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过去的一年，京东净亏94亿，' howImage('stock','2_002024',this,event,'1770') 苏宁云商(' 002024,' 股吧)的主营利润亏损虽然有所收窄，但是仍有近6.8亿的亏损，这也让市场对即将公布的' 国美电器年报充满期待，因为这可能是国内零售巨头去年业绩为数不多的亮色。
' 房地产黄金十年已成过去时，家电企业的库存和应收账款只增不减，无论是需求侧还是供给侧，商品和资金的流动性都在收紧。
这意味着，供应商能够留给渠道商的利润也会越来越薄。
最重要的是供应商的利益
如何突破？在实体物流上已经无从发力的京东和' target='_blank' >苏宁，将自己的未来寄托与' 互联网平台之上，因为在互联网世界，资金的流动几乎是零成本，海量的商品交易和资金流动下，金融服务必然是有利可图的，至于实体零售业，已经沦为一个获取流量的场景，而不再是利润端。
站在家电企业的立场上，电商渠道的销售额占比本来就不大，尤其是那些大中件家电，60%以上仍旧依赖于传统渠道，作为利润端，在一二线城市他们更倾心于通过实体零售销售利润率更高的新品，三四线城市他们更看重渠道商在物流配送上所腾挪出的利润空间。
相比于京东和苏宁，国美在大中件物流渠道上的竞争力，仍然是对手无法匹敌的。从综合数字上来看，国美的物流成本在0.85左右，苏宁的物流成本是1.2，而京东的物流配送由于主要以低利润率的中小件商品为主，其成本在7左右。
在物流成本上的' 竞争优势，可以直接的转化为电商平台的竞争力，同样的一件商品以同样的价格在三个平台上售出，国美可能会盈利，苏宁可能做到不亏本，京东则要赔钱了，这个差别或许也可以印证在三家公司的年报数据上，一个预计盈利，一个微亏，一个巨亏。
然而，如果国美真的以此为傲，那就误入歧途了。因为那将把国美引入到和传统零售商一样的产业链食利者，而永远无法成为一个产业链的整合者。
过去的20多年时间，传统的家电零售商手握现金流，在回款的周期上，可以很大程度上影响与供应商之间的合作关系，然而等到京东等电商平台出现后，凭借着强大的融资优势，改变传统的后付费模式。
此后，所谓电商的创新模式，无非是通过互联网平台的强大流量获取能力，借助于' 互联网金融业务，为供应商提供现金流支持，但终究，这些手法没有跳出渠道商借资金使用周期从中获利的模式。
对于一家供应商来说，财务成本和应收账款周转率固然重要，但是在他们的财务报表中，资产占比最高的仍旧是存货，厂商在存货上的减值压力要远远大于应收账款。
而作为一家渠道商，永远都要考虑到供应商的利益。因此，国美所提出的全渠道战略，正是着眼于改善整个供应链的财务结构。
从目前透露出来的消息看，国美仍旧会在现有35%的基础之上继续壮大他的自营业务，相对于传统渠道商的“二房东”模式，自营业务不仅仅拥有着20%-30%的毛利，这不但可以稳定住公司的整体盈利，同时，更大的价值在于销售管理能力的修炼；当然，对于供应商而言，能够将库存直接转到渠道商身上，要远比压缩回款周期更有吸引力。
国美现在要做两个平台
更高的毛利意味着更高的经营风险，这种风险并不会因为转移到销售管理能力更高的渠道商账下而消失。
作为零售商，其竞争力的核心永远在于供应链能力和获取用户的能力。
基于这一定位，国美正在打造两个强大的平台。针对上游，国美将开放他的物流配送渠道，将各个城市的区域仓开放给供应商，实现库存和数据的共享，这对于那些选择渠道下沉的家电厂商来说，可以节约一大笔物流费用；针对下游，国美开始启动家电后服务市场，因为现在的家电市场已经不再是“供不应求”的时代，年轻一代的消费群更注重的不是产品本身，而是产品为他们所提供的服务，因此，家电销售后的运送、安装、维修、保养、回收等服务，已经孕育出一个巨大市场，虽然目前几大家电厂商也推出售后服务，但是难成体系，国美的意图是打造出中国最大的家电管家系统。
据说，国美将会在2016年以供应链为核心，开放采购、物流、售后、信息、数据等平台，以推动第三方业务的发展。
按照行业分析师的估算，国美的第三方平台佣金率大约在10%左右，而家电后服务业务的净利润预计也能够达到10%左右。
当然，平台的价值永远都不在于盈利上，国美在平台上维持微利也仅仅是作为一家上市公司维护股东利益的本能，如若可以牺牲掉部分利润，国美在平台的扩张上可以更为激进一些。
平台的真正价值在数据上
对于家电厂商来说，通过家电后服务市场所搜集到的客户服务数据，价值要远远高于传统渠道商提供的销售数据，家电厂商可以通过服务数据更为精准地掌握每一个区域市场或一个群体的消费习惯，为新技术研发提供支持，这种基于大范围群体客户需求所进行的产品设计和研发，在效果上远远超出前几年所谓的伪“C2B”式定制服务。
除了零售和互联网平台业务之外，在刚刚过去的2015年，国美在集团层面上已经完成了智能制造、智能手机、金融、地产四个新版块的布局。按照国美对这些全新板块的定位，智能制造是构建万物互联网络的大数据入口，是打通用户与制造企业之间的信息通道、重塑零售环节价值的关键；智能手机是收集用户碎片化注意力的终端，是获取用户消费行为、与用户高频交互的重要触手；地产可以为线下零售和互联网板块提供个性化的真实场景，将零售体验不断衍生出新价值；而金融板块则是各板块正常运营的血液补给，在为各板块的创新探索提供资金支撑的同时，也要探索并拓展社会化业务，增强整个国美生态的竞争力。
这六大板块联动起来，未来将构成国美控股集团的大商业版图，这一体系恐怕是京东和苏宁短时间内无法企及的。
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