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图1：第二届资产证券化创新与发展论坛现场
3月25日，中债资信评估有限责任公司在京举办第二届资产证券化创新与发展论坛暨《中国资产证券化白皮书（2016）》发布会，主管部门领导、业内专家及市场机构代表围绕“资产证券化创新与发展”这一主题，把脉资产证券化创新趋势，畅谈市场发展前景。在与会领导、嘉宾的见证下，《中国资产证券化白皮书（2016）》正式发布。
图2：《中国资产证券化白皮书（2016）》正式发布
当前，我国经济发展已步入“新常态”，外部环境不稳定不确定因素明显增多，发展面临的风险挑战加大。在新形势下，既需要宏观调控的适度引导，亦需要发挥金融创新工具的作用，夯实实体经济根基，多渠道、全方位助推经济结构调整和转型升级。近年来，党中央、国务院出台了一系列方针政策，大力推动债券市场改革创新，我" 国债券市场发展迅速，成效显著。截至2015年末，我国债券市场余额已超过48万亿元。刚刚审议通过的国家“十三五”规划纲要提出“提高直接融资比重”、“加快金融体制改革”、“有效防范和化解金融风险”，为我国债券市场的进一步发展指明了方向。在这其中，资产证券化作为发展时间较短的创新金融工具，有利于金融机构优化经营模式以及企业拓宽融资渠道、降低融资成本，进而有利于促进信贷政策和产业政策的协调配合，支持重点行业改革发展，进一步丰富市场投资产品，实现风险分散和分担。总体来看，资产证券化既可作为“盘活存量”的重要载体，也是支持经济结构转型升级、提高金融服务实体经济效率的重要工具。
图3：中国人民银行金融市场司副司长邹澜发表演讲
自信贷资产证券化2012年试点重启以来，人民银行按照国务院有关“简政放权”的总体要求，积极优化监管思路，探索简化发行流程、提高发行效率和透明度，于2015年推进注册制发行，加强事中事后管理，充分发挥信息披露和信用评级的作用，促进了信贷资产证券化业务标准化、规范化、常态化发展。在论坛主题演讲环节，人民银行金融市场司副司长邹澜提出了关于信贷资产证券化深化发展的几点思考。邹澜副司长表示，2015年我国信贷资产证券化市场取得了显著成效，市场将迎来深化发展的新阶段，新时期下须对"证券化产品是否有必要作适当分类"、"资产信用类证券化产品风险识别和承担机制是否已建立完善"等问题作进一步研究和探讨，他还从信息披露、历史数据" 分析、中介机构作用等维度，分享了自身的理解。
图4：中国银行间市场交易商协会执行副会长、秘书长谢多发表演讲
作为金融市场的自律组织，中国银行间市场交易商协会近年来逐步完善自律管理机制，积极推动市场创新扩容。具体到结构化融资领域，交易商协会不断创新丰富产品序列，先后推出并不断完善ABN、项目" 收益票据等产品，组织市场成员制定信贷" 资产支持证券相关标准合同范本和信息披露指引，并于去年底推动成立了资产证券化暨结构化融资专业委员会，为市场成员提供资产证券化相关的专业服务。交易商协会执行副会长、秘书长谢多在论坛上表示，历经十年发展，我国资产证券化市场已取得了长足进步，但相比于成熟的海外市场仍存在较大发展空间。谢多秘书长指出，作为自律组织，交易商协会将始终坚持“防风险”与“促发展”相协调的理念，厘清监管与市场的边界，重视发挥市场的基础性作用，重视制度设计、风险管理，以适宜的路径、适时的推动、适度的引导，最大化地发挥资产证券化这股“活水”的力量，积极推进我国信贷资产证券化、ABN市场建设发展。
图5：国家开发银行市场与投资局局长樊立新发表演讲
图6：国开证券副总裁崔智生发表演讲
作为发起机构代表，国家开发银行市场与投资局局长樊立新在论坛上回顾了国开行在资产证券化领域十年来的探索历程及创新成果，并提出坚持服务实体经济、服务国家重点发展战略的价值导向，坚持以创新驱动资产证券化市场发展等建议；国开证券副总裁崔智生从证券公司的业务实践出发，深入阐述了资产证券化在" 新经济环境下的功能，以及证券公司应发挥的几方面作用，同时从促进市场发展完善的角度提出了相关建议。
图7：中国人民大学汉青学院客座教授扈企平发表演讲
中国人民大学汉青学院客座教授扈企平在发言中重点论述了资产证券化的主要目的与功能，认为实践资产证券化的当务之急是为消费者融资，提高内需、推动经济增长。他同时指出，借鉴" 美国市场的成熟经验，国内资产证券化可探索以新发放的贷款为基础资产进行结构化设计，实现以融资为目的的资产证券化在实践中需注重统一明确的现金流分析、具有公信力的信用评级、全方面的投资" 银行业务等九大必要条件。
图8：论坛圆桌讨论环节
在圆桌讨论环节，来自交易商协会、" 农业银行(" 601288," 股吧)、邮储银行、" 民生银行(" 600016," 股吧)、安永会计师事务所、环球律所及中融国际" 信托的代表围绕“资产证券化的现实挑战与创新趋势”展开了热烈交流。各位嘉宾结合各自业务实践探讨了资产证券化市场机制体制层面建设、参与主体尽职履责、产品创新方向、" 法律会计评级等问题。今年，停摆多年的不良资产证券化将迎来重启，绿色资产证券化将助力绿色经济发展，消费金融资产证券化领域有望涌现更多企业身影。结合市场未来发展和创新趋势展望，各与会讨论嘉宾表示，尽管我国资产证券化市场存在诸多现实挑战，但相信伴随一系列政策的落地实施，在国家监管部门、自律组织、市场各方的共同努力下，我国资产证券化市场前景可期，有望继续保持蓬勃发展的态势。
图9：中债资信董事长冯光华致辞
中债资信董事长冯光华代表论坛主办方致辞，他指出，在“去产能、去库存、去杠杆”的战略布局下，“防风险”仍将是当前及未来一段时期工作中的重要任务。资产证券化基础资产类别丰富，交易结构复杂，客观上增加了投资者评估风险的难度。在市场强化信息披露质量的趋势下，市场各方对信用风险管理、信用信息服务的需求愈发强烈。信用信息服务类机构应筑牢市场风险防线，助力资产证券化市场规范运行。冯光华董事长表示，作为市场创新发展与风险防范的一份子，中债资信举办此次论坛，旨在为资产证券化参与各方搭建一个多元、开放式的交流平台，通过分享业务实践与理论成果，与市场同仁一道，共同促进我国资产证券化市场持续、良性发展。
来自人民银行、银监会、证监会、保监会等相关部门领导、资产证券化领域专家以及中国银行间市场交易商协会、中国银行、农业银行、" 银河证券、" 中信信托等主要市场机构代表近200人参加了本次论坛。
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