信用周报：川煤违约 云维股份主体级别下调至BB顺水鱼财经

信用风险事件

6月15日，“15川煤炭CP001”未能按期足额偿付本息，成为首个违约的煤炭行业地方国企债券。截至目前，川煤集团的存续债券共有8只，待偿余额高达47.5亿元。考虑到川煤集团连续亏损，资产负债率高达 88.5%，短期内通过自身现金流完成违约债务及后续到期债务偿还的可能性不大，其处于存续期内的无担保债券仍存在较高的违约风险。不过，由于川煤集团最近需要付息的日期在9月底，年内也仅有1期债券在年底到期，企业尚存一定的时间来进行资金筹措，不排除债券偿还存在转机的可能性。

继去年11月25日云煤化集团披露集团及下属子" 公司债务逾期13.05亿元后， 6月14日其下属上市子公司" 云维股份(" 600725," 股吧)又发布《云南云维股份有限公司关于控股子公司金融机构债务逾期的" 公告》称，受宏观经济下行、行业产能过剩的影响，控股子公司流动性紧张导致债务逾期规模进一步扩大。事实上，因连续两年亏损，云维股份所发行的公司债“11云维债”已于今年4月29日起连续停牌，并且该债券部分投资者于今年6月1日选择回售行权，回售资金全部由母公司暨连带责任担保方云煤化集团协调其他省属企业代为支付。可以看出，云煤化集团及下属子公司整体盈利能力严重下滑，集团内部到期债务的偿还在很大程度上依赖于外部资金的支持，预计未来发行人面临的债务偿还压力较大。

负面评级行动

川煤集团违约，上海新世纪及联合资信同时将其主体评级降至C；

过剩行业仍是负面评级行动的重灾区，除川煤集团外，上周还公告有5家煤炭企业遭遇负面评级行动，其中云维股份的主体级别已经降至BB，且仍被列入信用评级观察名单，未来信用风险仍可能进一步上升；另外有两家钢铁企业、两家化肥企业以及一家" 有色金属行业企业遭遇负面评级行动；

清产核资产生负面影响，蒙北重工主体级别下调、广西水利列入信用评级观察名单

负面事件影响，" 绿地控股(" 600606," 股吧)主体级别下调、" 华锐风电(" 601558," 股吧)展望调整为负面

财务指标恶化，" 好想你(" 002582," 股吧)枣业等三家企业展望为负面

正面评级行动

受益于政府支持及增资，上周又有6家城投、1家交投主体等级上调

实力增强，四家金融机构获得正面评级行动；

亏损缩减，" 中国盐业总公司展望由负面调整为稳定；

定增增强资本实力，三家企业主体评级上调；

经营改善，竞争力增强，福建六建及海南港航主体级别上调，联泰集团展望上调；

股东更改，航天工业展望由稳定上调为正面

查看详细，" 点击下载