用活年金保险 实现财务自由顺水鱼财经

沈杉，高级财策顾问，' 美国百万圆桌会议（MDRT）会员，国际龙奖（IDA）会员，RFC理财规划师，拥有超过20年行业经验

每个人都追求美好的生活，希望实现财务自由。但什么是真正的财务自由？又该如何实现？笔者认为，这一切要从建立被动性收入开始。

财务自由是很多人向往的一种状态，多数人认为实现了财务自由，就获得了理想中的美好生活。但事实上，不少人误解了财务自由的真实含义，认为只要不断赚钱，就能实现。

带着这种误解，一部分人在职场上打拼，希望获得更多薪水。但面对职业压力、行业变动，以及生理问题或意外带来的收入中断等风险，时常显得力不从心。有一些人开始意识到可以通过投资创造更多财富，于是盲目地尝试各类理财工具，但急功近利的结果大多以惨淡收尾，甚至波及正常生活。

正确理解财务自由

究竟何为财务自由？财务自由是指个人或家庭以投资产生的收入（被动性收入）作为主要收入来源，而非工作获得的工资收入（主动性收入），体现在投资收入足以覆盖个人或家庭的各项支出，已有财富成为创造更多财富的工具。

关于上述概念，有两个重点需要关注：首先，要清楚自己家庭基本生活档次的开支总额，这属于欲望的范畴；其次，获得的应该是投资产生的“收入”，而非投资“收益”，很多人混淆了这两个概念。必须明确的是，收益是偶发性的，而收入则是现金流，是有规律、可持续且固定的，收入的金额能够准确地被计量（如房租收入、工资收入、退休金收入、优先股股息等）。

如果有这样两个选择：一个是有500万元的资产在股市账户中；另一个是有300万元房产可供出租，每月租金5000元，哪个能让你更有安全感？相信大多数人会选择后者。这说明在财务方面，人们的安全感并非简单来自所拥有财富的多寡，而更多地来自拥有可依靠、稳定且持续的收入。财富并不是净资产，而是衡量“钱生钱”的能力，是钱所产生的收入，以及你的财务生存能力。一个人只有将增加的收入不断用于购买可产生现金流收入的资产时，才能获得真正的财务自由。

有效投资建立被动性收入

要实现财务自由，需要在了解家庭开支的基础上，合理配置家庭资产，充分利用各种金融工具的属性，在保障现有财务安全的前提下，不断通过资本创造可靠而稳定的被动性收入。可带来被动型收入的金融工具及其特性对比如右页表所示。

表 各主要类别金融工具的特性对比

金融工具 投资门槛 融资变现能力 收入范围（%） 传承性

固定收益证券 较高 较差 3～7 较烦琐

房屋租金 高 差 1.8～2.3 烦琐

定期存款 低 强 1.75～2.75 较烦琐

优先股 高 较差 视企业而定 烦琐

年金保单 低 强 4 简便无税费

通过对比，笔者认为，对中产家庭来说，年金' 保险不失为一种实现财富快速积累、构建被动性收入的有效方式。

年金保险是指在被保险人生存期间，保险人按照合同约定的金额、方式，在预定的时间内定期、定额地向被保险人给付保险金的保险产品。事实上是一种以被保险人生存为给付条件的人寿保险，生存保险金通常按照年度周期的方式给付。年金保险属于功能性复合型金融工具，具备以下特点：第一，投资门槛低，可化零为整、落袋为安；第二，产品有利于金融市场的稳定与发展，因此不存在限购问题；第三，本金安全稳健，投资收入有保障；第四，投保人享有资金高度的控制权和支配权；第五，可化解现金财产分配纠纷，省去各项税费；第六，贷款成本适中，手续简便，可循环贷款，且还款方式灵活，不会产生信用污点。

年金保险依交费方式不同，交费期短则3年，长则20年，根据资金前置效率高的原理，建议投保人选择3年交清的方式；根据不同的返还方式，年金保险分为快速返还型和养老型，建议投保人首选快速返还型，通常在投保后的第4年就开始产生现金流；根据是否增值，年金保险分为固定型和分红型，考虑到经济增长过程中通胀的影响，建议首选分红型。

案例

王女士，35岁，购买年金保险，固定收益率4%。首年投入100万元；第二年对该100万元进行贷款，提取出60万元，自行补充40万元，作为第二年的保费；第三年继续对第二年的100万元保费进行贷款，提取60万元，自行补充40万元，就交清了3年的保费。如果不断重复操作，资产将迅速扩大。

运用贷款方式交纳保费，相当于自我加了杠杆，而按照保险合同约定，每年的固定收入和浮动分红均不受影响，保证了王女士每年有一笔稳定的现金流收入，约12万元。该方案实际投入资金为180万元，却获得有300万元资产产生的稳定收入，年化收益约为6.6%（12万元/180万元）。每月的收入结余可用于偿还贷款和利息，当保单积累到一定资金量时，可再次贷款或进行风险投资，或在需要时进行低成本融资，形成高效的家庭资金池。

灵活运用年金保险可帮助中产阶层快速积累财富，创建被动性收入。而高净值人群中一些深谙年金保单功能和属性的人，也在充分利用这一工具。如仿效欧美私人银行的高净值人群，为了有效地实现财富传承，会选择“大额保单质押”的做法。通过将保单质押融资，盘活资产，用融资资金进行投资。这种模式几乎成为海外富人财富传承的标准配置，其原因在于，当大额资金投入保险后，资金效益就静止不动了，因此可以将保单质押融资，只要能够稳健地创造高于融资成本的收益，就能够提高这笔资金的整体效益。这种方法沉淀了家庭资金，为家庭创造确定的现金流，保证生活品质不下降。

后记

很多时候，生活中的财务压力实际上源于人们对理财认识的偏颇和对各类金融工具的狭义理解。人为钱工作还是钱为人工作，这是一个值得思考的问题。笔者曾见过太多人理财不得法，只能通过工作获取收入，这样很难保障现金流的持续。经济的发展存在周期，人的一生同样有一个周期，家庭财务结构要与人的生存周期相匹配。在不同的人生阶段，人对于钱的依赖程度不同，只有建立多元的家庭收入结构，创造稳健、持续的被动性收入，才能更好地享受生活，无论何时何地，稳稳地把握幸福。