高增银：票据ABS可以帮助中小企业盘活存量资金顺水鱼财经

 和讯债券消息 2016年4月8日，2016年中国" 资产证券化论坛年会在北京举行，本届年会的主题是国际借鉴，稳健发展。

与会嘉宾针对中国资产证券化市场的发展机会进行了探讨。

" 江苏银行总行投资银行与资产管理总部的总经理高增银谈到“前一段时间有一个微信公众号发了一篇，以票据的应收账款，还是以票据" 收益权，哪一种方式作为基础资产，后来经过" 法律认证，还是觉得票据收益权更合适一些，经过论证以后，我们3月29号发出来了，发行完以后，从银行角度，做这个事的意义，从企业角度的意义，可以帮助中小企业盘活存量资金，对于中小企业的意义，我们把这个打造交易性银行有利的武器。”

以下为会议实录：

高增银：大家好，我谈一个话题，最近市场比较关注的一个话题，关于票据ABS的，上月29号，我们发行了市场上首单票据ABS，从去年企业证券化发展比较快，有差不多两千亿的发行量，标的资产也比较多，有水电煤气，包括惊动白条，小贷，应收账款等等，唯独没有票据类的基础资产，这块的需求是存在的，我们关注一下最近两年，签发量在20万亿左右，而且看到手上持有票的企业大部分是中小企业，供货的时候，处于谈判的优势地位，中小企业迫切把这个变现的需求。我们也关注到商业汇票，它的本质特征符合证券化需求，首先是标准化的基础资产，另外它资产的权属，法律关系也非常明确。还有一个它的期限也很确定，就是6个月，或者一年期，期限非常明确，它这些特征，符合证券化的要求。我们关注到需求以后，从去年下半年，我们就跟交易所进行密切的沟通。去年下半年上交所专门到我们行做一个调研，就如何推进资产证券化，这里面沟通几个关键的点，第一就是关于基础资产，到底怎么来弄，是以债权，是以应收账款还是票据收益权，我们反复的沟通，还有票据的查验，票据的保管，保举的质押，以及票据的托收，量比较散，比较大，也容易出分散，最近市场上有一些案件，这里面经过我们反复沟通，最后把票据收益权作为基础资产。

前一段时间有一个微信公众号发了一篇，以票据的应收账款，还是以票据收益权，哪一种方式作为基础资产，后来经过法律认证，还是觉得票据收益权更合适一些，经过论证以后，我们3月29号发出来了，发行完以后，从银行角度，做这个事的意义，从企业角度的意义，可以帮助中小企业盘活存量资金，对于中小企业的意义，我们把这个打造交易性银行有利的武器。原来商业汇票都到银行贴现，通过证券化以后，事先确定票据标准，把模式定好，到市场找票，找到票以后，由管理计划认购，认购完了以后，通过会计标准的放来证券化，来募集资金，这种方式改变了以往存量的客户贴现的模式，定了模式以后去找派，打造交易银行这么一个模式，这是第一个转型。第二个，我们感觉有利于商业银行降低存贷比，有利于节约信贷规模。去年监管部门把商票保帖，方针政策出来以后，原来商票的业务模式不可持续了，通过证券化这么一种方式，是可以有存贷比的要求，通过证券化的方式可以帮企业募集到资金，而且成本相对可控。银行还有收益等等。我们第一类的票据ABS，下一步会继续推，我们第一次做的是静态池，票据有一个特点，期限是比较短的，短了以后，要求做这个票据的时候，这个ABS的时候，速度比较快，时间慢了一点，票都到期了，基础资产都不具备了，下一步再协商，想定一个业务模式，由管理计划，持续进行票据的认购，想把它变成一个循环池的概念，如果这个做成以后，实际上我想无论是对于票据的持有人，还是对于票据投资人，都是双赢的局面。我就讲这么多。

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