理委员会(新三板的前身),成为最早一批上市的公司。作为先期登陆资本市场的公司,本应该享受到政策的红利。但是公司近几年的的财务状况不是很理想,详见下表: 从表格可以看出,公司的经营收入和利润连连下滑,至2014年,已经严重亏损400万。 借壳公司深圳盖娅网络(盖娅互娱前身)是一家游戏运营发行商,成立于2014年9月份目前运营的游戏有《自由之战》、《刀塔传奇》、《爆爆堂》、《雏蜂-尖兵少女》等多款产品,其创始人王彦直是原" 中清龙图的首席运营官,在业内资历较深。 借壳过程:收购老股+定向增发+新资产置入+旧资产抛出 半年估值58亿,盖娅互娱“神”借壳 新三板一般挂牌费用为200万左右,加上各地的挂牌补助和政策减免等政策,实际花费约在100万左右,而盖娅互娱第一次收购" 道从科技就花了1159万,在新三板上市门槛低、时间短的情况下,这钱花的真值吗? 娱乐资本论在梳理整个借壳过程中发现,盖娅互娱是一家真正做游戏业务的公司,上市只是为了募集更多资金发展业务,为了早一步进入资本市场,不得不借壳发展。 首先,盖娅互娱在时间上等不及。盖娅互娱成立于去年9月底,至今才一年。而新三板上市要求必须成立满两年,这个时间差是盖娅互娱无论如何也解决不了的,如果再算上挂牌前准备、审计和等待的6~9月窗口期,盖娅互娱挂牌的时间可能要拖到2017年。 其次,盖娅互娱虽然收购道从科技花费1159万,但是刚刚完成工商变更后,盖娅互娱就发起了两轮总计9.5亿元的定增计划,其中第一轮1.5亿已经确认完成,剩下的8亿将用于收购公司拟收购上海逗屋网络科技有限公司 51%股权、北京" 热擎科技有限公司 65%股权。 这两轮定增如果都能完成,根据最新的定增价格30—40元/股*总股数1.45亿股,盖娅互娱初步估值近43—58亿,娱乐资本论根据前一轮定增时公司总股本与王彦直占股比例,发现王彦直身价由原来的1.38亿暴增至44.5亿,短短几个月飙升32倍。 再加上收购上海逗屋北京" 热擎科技两家在手游方面制作实力较为强劲的公司,盖娅互娱的发展也会“更胜一层楼”。 新三板闸口若收紧,文娱类企业借壳成为潮流? 新三板分层制度的落地只是一个开始,业内人士预测,随着制度建设的越来越规范,未来新三板很可能成为国内最大的资本市场。 在这种情况下,如果明年竞价交易制度顺利实施,新三板的上市效应将会进一步放大,目前已经4000多家企业的股改系统到达万家以后可能会逐步收紧,进入将成为一件相对困难的事情。 “目前新三板公司质量良莠不齐,一大批经营不善的公司将会成为壳,借壳也会成为一笔好的交易。”一位私募经理向娱乐资本论表示。 他同时向娱乐资本论表示,一般想想借壳的公司有两种情况,一是等不及,用金钱换取时间,争取快步进入资本市场;一是本身有问题,无法直接登陆新三板,不得不借用已上市公司的外壳规避风险。 具体到文娱类企业,因其轻资产属性,无论是借壳还是被借壳,在操作上都会拥有极大的便利性,成为借壳行为发生的理想对象。 以盖娅互娱为例,新资产注入和旧资产抛出的过程中,新旧资产的公允估值都为1元,因为轻资产不像种资产那样可以具体衡量,所以公允估值1元本身并不违法违规,借壳进展一直很顺利。 借壳本身是中性行为,只要信息及时披露、程序和操作合法合规,就不会有问题。像从事游戏行业的" 英雄互娱借壳" 塞尔瑟斯,也是刚刚按成,整个过程并没有出现问题。 本期“新三板娱情”,娱乐资本论还原了近期发生在文娱行业内的典型借壳事件,详细说明借壳发生的过程及其影响,为其他文娱类企业提供一种资本运作视角,娱乐资本论相信,未来这种借壳手法会成为一种普遍做法。 小娱曾致电盖娅互娱方面对此次借壳过程求证,但截止发稿时,仍未得到回应。
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