高频交易操纵市场 究竟是谁动了我们的的钱包？顺水鱼财经

若不是伊世顿案件的曝光，人们也许很难想象，潜伏在中国资本市场里的“境外势力”，到底是有多凶残；而那些手握资本市场最大“杀伤性武器”的，竟是' 俄罗斯人。近日，上海公安机关破获一起特大操纵' 期货市场犯罪案件，伊世顿公司以贸易公司为名，隐瞒实际控制的期货账户数量，以50万美元注册资本金，向他人出借360万元人民币，合计筹集约700万人民币作为初始资金，在中国参与' 股指期货交易，最后非法获利高达20多亿元人民币。在伊世顿的案件披露中，俄' target='_blank' >罗斯人下单最快时间为0.03秒，一秒最多下单31笔。而国内高频交易通常为一秒内下两三单，伊世顿公司是国内高频交易的十数倍。

无独有偶，作为华尔街的宠儿，高频交易（HFT）也让' 美国监管部门头疼不已——其技术上的高度复杂性让正当交易和诈骗的界限变得模糊。不过这并不意味着那些违法的交易员可以一直逃避' 法律制裁。11月3日，美国联邦法院裁定高频交易员' target='_blank' >米歇尔·' target='_blank' >科斯夏（Michael Coscia）在商品交易欺诈以及幌骗(spoofing)罪名成立，这是美国也是全球针对这种违法交易行为的首宗刑事起诉。

今年早些时候，美国检察官就曾指控伦敦交易员Navinder Singh Sarao通过该策略造成2010年' 美股“闪崩”，使得华尔街5分钟内蒸发1万亿美元市值。随后美国当即出台多德-弗兰克法案》明令禁止 “幌骗”交易但随着高频交易技术不断进步，幌骗策略实施起来比以前更容易了。前段时间，汉能股价瞬间崩盘有可能也是“幌骗”的操纵策略导致的。

但是所谓的幌骗到底是什么呢，接下来展恒基金小编不妨通过引用华尔街见闻的一张图来给大家做个详细解读：

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幌骗无疑会对市场造成巨大的危害，价值投资观念的边缘化，不劳而获的高额收益，不断被蚕食的微薄利润这些都触痛着投资者的神经。

“这一问题缘起于技术的令人难以置信的发展，没有人知道接下来还会发生什么事情。”特拉华州民主党参议员考夫曼(Ted Kaufman)接受采访时如是说。

“套利本身并没有问题，这是允许的游戏规则，监管层限制的是高频交易的撤单行为，而非量化对冲策略本身” 以为中国从事量化对冲的投资人如是说。

或许投资者认为HTF是对散户的不公平，其实并非如此。因为散户并不是专职的投资者、一般不会频繁进行日内交易。对' target='_blank' >于利用指数基金和ETF进行长线投资的低频投资者而言，高频交易并不是一个太大的问题。如果你选择一家好的公司或者长期业绩不错的基金，而且打算持有相对较长的时间，那么高频交易的影响几乎可以忽略不计。

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